Hogyan kereskedjünk kis számlával European Trading Academy Birger Schäfermeier

Jesse Livermore in „Mein Schlüssel zu Börsengewinnen“ „Az a legnagyobb hibája minden spekulánsnak, hogy sok nyereségre törekszik rövid idö alatt“ Jesse Livermore in „Mein Schlüssel zu Börsengewinnen“ 2

Egy nagyon fontos feltétel! Trading azt jelenti, hogy pénzzel dolgozunk, tehát pénzre van szükségünk, hogy még több pénzt keressünk! Teljesen mindegy, hogy mennyi idöt, ráfordítást, fáradozást és tapasztalatot fordít a kereskedésre, a nyereséges kereskedéshes elegendö töke szükséges! 3

A probléma A legtöbb kezdönek vagy nincsen pénze vagy ha van, akkor nem mer sok pénzzel nekivágni a kereskedésnek! „A kis számlával rendelkezö tradereknek nehéz dolguk van, mert a hibák (a kezdök többet hibáznak mint a profik) és a költségek erösebben terhelik a számlájukat, ezért ésszerü csak keveset kereskedni!“ 4

Kis számlával való kereskedés Risk of Ruin (csöd kockázata) A százalék effektus Stratégiák behatárolása Piacok/termékek behatárolása Trade gyakoriság és költségek Moneymanagementröl való lemondás A taktikai lehetöségektöl való megfosztás 5

A csöd kockázata kis számláknál Mindenki hibázhat, de egy kis számlánál ez nem megengedhetö (Elder repülögép példája) Ezért kellenek a legjobb körülmények, ha kicsi a számla, hogy csak kevés hiba csúszhasson be! 6

Kis számla és tranzakció költségek Induljunk ki 20 euros tranzakciós költségböl. 100 tradenél (2 hetente) ez 2000 euro. Egy kis számlánál ez 20%. Az ellenvetés, hogy a tranzakciós költségek csak a nyereséget csökkentik, tehát, hogy ez nem a sikeres traderek problémája, nem helyes, mert ezek a költségek a nyereségek nagy részét felemésztik (sokszor 50%!)

Kis számla és tranzakciós költségek Risk 1% Elvárt érték 0,5 kockázat egység költség 10 Euro Half Turn A profitok %ában 10.000 100 50 30 40% 50.000 500 250 230 8% 100.000 1000 480 4% Egy kis számla tranzakciós költségei 10szer (!) nagyobbak mint egy nagy számláé!

Stratégiák behatárolása Egy lényeges stratégia a veszteségek csökkentése (scale out) és a nyereségek növelése (scale in vagy piramis építés). Egy kis számlát sokszor csak egy kontraktal lehet kereskedni és le kell mondani erröl a lényeges eszközröl! Multi market trading alig lehetséges kevésbé volatilis piac az idözítésnek jobbnak kell lennie, mert egy deep pocket (mély zseb) nagyobb mozgásokat is kibír, egy kis számlánál kevesebb a beszállási lehetöség, mert sok trade-t nem játszhatunk meg a távoli stop miatt. nagyobb számláknál nem kell olyan agresszív exit-stratégiák használni 9

A százalék effektus Hány veszteséget engedhetek meg magamnak xy%-os tétnél míg a számlám 1000 euro alá süllyed! 10.000 50.000 100.000 500.000 1% 229 389 458 618 2% 113 193 227 307 3% 75 128 151 204 Annak ellenére, hogy %-osan ugyan annyit kockáztatunk, egy kis számlánál kevesebb veszteséget bírunk ki egymás után 10

Képletek n = sorozatos veszteségek száma, mielött a számla eléri az x határát! Hány %-ok kockáztathatok, ha a veszteségeket túl akarom élni Hány százalékot kockáztathatok, ha egy kis számlával ugyan olyan biztonságosan akarok kereskedni mint egy nagy számlával! 10000 100000 500000 1% 229 458 618 0,5% 918 1239 0,74 % 310 620 836 11

Stratégiák A „legyen Ön is milliomos“ módszer A „Scalping módszer“ A „Big Swinging Dick Methode“ (Trade like you have a million) The „Kelly fraction“ Methode (Trade like a cowboy on a wild horse) Der Martingale Bet Agressive Pyramide ( one contract start risk all your winnings)

A „legyen Ön is milliomos“ módszer Ha Ön 10.000 eurót 5ször megdupláz, akkor 320.000 eurója lesz Annak a valószínüsége, hogy ez Önnek egy lépésben sikerül sajnos csak 3% A csöd kockázata (a fele vagy kevesebb mint az indulótöke) 50 %! Csak extrém elönnyel rendelkezö trading ötleteket játszhatunk meg, mert nincsen arra idönk, hogy egy kis elönyt hosszú ideig játszunk meg, ezért a legjobb megoldás a Swing-trade

Hányszor kell megdupláznom a számlámat? 4 5 6 7 5.000 80.000 160.000 320.000 640.000 10.000 1.280.000 20.000 640000 2.560.000

Kivitelezés Csak trendkövetö tradek Milyen termékek Ne legyen margin-köteles Magas leverage (szorzó) Átlátható, fair árkonstrukció Rövid futamidö P.l. derivátok magas szorzóval (pl. 25ös leverage = 2 % változás = 50 % változása az opciónak Nagyvonalú stop-loss szábályzat (50% veszteség kalkulálása)

