5. A jövedelmezőség alakulásának átfogó elemzése

Slides:



Advertisements
Hasonló előadás
VIII. Pénzügyi kontrolling
Advertisements

6. A gazdasági hatékonyság elemzése
Teljesítménytervezés
7.Szeminárium – Pénzügyi elemzés Szemináriumvezető: Czakó Ágnes
Beruházások elemzése Beruházás: tárgyi eszközök létesítésre, a tárgyi eszköz állomány bővítésére irányuló műszaki – gazdasági tevékenység. Jellemzői: Nagy.
4.1. A cash flow – kimutatás összeállítása, információtartalma
Cash flow felépítése I. Operatív CF 1. AEE – kapott osztalék ±
Eredménytervezés Fedezeti összeg számítás: Értékesítés árbevétele
Váll. ir. ktg-e: I. Értékesítés nettó árbevétele II.
Az eredménykimutatás A mérleg szerinti eredmény levelezetését tartalmazza. (70. §) Eredménykategóriák: Üzemi (üzleti) tevékenység eredménye Pénzügyi műveletek.
Esettanulmány feldolgozás folytatása/3 …
Gazdálkodási ismeretek 11. osztály
SZÁMVITEL.
Becker Pál - Turner Anna – Varsányi Judit - Virág Miklós
Vállalkozások pénzügyi-számviteli mutatói
A cash flow kimutatás összeállítása és elemzése
MUNKA-TERMELÉKENYSÉG
TANTÁRGYI KÖVETELMÉNYEK Vizsga Gyakorlati részjegy: –2 ZH –ZH pótlás: utolsó gyakorlat –Gyak UV: vizsgaidőszak első két hetében 2 időpont –Értékelés: az.
Fedezetelemzés Schiberna Endre.
Vállalkozások pénzügyi-számviteli mutatói
Pénzügyi-számviteli mutatók
KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc
Gazdálkodási modul Gazdaságtudományi ismeretek I. Üzemtan
Közbeszerzési, Pályázati és Beruházási ismeretek
7. AZ EREDMÉNY SZÁMBAVÉTELÉHEZ KAPCSOLÓDÓ ISMERETEK
Mérleg, eredménykimutatás, cash flow
Eredménykimutatás 8. feladat (479. o.)
Eredményszámítás és -elemzés
Pénzügyi mutatószámok!
III. A termelés és értékesítés alakulásának elemzése
A mérlegelmezés.
A mérlegelemzés 2..
Számvitel vizsgafeladat 2001 június 8/A MBA -Az elmúlt (2000.) év elején (január 22.-én) céltartalékot képeztem eFt értékben garanciális kötelezettségekre.
Nyereség, fedezetei pont fedezeti hozzájárulás
IV. Terjeszkedés.
Controlling információs rendszer
A hitelintézeti beszámoló
Pénzügyi mutatószámok, ROI, EVA
A termelés költségei.
A termelés költségei.
Gazdasági és PÉNZÜGYI Elemzés 12.
Vállalkozások pénzügyi-számviteli mutatói. 1. Likviditási mutatók Arányszámok, amelyek a rövid lejáratú kötelezettségek likvid eszközökkel való fedezettségét.
Számvitel S ZÁMVITEL. Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Hol tartunk… Beszámoló Analitikus nyilvántartás.
Számvitel S ZÁMVITEL. Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Holtartunk… Mérleg Eredménykimutatás Kiegészítő melléklet.
Számvitel S ZÁMVITEL. Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Holtartunk… Mérleg Eredménykimutatás Kiegészítő melléklet.
Feladatok. Sorold be a megfelelő mérlegcsoportba! MegnevezésABDF 1. Szállító 2. Vevő 3. Termelőgép 4. Eredménytartalék 5. Anyagok 6. Pénztár 7. Jegyzet.
Menedzsment és vállalkozásgazdaságtan dr. Sz abó G ábor Cs aba
Számvitel S ZÁMVITEL. Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Hol tartunk… Mérleg Eredménykimutatás –Teljesítmény.
Számvitel S ZÁMVITEL. Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Hol tartunk…
Számvitel S ZÁMVITEL Dr. Ormos Mihály. Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Hol tartunk… Üzemi (üzleti) tevékenység.
SZÁMVITEL.
Borsod-Abaúj-Zemplén megye gazdasági folyamatai
Az eredmény keletkezése, eredménykimutatás
SZÁMVITEL.
SZÁMVITEL.
SZÁMVITEL.
A SZÁMVITELRŐL SZÓLÓ ÉVI C. TÖRVÉNY MÓDOSÍTÁSAI
SZÁMVITEL.
SZÁMVITEL.
SZÁMVITEL.
SZÁMVITEL.
SZÁMVITEL.
SZÁMVITEL.
APEH Észak-magyarországi Regionális Igazgatósága Igazgató
SZÁMVITEL.
SZÁMVITEL.
SZÁMVITEL.
Előadás témája: Eredménykimutatás fogalma, célja, szerkezete, formái
Pénzügyi jog 2. Számviteli alapok 2019.
Előadás másolata:

