Budapesti Értéktőzsde Története Szabályzata

Magyar tőzsdetörténet 1853-Gabonacsarnok  árutőzsde 1864-Pesti Áru- és Értéktőzsde 1948-Végleg bezárják a tőzsdét 1982-Kötvényről szóló jogszabály 1988-Gazdasági társaságokról szóló törvény 1990. június 19.-A BÉT megalapítása 1990. június 21.-Első kereskedési nap

A tőzsde alapításának feltétele min. 15 alapító tag min. 150 m Ft alaptőke alapszabály kimondása, tisztségviselők megválasztása a pénzügyminiszter előterjesztése alapján a Kormány jóváhagyása

A BÉT szervezete I. Szekciók: állampapír, részvény, származékos Szekciógyűlés Közgyűlés Tőzsdetanács: közgyűlésnek alárendelt 7-11 tag Tőzsdetitkárság: a BÉT munkaszervezete.

A BÉT szervezete II. Etikai Bizottság: min 5 fő, közgyűlés választja Felügyelő Bizottság: ellenőrző szervezet Választott Bíróság: két kamarás  BÉT, BÁT Szakmai Bizottságok Egyéb Bizottságok

Tőzsdetagság A tőzsdetagok száma nem korlátozható. Tagfelvétel: PSZÁF engedélye+tőzsdei szakvizsgával és egy éves szakmai gyakorlattal rendelkező üzletkötő+belépési díj Tőzsdetag jogai: tőzsdei kereskedés szinterén jelen lenni szabályok szerint kereskedni technikai eszközöket igénybe venni közgyűlésen részt venni, szavazni vagyoni értékű jogok Tőzsdetag kötelezettségei: rendszeres tájékoztatás rendkívüli tájékoztatás

Tőzsdetagság megszűnése kilépéssel kizárással PSZÁF engedélyének visszavonásával Épt. bizonyos szabályainak megsértésével

Tőzsdei kereskedési jog Tőzsdei kereskedésre feljogosító szekciótagság keretében Az egyes szekciókra külön szabályozzák Általában igaz: Alapszabálynak és egyéb szabályoknak megfelel KELER szabályoknak megfelel Van üzletkötője Kereskedési jog felfüggesztése: ha a kereskedéshez szükséges bármely feltétel hiányzik a Szekciótag valamennyi felfüggesztéssel érintett értékpapírra vonatkozó ajánlata törlődik.

Kereskedési jog megszűnése Szekciótag kérésére Szekciótag megszűnésével PSZÁF engedély visszavonásával 6 hónapig egyfolytában fel van függesztve 1 éven belül legalább 8 hónapig fel van függesztve A kereskedési jog megszűnésével együtt a szekciótagság is megszűnik.

A tőzsde megszűnése Közgyűlés a megszűnését határozza el A tőzsdetagok száma tartósan 15 alá csökken Kormány jóváhagyja

Kereskedés a Részvény és Hitelpapír Szekcióban Csak a Tőzsdei Értékpapírlistán szereplő értékpapírok Kereskedési szakaszok: Nyitó: ajánlatgyűjtési és ügyletkötési részszakasz (csak részvény esetén) Szabad szakasz, kivéve minimális mennyiségű ajánlat Lépései: Ajánlat tétel Ügylet létrejötte  párosítási algoritmusok

Ajánlat Legalább az alábbi adatokat kell tartalmazza: a Befektetési Eszköz megnevezése értékpapír tábla megnevezése vétel v. eladás mennyiség ár ajánlat típusa ajánlat fajtája ajánlat időbeli hatálya kereskedési számlaazonosító (alapértelmezés: saját számlás ügylet) Módosításkor az ajánlattétel időpontja megváltozik. Ajánlati könyvben tartják nyilván.

Ajánlat  mennyiség Kötésegység: a Befektetési Eszközre szóló ajánlat legkisebb, oszthatatlan mennyisége. Befektetési Eszközre ajánlat csak az adott kötésegységre, vagy annak egész számú többszörösére tehető. Pl.: 100 000 Ft összvévértéknak megfelelő darabszámú részvény, 1 millió Ft névértékű diszkont kincstárjegy

Ár és árlépésköz a tőzsdén Nem hitelviszonyt megtestesítő értékpapírnál pozitív egész szám Ft-ban. Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírnál az alapcímlet vonatkozásában %-os formában kifejezett, 4 tizedesjegyet magában foglaló pozitív viszonyszám. Árlépésköz: a legkisebb megadott árváltozási érték. Hitelviszonyt megtestesítő értékpapírnál: 0,01; 0,01; 0,0001%. Nem hitelviszonyt megtestesítő értékpapírnál: 1Ft, 5Ft.

Ajánlat típusa LIMIT ajánlat: az ajánlatban megadott áron, illetve annál jobb áron teljesíthető. PIACI ajánlat: ár megjelőlése nélkül, az Ajánlati könyvben található ajánlatok párosításával teljesülhet, akár több áron is. STOP LIMIT ajánlat: feltételes ajánlat, a feltétel teljesülésekor az ajánlattevő beavatkozása nélkül válik aktív LIMIT ajánlattá. STOP PIACI ajánlat: feltételes ajánlat, a feltétel teljesülésekor az ajánlattevő beavatkozása nélkül válik aktív PIACI ajánlattá.

Ajánlat fajtája RÉSZ ajánlat: részletekben, akár Kötésegységenként is, vagy a teljes ajánlati mennyiség igénybevételével teljesíthető. MIND ajánlat: csak az egész ajánlati mennyiségre teljesíthető. akár több ellenajánlat egyidejű igénybevételével. Minimális Mennyiségű ajánlat: csak állampapír szekcióban.

Ajánlat időbeli hatálya MOST ajánlat: csak az ajánlattétel pillanatában érvényes. SZAKASZ ajánlat: az adott kereskedési szakasz végéig érvényes. NAP ajánlat: az adott kereskedési nap végéig érvényes. Visszavonásig érvényes ajánlat: visszavonásig, de legfeljebb 30 naptári napig érvényes. Meghatározott napig érvényes ajánlat: legfeljebb 30 naptári napra tehető.

Ügyletkötési algoritmusok Általános elvek: jobb árú megelőzi a rosszabb árút azonos árúak közül az előbb érkezett előnyt élvez Egyensúlyi áras párosítási algoritmus: ahol van vételi és eladási ajánlat, ott a legnagyobb köthető mennyiségű ügylet teljesül vizsgálja még azonosság esetén: legkisebb adott áron le nem köthető mennyiség, ha ez is megegyezik a számtani átlaguk lesz az ügylet ára. Folyamatos ajánlatpárosítási algoritmus: az ajánlat az Ajánlati könyvben található minden feltétel szerint a párosítható ajánlattal/okkal párosodik össze. ha az ajánlat nem párosodik a teljesítési sorrendnek megfelelően bekerül az ajánlati könyvbe.

A kereskedés szakaszai (általában) Nyitó szakasz: nyitó ajánlatgyűjtési részszakasz + nyitó ügyletkötési részszakasz Szabad szakasz Záró szakasz: záró ajánlatgyűjtési részszakasz + záró ügyletkötési részszakasz