Kuti Mónika: Korlátozott finanszírozási flexibilitás.

Slides:



Advertisements
Hasonló előadás
A statisztika rejtelmei
Advertisements

Pénzintézeti cash-flowk
Jelentés a fizetési mérleg alakulásáról
Magyar Könyvvizsgálói Kamara XVI. Országis Szakmai Konferenciája III. Szekció „Az önkormányzatiság pénzügyi-, jogi korlátai” Dr. Lóránt Zoltán Eger, 2008.
PÉNZÜGYI INTÉZMÉNYEK.
A költségvetési kamatkiadások alakulása és szerepe a deficit alakulásában Dr. Borbély László András általános vezérigazgató-helyettes.
Vállalati pénzügyek alapjai
Ingyenes oktatás a tőzsdéről – a Tőzsdén
MNB Statisztika A külső finanszírozási igény/képesség változása
Devizahitelezések es helyzet 1,7 millió magyar háztartásnak van deviza alapú hitele -> 60 % -a CHF alapú MNB meglátás: kockázatos Simor András jegybankelnök:
Árfolyamkockázat és a vállalati szféra
Vállalkozások pénzügyi-számviteli mutatói
Pénzügyi-számviteli mutatók
Gazdálkodási modul Gazdaságtudományi ismeretek II. Számvitel és pénzgazdálkodás KÖRNYEZETGAZDÁLKODÁSI MÉRNÖKI MSc TERMÉSZETVÉDELMI MÉRNÖKI MSc.
Luxemburg, Málta,Hollandia
Ciklus és trend a magyar gazdaságban,
Az új kormány gazdaságpolitikai mozgástere: egyensúlyi korrekciós alternatívák Urbán László XI. Vezérigazgató Találkozó Göd, április 4-5.
KOCKÁZAT – HOZAM.
FINANSZÍROZÁSI ELVEK RENTABILITÁS BIZTONSÁG RUGALMASSÁG NORMATIVITÁS
Külső adósság – Kockázatok és mellékhatások… Antal Judit MNB, Pénzügyi elemzések 2006 február 28. MNB-klub.
Külső egyensúlyi folyamatok a revízió tükrében Antal Judit Pénzügyi elemzések 2009 Szeptember 30.
Módszertani változások a fizetésimérleg-statisztikában szeptember Durucskó Mihály vezető statisztikai tanácsadó Fizetésimérleg-statisztika
Stabilitás és növekedés: lehet-e egyszerre? Király Júlia Forint, Válság, Államadósság Konferencia március 8.
Új követelmények a nemzetgazdaság finanszírozásában Közgazdász Vándorgyűlés október 2. Kármán András Nemzetgazdasági Minisztérium.
GKI Zrt., Öngólok után – kell egy gazdaságpolitika Szeged, október 1. Dr. Vértes András elnök GKI Gazdaságkutató Zrt.
Szeged, Magán „vétkek” – köz terhek HUF kamat > devizakamat Euro kamat Kamat tőkeáramlás – fizetési mérleg Növekedés ( adósságszolgálat ) Foglalkoztatás.
A külföldi működő tőke szerepe a magyar gazdaságban avagy Mit adtak nekünk a Rómaiak? Havas István Amerikai Kereskedelmi Kamara, elnök Közgazdász Vándorgyűlés.
A kötvény árfolyama és hozama
Lakossági eladósodási és megtakarítási trendek Barabás Gyula Magyar Nemzeti Bank Budapest, november 25.
Magyar államadósság és a kötvénypiac
Pénzügyi mutatószámok!
GKI Zrt., A válság: veszély és esély Balatonfüred, október 8. EGVE Dr. Vértes András elnök GKI Gazdaságkutató Zrt.
Gazdasági és foglalkoztatási folyamatok Magyarországon
1 Konjunktúrajelentés 2009  Az üzleti helyzet és várakozások  A befektői környezet A DUIHK 15. konjunktúrafelmérése Dirk Wölfer április 21.
Európa sereghajtói között Magyarországon 2007 óta 0,5%-kal csökkent a GDP-hez viszonyított díjbevétel Az európai átlag harmada, Hollandia és Nagy-Britannia.
IV. Terjeszkedés.
Kiútkeresés az adósságválságban Hol tartunk most? Csermely Ágnes Bankok Magyarországon – 2012 Dr. Gáspár Pál Közgazdaságtudományi Emlékalapítvány konferenciája.
A KÖZPONTI KÖLTSÉGVETÉS ÉS AZ ÁLLAMADÓSSÁG FINANSZÍROZÁSA 2004-BEN.
ICEG Európai Központ 1118 Budapest, Dayka G. u 6/B. Telefon: (1) Fax: (1) honlap:
Makrogazdasági pénzügyek
A hitelintézeti beszámoló
SCBK Befektetés. SCBK Megtakarítások A Magyar lakosság 7-szer több pénzt tart bankbetétben, mint befektetésben Bank betét Pénzpiac A megtakarítások fő.
Pénzügyi-számviteli mutatók
A magyar tőkeexport bemutatása
Kockázat elemzés Mikor? 150M Kritikus tényezők volatilisek.
A hitelintézet prudens működésének szabályozása
Válság és kilábalás László Csaba adópartner
Fizetési mérleg jelentés
Pénz- és tőkepiaci globalizáció
Pénzügyi ismeretek Bankműveletek- bankszámvital Katona Klára.
A kormány finanszírozási mozgástere 2010-ben. 2 Fő kérdések: 1.Nettó kibocsátás 2010, tények és tervek 2.A nemzetközi hitelcsomag szerepe a finanszírozásban.
  Az adósságkezelés célja és alapelvei AZ ADÓSSÁGKEZELÉS CÉLJA hosszútávon alacsony költségszint mellett egységes szemléletben megvalósított adósságkezelés,
Vállalati pénzügyek alapjai
Vállalkozások pénzügyi-számviteli mutatói. 1. Likviditási mutatók Arányszámok, amelyek a rövid lejáratú kötelezettségek likvid eszközökkel való fedezettségét.
Pannónia CIG Eur Likviditási Alap július 31.
Generali Alapkezelő – Privát Vagyonkezelés Befektetési szakértelem immáron 20 éve © Jogi személyiség Bemutatkozás – Települési Önkormányzatok Országos.
2013. tavaszSzármaztatott termékek és reálopciók1 II.2. Határidős árfolyamok A lejáratkor a határidős és az azonnali ár megegyezik. Milyen kapcsolat van.
Származtatott termékek és reálopciók
K&H a családi vállalatok bankja
Vállalati pénzügyek II.
SZÁMVITEL.
Részvény és egyéb részesedés
SZÁMVITEL.
Vállalati Pénzügyek 1. előadás
SZÁMVITEL.
Pénzügyi kockázatok az önkormányzati rendszerben Dr
Közgazdaságtan II Mit akarunk leírni (kapitalizmust), hogyan (tudományosan). Amit tanultunk (egyensúlyelmélet) erre nem alkalmas (nem decentralizált, nincs.
Fizetési mérleg jelentés április
Magyar gazdaságpolitika a rendszerváltás után 2. A 2010 utáni korszak
= CI P= CI+C+I S I Társadalom egésze Teljes kibocsátás (termelés)
Előadás másolata:

