1 Miről lesz szó a következő 20 percben? I. A tartalékok legjobb becslésének főbb elemei II. A kockázati ráhagyás: CoC megközelítés III. CoC - egyszerűsítések IV. CoC - szegmentáció

2 A legjobb becslés ellenére is adódhat némi hiány…

3 I/1. A tartalékok legjobb becslése Mely kötelezettségeknél van szükség legjobb becslésre plusz kockázati ráhagyásra? Pénzpiacon fedezhető kockázatok nincs szükség legjobb becslésre Nem fedezhető kockázatok ezek érdekesek témánk szempontjából Nem fekete és fehér:engedmények részkockázatok fedezése, nem tökéletes fedezetek kezelése

4 I/2. A tartalékok legjobb becslése A legjobb becslés definíció; legalább két módszer; a módszerválasztás leírása, indoklása; aktuális feltételezések; megfelelő időhorizont Feltételezések saját és iparági megfelelő ötvözete; megfelelő óvatossági szint; előre látható trendek; megfelelő típusú inflációs ráták Diszkontálás kockázatmentes hozamgörbe (inter/extrapolálás); CEIOPS adatok alkalmazása; alap: államkötvények, swap-ráták Költségek minden, szerződésekhez köthető, és általános kltsg; saját költségelemzés; jövőbeli hiány: kötelezettségként felfogandó

5 I/3. A tartalékok legjobb becslése Adók csak jelenlegi szabályok; DE még be nem vezetett figyelembe vehető, ha már elfogadott Viszontbiztosítás legjobb becslés nettó és bruttó alapon; kezelni: időbeli eltolódás a CF-kban; felt: a vb nem fog csődbe menni Jelen állomány jövőbeli díjai a szerződéses díjak: IGEN; eseti befizetések: NEM; díjjal kapcsolatos opciók, garanciák megfelelő értékelése (indexálás); jövőbeli bizonytalanságok megfelelő értékelése (törlések)

6 II/1. Kockázati pótlék – tőkeköltség (Cost of Capital - CoC) A tőkeköltség alapú megközelítés lényege: 1 éves időhorizont alatti inszolvencia; állomány- átruházás; az átvevő tőkeköltsége Számításának lépései (t=0) 1.az SCR meghatározása t=1,2,… időpontokra (kifutásig) 2.a jövőbeli SCR-ek megszorzása egy tőkeköltség faktorral (6%) 3.az így kapott értékek diszkontálása kockázatmentes hozamgörbével, majd összegzés

7 II/2. Kockázati ráhagyás - CoC Nehézségek SCR számítás a teljes kifutásra; szofisztikált módszer; (egyszerűsítési lehetőségek; csak néhány kockázati modul);szegmentáció CoC specifikációk (t=0 évben vagyunk) belső modell vs. standard megközelítés; 1. évre piaci és hitelkockázat is, 2. évtől csak underwriting, működési és vb hitelkockázat; DE díj kockázat csak az 1. évben

8 III/1. Szegmentáció 1.Alapértelmezett technika megvan az SCR1 és definíció szerint értékek arányosak az underwriting kockázati értékekhez, melyeket a megfelelő csoportosítás (reporting segment-ek: i, j, k,..) alapján képezünk

9 III/2. Szegmentáció 2. Alapértelmezett technika megvan az SCR1 és definíció szerint értékek arányosak az i,j,k… jelentési szegmensekhez allokált eszközökkel

10 III/1. Egyszerűsítések Nem-élet ág i) Feltesszük, hogy csak underwriting, működési és vb hitel/koncentráció kockázatot tartalmaz. A legjobb becslések (BE) ágazatonként rendelkezésünkre állnak. Ekkor a 2. évtől az SCR-eket a legjobb becslések egymást követő évekbeni arányának segítségével becsüljük:

11 III/2. Egyszerűsítések Nem-élet ág ii) Mint alternatív módszer az egyes ágazatok SCR értékeit a 2. évtől a tartalékok legjobb becslésének segítségével becsüljük az alábbiak szerint: - a tartalék és működési kockázat tőkeszükséglete direkt módon számítódik a tartalék volumenből - a viszontbiztosítás kockázata a SCR specifikációban leírt módon adódik - ezután a sztenderd módszer specifikációjában alkalmazott agregációs technikát alkalmazzuk a kockázati modulokra

12 III/3. Egyszerűsítések Élet ág Az alábbi közelítések javasoltak az egyes kockázati modulokban: Majd ezen mértékek segítségével (mintha legjobb becslések lennének) ugyanazon lépések, mint a nem-élet ágban. halandósági kockázatkockázati tőke hosszú élet kockázatalegjobb becslés rokkantsági kockázatkockázati tőke törlési kockázat tartalékok legjobb becslése- visszavásárlási érték költség kockázatéves költségek

13 Köszönöm a figyelmet!