Befektetések vizsgálata Cash Flow számítás alapjai

Befektetések vizsgálata Cash Flow Eredménykimutatás Mérleg Likviditási Állománytervezés Vevő Szállító Készletek Áruk

Befektetések vizsgálata Tárgyi Eszközök Bekerülési érték Amortizáció Használatkor az eszköz veszít az értékéből Az idő múlásával realizálódik Célja: biztosítani a tartós eszközbe, immateriális jószágba befektetett pénz megtérülését

Amortizáció Értékvesztés Leírási idő Leírási kulcs Leírt összeg (t) években Leírási kulcs (amortizációs kulcs) az évek leírásainak %-át adja meg Leírt összeg (amortizáció) a számításnak megfelelően: Amortizáció=Bttó érték*leírási kulcs Maradványérték (a leírás utáni összeg) Maradvány É(1)= Bttó érték- amortizáció(1) Maradvány É(2)= Bttó érték- amortizáció(1) - amortizáció(2) stb. a leírás végén általában nulla

Amortizáció Típusai Állandó kulcs Változó kulcs Használat mértékében Lineáris Mértani Változó kulcs Degresszív Progresszív Használat mértékében Dolgozott óra, futott km, stb.

Amortizáció Lineáris Adómegtakarítás =LCSA() Évi ÉCS-t adja meg Állandó kulcs Egyszerű használni Adómegtakarítás

Amortizáció Degresszív Progresszív Évek száma összege Fokozatosan csökkenő kulcsok Hamarabb terül meg Progresszív Fokozatosan növekvő kulcsok Később térül meg Csak abban az esetben, ha nincs miből megtakarítani

Amortizáció Degresszív-Progresszív =SYD()

Amortizáció Mértani (degresszív típusú) Állandó kulcs Pl.10% Nem érhető el a 0 maradványérték Korrekció =KCSA() Faktor: faktort elosztva az időszakok számával megkapjuk a leírási kulcs mértékét, amennyiben nem adjuk meg, automatikusan 2 lesz az értéke. Abban az esetben, ha a leírást 10 évre tesszük, 2/10, azaz 20% lesz a leírás mértéke.

Amortizáció Vegyes Ötvözet Mértani majd lineáris Mértani majd degresszív lineáris (nem alkalmazott) Stb. =ÉCSRI() Nem vált : a függvény lineáris voltát adja meg, ha értéke igaz nem számol lineáris amortizációt, ha értéke hamis, akkor vált át lineáris számításra. Opcionálisan lehet megadni, nem mindig szerepel a képletpalettán!

Amortizáció =ÉCSRI(100000;0;1825;0;1) az első napi amortizációt adja meg. =ÉCSRI(100000;0;60;0;1) az első havi amortizációt adja meg. =ÉCSRI(100000;0;1825;5;0;1) az első évi amortizációt adja meg =ÉCSRI(100000;0;60;5;15) az amortizáció az 5. hónaptól a 15. hónapig =ÉCSRI(100000;0;1825;5;15;3) az eredetitől eltérően 3-as faktort alkalmaz, azaz a leírás kulcsa 3/5, azaz 60%-os lesz.

Amortizáció Gyorsított ütemű rögzített kulcsos leírás* =KCS2() Rögzíti az első évi leírásnál a kulcsot Ezután ezzel a kulccsal számol Korrekció szükséges

Amortizáció Teljesítményarányos Gépek estében Járművek esetében Munkaóra Gépóra Járművek esetében Km Használati idő

Működési és Diszkontált Cash Flow terv Pénzáram CF MCF DCF Tervezett bevételek kontra tervezett költségek

Működési és Diszkontált Cash Flow terv 1. Változat Költségbecslés Bevételbecslés Évenkénti eredmény =Működési CF Időtényező figyelembe vétele =Diszkont CF

Működési és Diszkontált Cash Flow terv 2. Változat ADÓSZÁMÍTÁS Költségbecslés Bevételbecslés Adózás előtti eredmény CF -KTG +Bevétel -ADÓ =ADÓZOTT EREDMÉNY -OSZTALÉK =Évenkénti eredmény =Működési CF Időtényező figyelembe vétele =Diszkont CF

Működési és Diszkontált Cash Flow terv 3. Változat ADÓSZÁMÍTÁS Költségbecslés Bevételbecslés Adózás előtti eredmény CF -KTG +Bevétel -ADÓ =ADÓZOTT EREDMÉNY -OSZTALÉK =MSZE +Amortizáció(1-adókulcs) =Működési CF Időtényező figyelembe vétele =Diszkont CF

Feladatmegoldás Monte Carlo szimuláció Excellel Döntési Fák(*) Számviteli alapfogalmak