5. A jövedelmezőség alakulásának átfogó elemzése

5.1. A jövedelmezőség átfogó elemzésének módszertana Az egyes eredménykategóriákat valamilyen vetítési alaphoz viszonyítjuk, amely Minősítő jellegű elemzés (jövedelemteremtő képesség változását jelzi) Lehetőséget biztosít összehasonlításra (más váll. Adataival) Megteremti a lehetőséget a jövedelmezőség tendenciaszerű elemzéséhez A számviteli beszámolóban tájékoztatást nyújt az eredményesség változásáról

J= Eredmény/Vetítési alap A jövedelmezőség számításának alapképlete= J= Eredmény/Vetítési alap Figyelembe vehető eredménykategóriák: Értékesítés bruttó eredménye (fedezeti összeg) Az üzemi (üzleti) tevékenység eredménye (Nü) a szokásos vállalkozási eredmény (Nszok) Az adózás előtti eredmény (Nad.előtti) Az adózott eredmény (Nad)

Alkalmazható vetítési alapok: Az értékesítés nettó árbevétele (Ánettó) A mérleg szerinti eredmény (Nm) A bruttó relációs (főpiaci) eredmény, Adózás és kamatfizetés előtti eredmény (EBIT) Adózott eredmény+fizetett kamatok (NOPLAT) Alkalmazható vetítési alapok: Az értékesítés nettó árbevétele (Ánettó) Az értékesítés nettó árbevételének további bevételekkel növelt összege (árbev.+bev.)

A saját tőke összege A lekötött eszközök nettó értéke (Enettó) Az összes eszközérték A bérköltség (B) A személyi jellegű ráfordítások A vállalkozás átlagos állományi létszáma (L) A relációk (főpiacok) szerinti nettó árbevétel A saját tőle és a kamatköteles idegen források

Jövedelmezőségi mutatók: a.) Bruttó jövedelmezőség (átlagos fedezeti hányad) (ROS) (%) =Értékesítés bruttó eredménye/Ért. nettó árbevétele (Számítható belföldi és export relációkra, ill. főpiacokra)

b.) Árbevétel-(bevétel-)arányos jövedelmezőségi mutatók: (%) A kiválasztott eredménykategóriák kerülnek összehasonlításra a vállalkozás értékesítési árbevételével és más bevételével. = Nü/Ért. nettó árbevétele+Egyéb bevételek =Nszok/Ért.nettó árbev+Egyéb bev+Pü.müv.bev =Nad.előtti/Összes árbev.+ Összes bevétel

c.) Tőke-(vagyon-) arányos jövedelmezőségi mutatók: Tőkearányos szokásos vállalkozási eredmény(%)= Nszok/Saját tőke Tőkearányos adózás előtti eredmény (%) = Nad.előtti/Saját tőke Tőkearányos adózott eredmény (ROE)(%) =Nad/Saját tőke

Tőkearányos korrigált adózott eredmény (%) = EBIT/Saját tőke Befektetett tőke hozama (ROIC) (%) = NOPLAT/Működésbe befektetett tőke (saját és a kamatköteles idegen forrás) Jegyzett tőke arányos adózott eredmény (%) = Nad/Jegyzett tőke

A tőkearányos üzemi (üzleti) eredmény fő befolyásoló tényezői: Nü/Saját tőke= Nü/Ánettó*Ánettó/Saját tőke, Ahol az első tényező az üzemi(üzleti) jövedelmezőség, a második a tőke forgási sebessége. Két vagy több időszak adatának összehasonlításával megállapítható, hogy a tőke jövedelmezőségének változása melyik tényező elmozdulásából,s milyen mértékben következett be.

A tőkearányos adózott eredmény a jövedelmezőség mérésének gyakran használt mutatója, mert A vállalkozás menedzsmentjének érdekeltségi rendszerével igen szoros kapcsolatban van. Az osztalékfizetési képességre, ill. lehetséges maximális tőkegyarapodáshoz ad információt, A nemzetközi gyakorlatban is számos alkalommal használják a vállalkozások összehasonlítására.

d.) Élőmunka-arányos jövedelmezőségi mutatók: 1 főre jutó fedezeti összeg (Ft/fő) = Fedezeti összeg/Létszám 1 főre jutó szokásos vállalkozási eredmény (Ft/fő) = Nszok/Létszám 1 főre jutó adózatlan eredmény (Ft/fő) = Nad.előtti/Létszám

1 főre jutó adózott eredmény (Ft/fő) = Nad/Létszám Bérarányos jövedelmezőség (%) = Nü/B Vagy = Nad.előtti/B Élőmunkaráfordítás-arányos jövedelmezőség (%) = Nü/Személyi jell.ráfordítás Vagy= Nad.előtti/Személyi jell.ráfordítás

e.) Eszközarányos jövedelmezőségi mutatók: A választott eredménykategóriát viszonyítjuk az eszközök meghatározott csoportjához. Alakulásuk az eszközök jövedelemterelő képességére ad jelzéseket . = Nü/Immateriális javak(nettó)+TE(nettó) =Nü/Készletek =Nü/Imm.javak+TE+Készletek

