Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

7.Szeminárium – 10.27. Pénzügyi elemzés Szemináriumvezető: Czakó Ágnes Sinka Csaba Vermes Ákos.

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "7.Szeminárium – 10.27. Pénzügyi elemzés Szemináriumvezető: Czakó Ágnes Sinka Csaba Vermes Ákos."— Előadás másolata:

1 7.Szeminárium – Pénzügyi elemzés Szemináriumvezető: Czakó Ágnes Sinka Csaba Vermes Ákos

2 Mai anyag  Elmélet: Brealey-Myers: 29, 31. fejezet (új kiadás) 17, 22. fejezet (régi 2 kötetes kiadás)  Feladatok: F F2.B1, F F2.2, SPM 11.29, BM 31.2, Gáz, SPM 11.25, F F2.3, BM 31.6  Megjegyzés: SPM … régi MVP feladatgyűjtemény

3 Mérleg és eredménykimutatás elemzése  Alaposabb elemzés előtt a következő tényezőkre figyelünk: – Eredménykimutatásnál:  Árbevétel és költségek %-os növekedése az előző évekhez viszonyítva  Egyéb tevékenység eredménye: tárgyi eszköz eladásra / beszerzésre utalhat  Pénzügyi műveletek eredménye  Osztalékpolitika – Mérlegnél:  Készletek, vevők, szállítók változása  Tőkésítettség  Nettó forgótőke = Forgóeszközök – RLK  Agresszív finanszírozási stratégia: befektetett eszközök folyó forrásokból való finanszírozása

4 Pénzügyi mutatók 1.  Tőkeáttételi mutatók: Milyen a hitel tőkéhez viszonyított aránya? – Eladósodottsági mutató – D/A  (Hosszú hitel + lízing) / (Hosszú hitel + lízing + saját tőke) – Idegen / Saját tőke aránya – D/E  (Hosszú hitel + lízing) / Saját tőke – Kamatfedezet  (EBIT + ÉCS) / Kamatköltség

5 Pénzügyi mutatók 2.  Likviditási mutatók: Mennyire likvid a vállalat? Milyen könnyen tud pénzhez jutni? – Likvid eszközök hányada  Nettó forgótőke / Összes eszköz – Likviditási ráta  Forgóeszközök / Folyó források – Likviditási gyorsráta  (Pénzeszköz + likvid ép.+ vevők) / Folyó kötelezettség = (Forgóeszközök – Készletek) / Folyó kötelezettségek – Pénzhányad mutató  (Pénzeszköz + likvid ép.) / Folyó kötelezettség

6 Pénzügyi mutatók 3.  Hatékonysági mutatók: Mennyire hatékonyan használja a vállalat az eszközeit? – Eszközarányos árbevétel  Árbevétel / Átlagos eszközállomány – Készletek forgási sebessége  ELÁBÉ / Átlagos készletállomány – Vevők forgási sebessége  Árbevétel / Átlagos vevőállomány – Átlagos vevőbehajtási idő  Átlagos vevőállomány / Átlagos napi árbevétel – Készletek forgási ideje  Átlagos készletállomány / ELÁBÉ

7 Pénzügyi mutatók 4.  Jövedelmezőségi mutatók: Mennyire jövedelmező a vállalat? Mennyi profitot termel? – Nettó haszonkulcs  (EBIT – adó) / Árbevétel – Eszközarányos nyereség (ROA)  (EBIT – adó) / Átlagos eszközállomány – Sajáttőke-arányos nyereség (ROE)  Adózott eredmény / Átlagos sajáttőke – Osztalékfizetési ráta  1 részvényre jutó osztalék / 1 részvényre jutó nyereség

8 Pénzügyi mutatók 5.  Piaci érték mutatók: Mennyire értékelik a vállalatot a befektetők? – Árfolyam / nyereség ráta (P/E)  Részvényárfolyam / 1 részvényre jutó nyereség – Osztalékhozam  1 részvényre jutó osztalék / Részvényárfolyam – Piaci érték / könyv szerinti érték arány (P/BV)  Részvényárfolyam / 1 részvényre jutó könyv szerinti érték

9 Pénzügyi mutatók 5. SZORZÓSZÁMOKP-re irányulóEV-re irányuló EredményP/EEV/S, EV/EBIT, EV/EBITDA CFP/FCFEEV/FCFF MérlegP/BV E EV/BV IC Naturáliák-EV/ szoba, ügyfél, hektoliter

10 Készpénzkonverziós szakasz  Készpénzkonverziós szakasz = – 3. – 1. Készletforgási idő  Átlagos készletállomány / ELÁBÉ * 365 nap – 2. Átlagos vevőbehajtási idő  Átlagos vevőállomány / Árbevétel * 365 nap – 3. Átlagos szállító kifizetési idő  Átlagos szállítóállomány / ELÁBÉ * 365 nap  Minél kisebb, annál hatékonyabb a vállalat működése.  Ha az ELÁBÉ nem ismert, akkor az árbevételt használjuk!

11 Készpénzgazdálkodás  Ha a készpénzállomány magasabb: – Nő a vállalat likviditása – Csökken a jövedelmezőség a kiesett kamatbevételek miatt  Készpénzállomány csökkentése: – Koncentrált bankkapcsolat révén (több banknál vezetett számlák 1 banknál való összevonása) – Számlák postázási és feldolgozási idejének gyorsítása


Letölteni ppt "7.Szeminárium – 10.27. Pénzügyi elemzés Szemináriumvezető: Czakó Ágnes Sinka Csaba Vermes Ákos."

Hasonló előadás


Google Hirdetések