BEFEKTETÉSI ALAPOK - FŐBB JELLEMZŐK Budapest, 2004. május 3.

Befektetési alapkategóriák változása I.

Befektetési alapkategóriák változása II.

A tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. Tv. A jogszabályi háttér szabályozási feladatai: 1. Meghatározza a tőkepiaci szereplők működésének és eljárásának szabályait: Funkciók szétválasztása Számlavezetés Letétkezelés Vagyonkezelés Ellenőrzés Kockázatvállalás limitálása (jogszabályok, belső szabályzatok, befektetési politika) Szigorú titoktartási szabályok

A tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. Tv. 2.Tájékoztatás szerepének kiemelése Cél: valóságnak megfelelő, hiteles adatközlés Rendszeres tájékoztató (PSZÁF, Befektetők, Forgalmazók) Félévente, évente jelentés készítési kötelezettség Havonta portfoliójelentés Rendkívüli tájékoztató (tv-ben meghatározott esetekben, határidőkkel) Átalakulás előtt (hirdetmény) Befektetési szabályok változása előtt Futamidő határozottá alakítása Alapkezelő felszámolása esetén Befektetési alap megszűnése esetén PSZÁF

A tőkepiacról szóló 2001. évi CXX. Tv. 3. Kontroll (Befektetőket védő garanciák) biztosítása Letétkezelő PSZÁF által jóváhagyott hitelintézeti megbízás alapján Független Feladatai (nettó eszközérték megállapítása, limitfigyelés, ellenőrzés, ügyletek határidőben történő lebonyolításának biztosítása) Könyvvizsgáló PSZÁF által vezetett nyilvántartásba bejegyzett Szigorú összeférhetetlenségi szabályok, megfelelési feltételek PSZÁF Engedélyezés, ellenőrzés, szankcionálás

Befektetési alapok szervezeti felépítése PSZÁF: A befektetési alapkezelők és a befektetési alapok működését törvényességi szempontból ellenőrző felügyeleti szerv Alapkezelő: A Tpt. szerinti befektetési tevékenységre engedéllyel rendelkező részvénytársaság Könyvvizsgáló: Az alapok éves beszámolójának és a Tpt. betartásának ellenőrzésével megbízott személy Forgalmazó: A befektetési jegyek forgalomba hozatalában közreműködő befektetési szolgáltató Ügynökök: A forgalmazóval kötött szerződés alapján, annak nevében, felelősségére és kockázatára eljáró személy Letétkezelő: A befektetési alap számára letétkezelési tevékenységet végző hitelintézet Könyvelő: a befektetési alapok könyvelését végző könyvelő

Befektetési alapok garancia rendszere A befektetési alapokban lévő megtakarításokra nem terjed ki a BEVA garanciája! Azonban az alapokban lévő eszközök kizárólag a Letétkezelőnél tarthatók; a Letétkezelő napi szinten figyeli az Alapkezelő alapokkal kapcsolatos tevékenységét; a Felügyelet (PSZÁF) napi szinten figyeli az Alapkezelő tevékenységét; a Könyvvizsgáló szintén folyamatosan ellenőrzi az Alapok működését.

Befektetési alapok működése A befektetési alap működésének minden feltételét az Alap Tpt. szerint elkészített, PSZÁF által jóváhagyott Tájékoztatója és kezelési szabályzata tartalmazza! A Befektető a befektetési jegy vásárlásakor nyilatkozik a Tájékoztató és Szabályzat ismeretéről. A szabályzatban foglaltakkal ellentétes eljárás mind az Alapkezelő, mind a Letétkezelő, mind pedig a Forgalmazó részéről törvénysértő, amelyet a PSZÁF szankcionál!

Befektetési alapkezelők szakmai szervezete Befektetési Alapkezelők Magyarországi Szövetsége (BAMOSZ) 1993-ban alakult meg, a tagok száma 21, a hasonló profilú európai szervezet (FEFSI) tagja A szövetség fő feladatai: Érdekegyeztetés, érdekközvetítés és érdekképviselet. Jogszabályok véleményezése és a jogszabályalkotás befolyásolása. A befektetési alapok megismertetése, megfelelő közönség- és sajtókapcsolat (PR) kialakításán keresztül. Információ gyűjtése a hazai piacról. Szakoktatás támogatása. Kapcsolatok kialakítása a hasonló külföldi szervezetekkel (szövetségekkel). Szakmai ajánlások, közös elvek megfogalmazása, a versenyetikai szabályok kialakítása.

Befektetési alapok típusai A BAMOSZ az alábbi alap kategóriákat fogadta el tagok által kezelt alapokra vonatkozóan Pénzpiaci Kötvény hazai (a hazai eszközök aránya > 50%) Részvény Vegyes nemzetközi (a hazai eszközök aránya < 50%) Ingatlan Csak önszabályozás, a jogszabályok nem tartalmaznak erre vonatkozó definíciókat.

Befektetési alapok értékelése A befektetési alapok értékelésének célja a forgalmazási árfolyam (nettó eszközérték) meghatározása. Az adott napi árfolyam az alap adott napi piaci értékét tükrözi. Az eszközértéket a Letétkezelő határozza meg Az eszközérték számítás gyakorisága nyíltvégű alapok esetében naponta zártvégű alapok esetében hetente

Hozam, összehasonlíthatóság Az alapok értékelése és összehasonlítása, csak azonos befektetési politikák esetén lehetséges. A befektetési alapok referencia indexet (benchmark) választanak, melynek a teljesítményét rendszeresen publikálják. Az egyes befektetési alapokat egymással is összehasonlítják, ebben a BAMOSZ etikai kódexe határoz meg szabályokat.