Kuti Mónika: Korlátozott finanszírozási flexibilitás

Nemzetközi befektetési pozíciók (tartozások) Forrás: MNB adatok alapján saját számítás. Az adatok a GDP%-ban értendők.

Nemzetközi befektetési pozíciók (követelések) Forrás: MNB adatok alapján saját számítás. Az adatok a GDP%-ban értendők.

A külső forrás hatékonyság-romlása Forrás: MNB adatok alapján saját számítás.

Nemzetközi befektetési pozíciókkal kapcsolatos kockázatok Kockázatos szektor Lejárati illeszkedés probléma Deviza- kitettség probléma Tőke- szerkezeti illeszkedés problémája Szolvencia Ország mint egész Rövid lejáratú külső adósság  államháztartás és a privát szektor likvid tartalékai Bruttó külső devizaadósság mínusz devizaeszközök (Bruttó külső adósság mínusz követelések) per nettó FDI arány Külső adósság  külső pénzügyi eszközök és a jövőbeli kereskedelmi többletek diszkontált értéke Forrás: Allen et. al (2002) WP/02/210

Volatilis környezet FinFlex értéke 

Finanszírozási flexibilitás: vállalati vs. makro Készpénztartás Önkéntes eszközeladás Adósságkapacitás Tulajdonosi kifizetések Nemzetközi tartalékok Privatizálható vagyon Adósságkapacitás Osztalékfizetés, Részvény-visszavásárlás Bal oszlop forrása: Denis (2011)

Külső finanszírozási képesség/szükséglet Forrás: MNB adatok alapján saját számítás. Az adatok a GDP%-ban értendők.

Makro-flexibilitás néhány aspektusa Forrás: MNB, illetve MNB adatok alapján saját számítás.

Jövedelmek (tartozás oldal) Forrás: MNB adatok alapján saját számítás. Az adatok millió euróban értendők.

Köszönöm a megtisztelő figyelmet!