Excel használata pénzügyi számításokhoz Áttekintés

Képletek, függvények Jelenítse meg a másodfokú egyenlet megoldóképletét Excelben! =(-B4+GYÖK(B4^2-4*B3*B5))/(2*B3) =(-B4-GYÖK(B4^2-4*B3*B5))/(2*B3)

Képletek, függvények egyszerűség és átláthatóság teljes probléma ellenőrzés

SZUMMA, PI A =szum() függvény segítségével kiszámítható az összefüggés. Ehhez ismerni kell az egyes X értékeket a megfelelő sorrendben.

SZUMMA, PI

Pénzügyi Függvények BMR MÉ ÉCSRI PER.SZÁM JBÉ PRÉSZLET KCS2 RÁTA KCSA LCSA RRÉSZLET LRÉSZLETKAMAT SYD NMÉ MEGTÉRÜLÉS

Jószág vagy papír? racionalitás rendelkezésre állás információ reprezentatív fogyasztó 1200 Ft 1000 Ft rendelkezésre állás idő Hely információ

Present Value később realizált jövedelem mai értéke Diszkonttényező =MÉ() függvénnyel kiszámítható pozitív pénz-áram esetén Azonos értékek! ARGUMENTUMOK Ráta Időszakok száma Mindig azonos időszakot Az időszaknak megfelelő rátát alkalmazzunk Részlet Befolyt (+) Kifizetett (-) Jövőérték Típus

Future Value mai jövedelem jövőbeni értéke =JBÉ() függvény pozitív pénz-áram esetén Azonos értékek! ARGUMENTUMOK Ráta Időszakok száma Mindig azonos időszakot Az időszaknak megfelelő rátát alkalmazzunk Mai érték Befolyt (+) Kifizetett (-) Típus

Paraméterek =RÁTA() =PER.SZÁM() Célérték keresés Feladatok

Beruházások Profit Mutatószámok Statikus Dinamikus Eltelt időszak figyelembevétele nélkül Általában éven belül Együtthatók Dinamikus Diszkontálás Becslést ad, megállapítható a MEGVALÓSÍTHATÓSÁG

Mutatószámok Dinamikus PI hányszor térül meg a befektetett pénzünk Ha 1 felett van beruházás elfogadható Veszélyek több befektetés közül kell választani, azok egymást kölcsönösen kizárják. Érdemes megvalósítani Nem érdemes megvalósítani NPV>=0 NPV<0 PI>=1 PI<=1 IRR>=r IRR<r

Kamatszámítás Egyszerű Kamatos Többszöri tőkésítés folytonos kamatszámítás

Örökjáradék és annuitás

Örökjáradék és annuitás  idő

Beruházások DF jelentősége =1/((1+r)^t Évek növekedésével fordítottan arányos (r vagy t rögzített) Reális?

Beruházások

Beruházások Profit Mutatószámok Statikus Dinamikus Eltelt időszak figyelembevétele nélkül Általában éven belül Együtthatók Dinamikus Diszkontálás Becslést ad, megállapítható a MEGVALÓSÍTHATÓSÁG

Mutatószámok Statikus Hatékonysági – Igényességi Beruházáshatékonysági mutatók Beruházás átlagos jövedelmezősége Megtérülési idő Beruházási pénzeszközök forgási sebessége

Mutatószámok Dinamikus NPV Kifizetések, hozamok diszkontált értéke. =NMÉ() függvény Ráta Érték Használata: -beruházás értéke+=NMÉ() Eredmény: Pozitív Nulla Negatív

Mutatószámok Három beruházás közül választhat: A; B; C. Az elvárt hozam 5,7%. Az ’A’ indulótőkéje 100000 Forint, és évente 80000 Forintot hoz tisztán két évig. A ’B’ 150000 Forint indulótőkét igényel, 120000 (első év) és 94000 (második év) Forintot hoz. A ’C’ 200000 Forint befektetésével, 150000 és 118000 Forint hozammal, hasonlóképpen, mint a ’B’. Melyik beruházást valósítaná meg? Mekkora lenne a nyeresége? Melyik beruházást valósítaná meg, amennyiben 200000 Forint tőkéje van? Mekkora lenne a nyeresége? Melyik beruházást valósítaná meg, amennyiben 300000 Forint tőkéje van? Mekkora lenne a nyeresége? Melyik beruházást valósítaná meg, amennyiben 400000 Forint tőkéje van? Mekkora lenne a nyeresége?

