Nominál-reál konzisztencia Végeredmények: PV(F0) = -400 PV(F1) = 85,8 PV(F2) = 262,7 PV(F3) = 164,1 NPV = 112,6
FCF(E) összefoglaló példa Havas Gábor 2015-ben fénymásoló és névjegykártya-készítő vállalkozásba kezd – Végeredmények: Mérlegek 2015 során: Eszközök 08.31. 09.30. 10.31. Források TE 23.000 20.000 JT 17.000 KÉSZLET 4.000 1.200 MSZE 9.000 KÖV 5.000 HLK 18.000 PE 14.000 17.800 RLK Összesen 41.000 44.000 TE: Tárgyi eszközök, KÉSZLET: Készletek, KÖV: Követelések, PE: Pénzeszközök, JT: Jegyzett tőke, MSZE: Mérleg szerinti eredmény, HLK: Hosszú lejáratú kötelezettségek, RLK: Rövid lejáratú kötelezettségek
FCF(E) összefoglaló példa – folyt. Eredménykimutatás Szeptember hó Október hó Értékesítés nettó árbevétele (ÉNÁ) 25.000 Anyagjellegű ráfordítások (AJR) 2.800 Személyi jellegű ráfordítások (SZJR) 8.500 Értékcsökkenési leírás (ÉCS) 3.000 Üzemi (üzleti) eredmény (ÜE) 10.700 Kamat -700 Adózás előtti eredmény (AEE) 10.000 Társasági adó (TA) 1.000 Adózott eredmény (AE) 9.000 Osztalék Mérleg szerinti eredmény (MSZE)
FCF(E) összefoglaló példa – folyt. Cash flow-k Szeptember hó Október hó Free Cash Flow to Firm (FCFF) -23.000 +6.430 Free Cash Flow to Equity (FCFE) -3.000 +3.800 Pénzeszközök állományváltozása (ΔPE) Pénzáram-levezetések direkt módon szeptember hóra: Gazdasági esemény Számviteli FCFF FCFE Fénymásoló gép vásárlása -16.000 Tűző- és vágóberendezés vásárlása -7.000 Hosszú lejárú hitel felvétele +20.000 Másolópapír vásárlása későbbi fizetéssel Összesen -3.000 -23.000