= Nad.előtti/Befektetett eszközök+Készletek =Nad.előtti /Eszközök összesen (ROA) = Nad/Eszközök összesen (ROI), eszközmegtérülési mutatónak is nevezik Ebben az összehasonlításban a következő befolyásoló tényezők hatásainak a számszerűsítése is lehetséges:

Nad/ΣEszköz= Nad/Ánettó*Ánettó/Σeszköz Az eszközarányos adózott eredményt befolyásolja: Egyrészt az értékesítés (adózott) jövedelmezőségének alakulása, Másrészt az eszközök forgási sebessége Ez nemcsak utólagos elemzés során, hanem a tervezéseknél is felhasználható.

f.) Erőforrás-arányos (komplex) jövedelmezőség: Az eredményesség mérése az eredmény és több erőforrás (eszközök+élőmunka- felhasználás) egyidejű összehasonlításával történik: = Nü/Enettó+B = Nszok/Enettó+B

= Nad.előtti/Enettó+B A jövedelmezőségi mutatók több egymást követő évre számított mértéke alapján a jövedelmezőség szintjeinek időbeli alakulásáról, a fejlődés dinamikájáról egyaránt képet kapunk.

5.2. A mutatók rendszerbe foglalása(a mutatók piramisa) - A különböző mutatók tetszőleges bővítésével, almutatókra bontásával vagy összevonásával és logikai összekapcsolásával hierarchizált rendszerek építhetők ki. A mutatószám - rendszer alapgondolata az össztőke megtérülés (ROI) relatív értéke. (Ez a csúcsmutató)

Tőke megtérülés (nyereség/összes eszközérték) Árbevétel arányos *(szorozva) Eszközök nyereség forgási sebessége (nyereség/árbevétel) (árbevétel /összes eszköz) Példa:

Előző év Tárgyév Értékesítés nettó árbevétele 300 000 eFt 330 000 eFt Eszközök összesen 100 000 eFt 132 000 eFt Üzemi(üzleti) eredmény 27 000 eFt 39 600 eFt

Mutatóink értéke: Előző év Tárgyév Eszközarányos jövedelmezőség (%)= Üzemi(üzleti) eredmény Eszközök összesen 27% 30% Árbevétel-arányos jövedelmezőség (%)= Értékesítés nettó árbevétele 9% 12% Eszközök forgási sebessége = 3 2,5

Összefüggések alapján: Eszközarányos jövedelmezőség= Árbevétel-arányos jövedelmezőség * Eszközök forgási sebessége Előző év: 27%= 9%*3 Tárgyév: 30%= 12%*2,5 Megállapítható, hogy az eszközarányos jövedelmezőség 3%-kal emelkedett.

A két tényező hatásának számszerűsítése: Fiktív jövedelmezőség (előző évi árbevétel-arányos jövedelmezőség szintjén): 9%*2,5=22,5% Eszközök forgási sebessége változásának hatása: 22,5% -27%= -4,5% Árbevétel-arányos jövedelmezőség változásának a hatása: 30%-22,5%= +7,5% +3,0%

Elemzésünk tovább mélyíthető, vizsgálhatjuk az árbevétel-arányos jövedelmezőség alakulását befolyásoló tényezőket, úgymint A fedezeti hányad változásának hatását, ezen belül a kiváltó ok lehet A közvetlen költségek (költségnemek szerinti) változása, Az egyes tevékenységek belső arányainak változása

- A közvetett költségek alakulásának hatását, valamint az eszközök forgási sebességének csökkenését előidéző okokat (hogyan alakult a befektetett eszközök és fogóeszközök forgási sebessége)

5.3. A jövedelmezőség és a fenntartható növekedési ütem összefüggései A jövedelmezőség színvonalának alakulását több szempontból kell értékelni, úgymint Vevői vagy piaci nézőpontból, azaz hogyan alakul a vevők elégedettsége, milyen a piaci részesedés a megcélzott szegmensekben, Az innovációs tevékenység biztosítja-e a folyamatos fejlődést

A fenntartható növekedési ütemet meghatározó tényezőkként kell kezelni a következőket: - Az eszközök forgási sebességes, - Az árbevétel-arányos jövedelmezőség, - A tőke áttétel (tőkemultiplikátor), - A mérleg szerinti eredmény részaránya az adózás előtti eredményből.

Képletszerűen a fenntartható növekedési ütem = = Nad.előtti/Ánettó*Ánettó/Eszközök* Eszközök/Saját tőke*Nm/Nad.előtti Az összefüggés alapján elsősorban az egyes tényezők elmozdulásainak hatásai állapíthatók meg, támpontul szolgálva a részletes ok- okozati összefüggéseket feltáró elemző- értékelő munkához.