Wave papírok az x-Markets-töl

Wave papírok Hasonlóan müködnek mint a klasszikus opciók Korlátozott futamidejük van Van egy Knock out szintjük Elönyeik: - a leverage majdnem változatlan - a volatilitás kevésbé befolyásolja öket

Példa Veszünk egy Wave Call 4700-at 0,90 cents (a szorzó kb. 57szeres) A Dax 4795-nél van ha a Dax 4895re (100 pont) emelkedik, akkor a Wave-ünk kb. 1,90-en lesz A Dax 2%-ot változott, a Wave meg több mint 100%-ot

Ki lesz milliomos elöször: keress egy piacot mely trendel Egy terméket magas szorzóval Jellegzetesen egy CFD-t vagy Knock Out-ot Egy megfelelö stop-pontot ezután: hope for the best (reménykedj)

Stop loss szabályozások Ha nagyon nagy szorzóval dolgozunk, a szük stop loss nem ésszerü Egy totális veszteség viszont kidobna minket a játékból és ismét tökét kellene szereznünk 50% Stopp Loss 20

50 % Stopp 50 % stop 1 2 3 4 5.000 2500 1250 625 312 10.000 5000 20.000 10000

Monte Carlo szimulaciója Rendszerünk Monte Carlo szimulaciója Kockázat a 2 többszöröse (a dupláját keressük meg annak, amit elvesztünk) Találati arány 50 % Elvárt érték 0,5 kockázati egység 22

Kritika A tradereknek egy extrém szerencsesorozatra van szükségük, hogy ez a duplázási széria sikerüljön nekik Amiatt, hogy mindig az egész számlával kereskedünk, a csöd kockázata nagyon magas. De mivel a traderek 95%-a az elsö 3 év alatt tönkre teszik a számlájukat, ez a rendszer egy opció. Mert egy kis számla a stratégia kiválasztását és egy ésszerü pozíció méretezés lehetöségét olyan szinten behatárolja, hogy a trader ezt a „mindent vagy semmit“ alternatívát figyelembe kellene hogy vegye. Ahogy a trader elér egy elfogadható számla méretet, választania kellene egy másik stratégiát! 23

Az 5 lépéses duplázás G 320 V 80 20 5 160 40 10 2.5 1.25 0.625 0.2125 24

Az alapstratégia ésszerü megváltoztatása A profitos tradek általában kezdetben jól mennek, ezért a pozíció felét el kellene adni, ha a trade a beszállás után nem pozitívan alakul. 25

Ennek a rendszernek a feltétele Ha attól félsz, hogy lenullázod a számlád, akkor felejtsd el ezt a módszert! 26

2) Keress egy megfelelö stop-ot 3) Határozd meg a célárat Beszállási gyakorlat 1) Ismerd fel az elönyt 2) Keress egy megfelelö stop-ot 3) Határozd meg a célárat 4) Vizsgáld meg az esély/kockázat-ot 5) Várj a beszálló-triggerre 27

f* = (bp – q) / b A Kelly Fraction módszer Matematikailag optimális egyensúly a kockázat és a nyereség között Feltevés: 1)A kifizetés már ismert? (inkább a szerencsejátéknál érvényes, a kereskedésnél annyira nem)- igaz, hogy a jó traderek a kifizetést hosszabb idöre meg tudják saccolni, de a variancia sokszor nagyon magas 2) Ismert nyereség/veszteség valószínüségböl indul ki 3) Abból indul ki, hogy a számla és a tét nagysága mindig osztható f* = (bp – q) / b b= reward/risk p= nyerés valószínüsége q= vesztés valószínüsége Egy kettes Reward/Risk Ratio-nál és egy 50%-os találati aránynál a számla 25%-át kellene felhasználni! 28

Valószínüsége annak, hogy a célt inkább elérjük mint a ROR-t Számítási példa Kelly számítás Nyereségek valószínüsége 50% Veszteségek valószínüsége 50% Risk Reward (a kockázat hányszorosát nyeri meg) 2 0,25 Valószínüsége annak, hogy a célt inkább elérjük mint a ROR-t Cél a számla többszörösében 1.5 Risk of Ruin (a számla maradéka %-ban (nem a veszt. %-ban) 0.4 Valószínüsége annak, hogy a célt inkább elérjük mint a ROR-t 82% 29

Tükörvalószínüség a tét Kelly Fraction nagyságában A totális veszteség valószínüsége a Kelly-nél nulla, egy különlegesség a tükörvalószínüség: A valószínüsége annak, hogy már csak X százeléka van meg az eredeti számlánknak pontosan X. Ìgy annak a valószínüsége, hogy már csak 50%-a van meg a kereskedési tökénknek, pontosan 50%. Ìgy annak a valószínüsége, hogy már csak 40%-a van meg a kereskedési tökénknek, pontosan 40%. Ìgy annak a valószínüsége, hogy már csak 10%-a van meg a kereskedési tökénknek, pontosan 10%. és így tovább... 30

Feltétel: - ultra alacsony költségek - intuitív gyors döntési képesség A skalpolás módszer Turini egyetem: a traderek 10szer gyorsabban dönteken mint egy átlag ember Feltétel: - ultra alacsony költségek - intuitív gyors döntési képesség 31

A skalpolás módszer Kis számláknak hatalmas elönye van illikvíd piacokon, mert a nagy számlákkal szemben a piac befolyásolása nélkül tudnak kereskedni. Davide Boccio az egyik legismertebb privát skalpos Europában akinek sikerül minden évben több 100 %-ot csinálnia kis számlákkal 32

Vége bschaefermeier@quantcapital.de 33