Az opció fogalma Put-call paritás Opciós befektetési stratégiák Opciók Az opció fogalma Put-call paritás Opciós befektetési stratégiák
Opció típusai Vételi opció: azt a jogot biztosítja az opció tulajdonosának, hogy egy adott időpontban vagy az adott időpontig megvásároljon egy eszközt egy meghatározott árfolyamon. Eladási opció: arra biztosít jogot az opció tulajdonosának, hogy a lejárati időpontig vagy az előtt eladjon egy eszközt egy előre meghatározott áron.
Opciók kellékei Alaptermék: az a mögöttes termék, amitől az opció értéke függ. Lehet: részvény, kötvény, index, határidős ügylet, időjárás stb. (S) Lehívási időpont (T) Lehívási árfolyam (K)
Az opciós ügylet Vételi opció: Eladási opció: Opciós díj vagy prémium kiírója (SC): elad tulajdonosa (LC): vehet Eladási opció: kiírója (SP): vesz tulajdonosa (LP): eladhat Opciós díj vagy prémium
Az opcióból származó jövedelem lehíváskor Vételi opció esetén: Jövedelem = Részvényárfolyam - Kötési árfolyam Profit = Jövedelem - Eredeti befektetés (c) Eladási opció esetén: Jövedelem = Kötési árfolyam - Részvényárfolyam Profit = Jövedelem - Eredeti befektetés (p)
Az opció értéke lejárat előtt Ha a részvény értéktelen az opció is értéktelen. Az opció díja mindig kisebb, mint a részvény árfolyama. Belső érték: mennyivel jobb az árfolyam a kötési árfolyamnál, nem lehet negatív.
Az opció értékét meghatározó tényezők Az opciós díjban bekövetkező változás a Pozitív Negatív Ha a következő változók értéke nő, akkor Részvényárfolyam Kötési árfolyam Kamatláb Lejáratig hátralévő idő Részvényárfolyam változékonysága
Opciós befektetési stratégiák Biztonsági eladási jog: egy adott szint felett nincs potenciális veszteség részvény + put opció Fedezett eladási kötelezettség = részvény + részvényre szóló vételi opció eladása Gallér: olyan stratégia, amely a portfólió értékét két korlát között tartja pl.: LCX+SCY