Számvitel S ZÁMVITEL

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Hol tartunk… Elemzés –Dedukció-indukció –Számviteli adatok korrekciója –Hagyományos elemzés –Statikus –Dinamikus –Peer-group

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Jövedelmezőségi mutatók Jövedelmezőségen valamilyen tényező egységére jutó eredményt értjük. Alapvető kategóriája a használt mutatóknak, hiszen a hitelezők, a befektetők jövedelem elvárások fejében döntenek a befektetés mellett. Hangsúlyoznunk kell ugyan, hogy itt számviteli adatokkal dolgozunk, tehát a valós jövedelem, amelyet a tőkepiacon realizálhatunk az itt megállapított értéktől minden esetben eltér. Itt fundamentális információk közti kapcsolatok alapján végzünk összehasonlításokat. 123

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Saját tőke jövedelmezősége (ROE) Azt fejezi ki, hogy milyen jövedelmezően működteti a tulajdonosi tőkét a vállalkozás. Leggyakoribb torzítások: –Költségek csökkentése, –Az osztalék fizetés javítja a mutatót, –A tőkeleszállítás javítja a mutatót! 123

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Eszközarányos jövedelmezőség (ROA) Az eszközállomány működtetésének hatékonyságát mutatja Leggyakoribb torzítások: –Év végi vagy átlag érték –Eredmény kozmetikázás –Eszközök értékelése, esetleges átértékelése –Mérlegen kívüli eszközök 124

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Árbevétel arányos jövedelmezőség (ROS) Indirekt módon a költséggazdálodás színvonaláról árulkodik Leggyakoribb torzítások: –nem összeillő bevételek és eredmény kategória összevetése 124

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Analóg cash flow ráták A tágabban értelmezett jövedelemtermelő képességről árulkodik a mutató, hiszen így az eredmény a képződő pénzjövedelemhez jobban közelít. 125

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Adózás és kamatfizetés előtti eszközarányos jövedelmezőség A jövedelmezőséget a tőkeszerkezettől függetlenül mutatja be. –Független a források szerkezetétől –Tőkeáttételes eltérés okai kamat adómegtakarítás –Konkurenciával jobban összevethető 125

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem,

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Bérjövedelmezőség A mutató az élőmunka felhasználás jövedelmezőségét mutatja. Összehasonlító adatként kiválóan alkalmazható. A mutató értelmezését nehezíti, ha nagy arányú a részmunkaidős és bérmunka foglalkoztatás. 125

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Eredmény szerkezeti mutatók A jövedelmezőségről alkotott vélemény előtt vizsgálni szoktuk azt is, hogy az adózás előtti eredmény milyen mértékben származik a –az üzemi tevékenységből –a pénzügyi műveletekből illetve –a rendkívüli tételekből 125

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Hatékonysági mutatók A hatékonysági mutatók az eszközállománnyal történő gazdálkodás hatékonyságát méri. Különös tekintettel igaz e mutató csoportra, hogy a szezonális ingadozások okozta eltérések nehezen mutathatók ki, tehát kellő óvatossággal kezeljük az így szerzett információkat. 126

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Összes eszköz forgása A mutató az eszközgazdálkodás egészének globális fokmérője - talán túl általános is, de összehasonlító adatként kiválóan alkalmazható. Hányszor térül meg az összes eszköz a vizsgált időszakban? Minél gyorsabb az eszközök forgása annál kisebb a tőke lekötés szükséges a gazdálkodáshoz. Problémák: –Itt is torzíthat az eszközök értékelése. –Az értékhelyesbítést beleszámítsuk-e a nevezőbe? –Mérlegen kívüli eszközök torzító szerepe. 126

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Forgóeszközök forgása A forgóeszközök fordulatszáma az egyes szakmákhoz igazodó specifikus mérőszám. Érdemes itt figyelmen kívül hagyni az értékpapírokat. Érdemes a forgóeszközök negyedéves átlagértékével számolni (valamelyest kiszűri az ingadozásból származó hibákat) 126

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Befektetett eszközök forgása Az értékcsökkenési leírás elszámolásával a tárgyi eszközök és immateriális javak könyv szerinti értéke csökken, így a mutató pozitív változást mutathat, pedig az eszköz állomány csak elhasználódik… 126

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Készletek forgási ideje napokban A mutató alacsony értéke arra utal, hogy a készletek rövid időt töltenek a cég raktárában. Illik a vásárolt- és a saját termelésű készleteket külön kezelni. Problémák: –A készlethiány látszólagos javulást okoz. –A számláló és a nevező illeszkedése tökéletlen. –Az elfekvő készletek arányáról nem ad tájékoztatást. 127

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Vevők forgási ideje napokban A mutató arról tájékoztat, hogy milyen hosszú időszak telik el átlagosan a számla elküldése és az árbevétel befolyása között. Problémák: –Ennél a mutatónál a számláló és a nevező illeszkedése még tökéletlenebb, mint a készletforgás esetében. A vevők mérlegértéke ugyanis az általános forgalmi adót is tartalmazza, a nevezőben viszont nincs ÁFA –További gond a nevezővel, hogy a készpénzes eladást le kéne vonni belőle. 45

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Szállítók forgási ideje A vevők forgási idejével párban szokták vizsgálni hiszen így megállapítható, hogy a szállítók milyen mértékben finanszírozzák a vevői kintlévőségeinket. 127

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Tárgyi eszközök elhasználódottsága A tárgyi eszközök átlagos leírtságáról nyújt tájékoztatást. 127

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Tőkeszerkezeti és eladósodottsági mutatók A következőkben tárgyalandó mutatók a vállalkozás pénzügyi helyzetéről, finanszírozásáról nyújt felvilágosítást. 128

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Vagyon multiplikátor A mutatót tőkemultiplikátornak is nevezik, az egységnyi saját tőkével finanszírozott vagyont mutatja meg (  ). Önmagában, még dinamikusan sem értékelhető. Ennek reciproka a saját tőke arány: 128

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Eladósodottsági mutató A mutató azt méri, hogy milyen arányban finanszírozzák az eszközöket idegen források (  ). Problémák: –Saját tőke helyett tagi kölcsön? –Mérlegen kívüli eszközök 128

Számvitel Ormos Mihály, Budapesti Műszaki és Gazdaságtudományi Egyetem, Ügyfélminősítés (rating)