Mutatószámok Dinamikus IRR Megtérülési ráta szabály Belső Megtérülési Ráta =BMR() Iteráció Vektor Első eleme negatív, ezután csak pozitív értékek! Veszélyek Gép nélkül

Mutatószámok Adjon meg IRR becslést az előző feladatra! Van-e eltérés van az Excel által kapott eredménytől?

Mutatószámok Dinamikus PI hányszor térül meg a befektetett pénzünk Ha 1 felett van beruházás elfogadható Veszélyek több befektetés közül kell választani, azok egymást kölcsönösen kizárják. Érdemes megvalósítani Nem érdemes megvalósítani NPV>=0 NPV<0 PI>=1 PI<=1 IRR>=r IRR<r

Mutatószámok Miért NPV? Pontatlanság Párhuzamos projektek r; t becslés Bizonytalansági tényezők Párhuzamos projektek Konvencionális pénzáram lehetősége

Vállalati hitel Rövid lejáratú Hosszú lejáratú Határozatlan Váltó Szállítóknak Nem likvid Hosszú lejáratú Kötvény Minimum középtáv Beruházás finanszírozás Határozatlan Részvény Tőkeemelés

Vállalati hitel Modilgliani és Miller I. tétele A vállalat nem tudja megváltoztatni az összes értékpapírjának értékét egyszerűen azzal, hogy különbözőképpen osztják szét a pénzáramlást, a vállalat piaci ára a reáleszközöktől függ. A tőkeszerkezetre vonatkozó döntések nem számottevőek, ha a beruházások adottak Tökéletes piacon nincs jelentősége sem az osztalékpolitikának, sem a finanszírozási döntéseknek.

Váltó Értékpapír, amelyet számlakiegyenlítésre használnak forgótöke hiányában. Jellemzők: Lejárat Napokban megadva Általában 1 évnél rövidebb a lejárat Kamat % Visszkereset (viszont)Leszámítolás = Értékesítés Forgalomba került pénz

Váltó

Kötvény Névérték Hozam (kamat) - Törlesztés Könyv szerinti érték Nettó Árfolyam Eladási ár Bruttó árfolyam Ft Névérték % -ában megadva Hozam (kamat) - Törlesztés Névleges hozam Elvárt hozam

Kötvény Egyszerű kötvény Szelvényhozam (CY) Lejáratig számított hozam (YTM)

Kötvény Zéró kupon kötvény Tőketörlesztéses kötvény Nincs szelvény Egyszeri törlesztés vagy tőketörlesztés szerűen Magasabb hozam Jelenérték Tőketörlesztéses kötvény Időszakon belüli törlesztés(ek) A maradék tőkerész kamatozik a kötvény értéke jelenérték-számítással adható meg!

Kötvényértékelés Árfolyamvizsgálat Lejárat Hozam Elaszticitás Időtartam Hozam Névleges hozam Elvárt hozam Elaszticitás Becslés Valódi árfolyamértékekkel becsüljük!

Kötvény árfolyama Duration Volatilitás Hátralévő átlagos futamidő Megtérülés Árfolyamváltozás Volatilitás

Kötvény árfolyama Értékesítés lejárat előtt Év végi értékesítés kamatfizetés után Kamatfizetés előtt Értékesítés: Bruttó árfolyam Kamatfizetés után: Bttó=Nttó Bttó=Nttó+Felhalmozódott kamat

Kötvény árfolyama