Kuti Mónika: Korlátozott finanszírozási flexibilitás
Nemzetközi befektetési pozíciók (tartozások) Forrás: MNB adatok alapján saját számítás. Az adatok a GDP%-ban értendők.
Nemzetközi befektetési pozíciók (követelések) Forrás: MNB adatok alapján saját számítás. Az adatok a GDP%-ban értendők.
A külső forrás hatékonyság-romlása Forrás: MNB adatok alapján saját számítás.
Nemzetközi befektetési pozíciókkal kapcsolatos kockázatok Kockázatos szektor Lejárati illeszkedés probléma Deviza- kitettség probléma Tőke- szerkezeti illeszkedés problémája Szolvencia Ország mint egész Rövid lejáratú külső adósság államháztartás és a privát szektor likvid tartalékai Bruttó külső devizaadósság mínusz devizaeszközök (Bruttó külső adósság mínusz követelések) per nettó FDI arány Külső adósság külső pénzügyi eszközök és a jövőbeli kereskedelmi többletek diszkontált értéke Forrás: Allen et. al (2002) WP/02/210
Volatilis környezet FinFlex értéke
Finanszírozási flexibilitás: vállalati vs. makro Készpénztartás Önkéntes eszközeladás Adósságkapacitás Tulajdonosi kifizetések Nemzetközi tartalékok Privatizálható vagyon Adósságkapacitás Osztalékfizetés, Részvény-visszavásárlás Bal oszlop forrása: Denis (2011)
Külső finanszírozási képesség/szükséglet Forrás: MNB adatok alapján saját számítás. Az adatok a GDP%-ban értendők.
Makro-flexibilitás néhány aspektusa Forrás: MNB, illetve MNB adatok alapján saját számítás.
Jövedelmek (tartozás oldal) Forrás: MNB adatok alapján saját számítás. Az adatok millió euróban értendők.
Köszönöm a megtisztelő figyelmet!