Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Állóeszköz-gazdálkodás. Erőforrás-gazdálkodás Termelési, beszerzési és értékesítési célok, feladatok -Állóeszköz-gazdálkodás -Forgóeszköz-gazdálkodás.

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "Állóeszköz-gazdálkodás. Erőforrás-gazdálkodás Termelési, beszerzési és értékesítési célok, feladatok -Állóeszköz-gazdálkodás -Forgóeszköz-gazdálkodás."— Előadás másolata:

1 Állóeszköz-gazdálkodás

2 Erőforrás-gazdálkodás Termelési, beszerzési és értékesítési célok, feladatok -Állóeszköz-gazdálkodás -Forgóeszköz-gazdálkodás -Munkaerő-gazdálkodás

3 Befektetett eszközök •Egy évnél hosszabb ideig használjuk •Értékük fokozatosan, elhasználódásuk arányában térül meg •A vállalat eszközeinek besorolása az adott eszköz technológiai-gazdálkodási folyamatban betöltött szerepe szerint történik

4 Állóeszköz-gazdálkodás Részei: •Az állóeszköz létesítése - beruházás •Az állóeszközök működtetése

5 Beruházás •Állóeszközök létesítésére irányuló műszaki, gazdasági tevékenység •Hosszú távon meghatározza a vállalat kapacitását, gyártható termékek körét, összetételét, alkalmazható technológiákat, létszám- és szakképzési igényt •Befolyásolja a vállalat tőkeszerkezetét, likviditását, költségeinek szerkezetét

6 Beruházási célok Beruházási alternatívák Beruházási döntések megalapozása beruházás gazdaságossági számításokkal Statikus és dinamikus számítások kockázatelemzés Javaslatok értékelése, döntés Tőkeszükséglet meghatározása Finanszírozási döntések

7 Beruházás-gazdaságossági számítások •Az egyes alternatívákat várható hozamuk és költségük alapján hasonlítjuk össze •Kockázatelemzés •Statikus számításoknál nem vesszük figyelembe a pénz időértékét •Jelenérték-számítás •Kapott eredmények alapján sorbarendezés

8 Példa Egy vállalkozás két beruházási lehetőség közül választhat a következő adatok alapján: A.projekt: A beruházás100 millió forintba kerül, három éven keresztül tudjuk használni, az éves várható nettó hozam évente 50 millió forint B.Projekt: A beruházás500 millió forintba kerül, három éven keresztül tudjuk használni, az éves várható nettó hozam évente 200 millió forint Statikus beruházás-gazdaságossági számítások: a)Beruházás átlagos jövedelmezősége = működési pénzáramok átlaga/kezdő pénzáram*100 b)Megtérülési idő= Kezdő pénzáram/működési pénzáramok átlaga *100

9 Pénz jelenértékét felhasználó mutatók: •Pénz jelenértékét felhasználó mutatók: 1. NPV 2. PI 3. IRR

10 1. Nettó jelenérték (NPV) •A nettó jelenérték kiszámításának a képlete: •csak abban az esetben használható, ha a befektetett összeget egy összegben és azonnal kifizetjük •egyéb esetekben: a hozamok együttes jelenértékéből kivonjuk a ráfordítások együttes jelenértékét •A képlet tehát: NPV = PV (H) – PV (R) PV (H) = hozamok jelenértéke PV (R) = ráfordítások jelenértéke

11 ÉvBefektetett tőkeHozam Egy vállalkozás beruházást szeretne végrehajtani. Kérdés: beruházásba befektetett összegek megtérülnek-e. A tőke alternatív költsége 20%. (A pénzáramokat az év végére vegyük figyelembe. Jelen időpont a beruházás kezdete.)

12 2. Jövedelmezőségi index (PI – Profitability Index) •A beruházás révén képződő jövedelmek jelenértékét a kezdő pénzáramhoz viszonyítjuk. •Ha nem egyszeri beruházásról van szó, hanem többszöri pénzáramlásról, a képlet a következőképpen változhat:

13 3. Belső megtérülés ráta (IRR – Internal Rate Of Return) •A belső megtérülési ráta (más néven belső kamatláb) az a kamatláb, amely mellett a hozamok diszkontált összege megegyezik az egyszeri ráfordítások együttes jelenértékével. PV (H) = PV (R) ezért NPV = 0 Képletben:

14 A belső megtérülési ráta számolása Nézzünk meg egy példán keresztül: Egyszeri beruházási ktg: év múlva esedékes bevétel: év múlva esedékes bevétel: legyen 1+IRR = X Rendezve az egyenletet és osztva ezerrel: -10 X 2 + 7X + 6 = 0 A másodfokú egyenlet megoldó képletébe behelyettesítve: ebből X1 = 1,2 az X2 = -0,5 (itt nem értelmezhető) Ha X = 1+IRR, akkor 1,2 = 1+IRR tehát az IRR = 0.2 azaz 20%

15 Az IRR értelmezése •Az IRR tulajdonképpen egy belső kamatláb •A belső kamatláb a projekt belső hozamát mutatja meg •Kiszámítása során matematikai veszély, ha a pénzáramlások előjele váltakozik •Ekkor több megoldás is lehetséges matematikailag, közgazdaságilag nem

16 Az IRR és az NPV összefüggése •Az NPV mutató a piaci hozam feletti többletnyereséget tartalmazza, abszolút összegben •Ezért ha NPV = 0, az IRR megegyezik a piaci kamatlábbal: IRR=r •Ha NPV>0, akkor IRR> r •Ha NPV<0, akkor IRR< r.

17 Kockázatelemzés •Milyen biztonsággal becsülhetők a hozamok és a költségek •A vezetők várakozásai - gazdasági növekedésre - inflációra, reálkamatlábakra - a fogyasztói ízlés változására - versenytársak magatartására, stb •Számítások: optimista – pesszimista •Fedezeti pont számítása

18 Finanszírozási döntések •Milyen összetételű tőke vonható be az adott tőke finanszírozásába? saját és idegen forrás aránya •A befektetés hozama fedezetet jelent-e az egyes finanszírozási források árára? Aranyszabály: hosszú távon az eszközök megtérülési struktúrájának és a források esedékesség szerinti megoszlásának összhangba kell lenni -Tartósan lekötött eszközöket csak tartósan rendelkezésre álló forrásokból lehet finanszírozni -Rövid távon megtérülő eszközöket lehet csak rövid lejáratú forrásokból finanszírozni


Letölteni ppt "Állóeszköz-gazdálkodás. Erőforrás-gazdálkodás Termelési, beszerzési és értékesítési célok, feladatok -Állóeszköz-gazdálkodás -Forgóeszköz-gazdálkodás."

Hasonló előadás


Google Hirdetések