Az EIOPA stressz teszt ütemezése, illetve az LTG jogszabálycsomag módosulásai Varga Gábor Biztosítási szakmai konzultáció 2014. április 15.

EIOPA stressz teszt 2014 háttere EIOPA „core” stressz teszt „EIOPA rendelet”: az Európai Parlament és Tanács 1094/2010/EU rendelete 23. cikk (1) bekezdés: „A Hatóság – az ERKT-vel konzultálva – kidolgozza a rendszerkockázat azonosítására és mérésére szolgáló kritériumokat, továbbá egy olyan megfelelő stresszteszt-rendszert, amely kiterjed a pénzügyi intézmények által esetlegesen jelentett rendszerkockázat stresszhelyzetben történő potenciális fokozódásának értékelésére is. A Hatóság kidolgoz egy olyan megfelelő stresszteszt-rendszert, amely azonosítja az esetlegesen rendszerkockázatot jelentő pénzügyi intézményeket. […]” Alacsony hozamkörnyezet jelenség rendszerkockázati jellegét jelenleg annak tartóssága okozza (hosszú távú garanciák) eltérő hozamszintek az Unióban eltérő számviteli rendszerek „flight-to-quality” és „search for yield” egyidejű jelensége prudenciális és fogyasztóvédelmi szempontok konfliktusa

EIOPA stressz teszt felmérés 2014 EIOPA „core” stressz teszt felmérés (EIOPA core Stress Test) Alacsony hozamkörnyezet felmérés (Low Yield Environment Exercise) biztosítási ágak élet- és nem-életbiztosítási ág elsősorban életbiztosítási ág adatok szintje legmagasabb biztosítói konszolidált szintű adatok egyedi intézményi adatok csoportszintű adatok, helyi szintű adatküldés számítás szintje konszolidált csoportszintű számítás szóló szintű számítás stresszek jellege többféle stressz számítás piaci kockázati stresszek biztosításspecifikus stresszek egyfajta stressz számítás kock.mentes hozamgörbe

EIOPA stressz teszt felmérés 2014 EIOPA „core” stressz teszt felmérés (EIOPA core Stress Test) Alacsony hozamkörnyezet felmérés (Low Yield Environment Exercise) lefedettségi kritérium legalább 50% legalább 50% 2013. évi bruttó díjbevétel alapon 2013. évi bruttó tartalék alapon tagállamonként tagállamonként biztosítási áganként főleg életbiztosítási ágra, DE! az MNB kiterjesztette a nem-életbiztosítási ágra is hazai lefedettség 87,5%-os lefedettség 89,4%-os lefedettség koordináció EIOPA MNB

Alacsony hozamkörnyezet technikai specifikáció Bottom-up (egyedi intézményi számítások) Kiinduló mérleg (pre-stress balance sheet) spec. „Part I” és „Part II” (LTG eszközök) mérleg, SZTSZ, MTSZ Technical Specification for the Preparatory Phase 2016. január 1-ig ez a végleges módszertan! a 2015. évben teljesítendő éves és negyedéves adatszolgáltatáshoz is! átmeneti időszakban az LTG intézkedések opcionálisak! Top-down (EIOPA) makrogazdasági szcenáriók mentén további vizsgálatok hozamgörbék kalibrációja rövid kérdőív

Alacsony hozamkörnyezet – hozamgörbék

Alacsony hozamkörnyezet felmérés menetrend Határidő Feladat Felelős 2014. április 30. EIOPA alacsony hozamkörnyezet felmérés elindulása Technikai specifikáció nyilvánosságra hozatala Q&A folyamat elindulása EIOPA 2014. május EIOPA konzultációja az iparággal 2014. június 20. Az alacsony hozamkörnyezet felmérés eredményeinek leadása a nemzeti felügyeletek felé biztosítók, nemzeti felügyeletek 2014. november 1. Az alacsony hozamkörnyezet felmérés eredményeinek nyilvánosságra hozatala

HUF kockázatmentes hozamgörbe előállítása 2013. év végi spot állampapír-hozamgörbe alapján HUF swap piac: aktív, mély, likvid és átláthatósági kritériumok nem teljesülnek hitelkockázati kiigazítás: vízszintes korrekció (15 –>10 bp) L2 alapján 10 és 35 bp között a swap hozamok (!!) esetében Pillér II érzékenységvizsgálat! In view of the high relevance of discounting for the calculation of technical provisions, Solvency II should ensure uniform conditions for the choice of discount rates by insurance and reinsurance undertakings. (Omnibus II preambulum)

Volatilitási kiigazítás (volatility adjustment, VA) HUF referencia-portfólió (2011. év vége) portfólióaránnyal súlyozott felár meghatározott része nincsen alkalmazási kritérium teljes mérleg koncepció megváltoztatja a legjobb becslés értékét a mérlegben, DE! nincs explicit tőkeszükséglete Rendszeres felügyeleti jelentés részeként: érzékenységvizsgálat a VA mögöttes feltételezéseire (és kényszereladások hatása a szavatolótőkére) Fizetőképesség és pénzügyi helyzetről szóló j.: volatilitási kiigazítás 0-ra csökkenése Kockázatkezelési politika részeként: kritériumok, hogy milyen esetekben, mely kötelezettségekre alkalmazható a VA Kockázatkezelés keretében: likviditási terv készítése (a be- és kimenő pénzáramlások előrejelzése) FLAOR/ORSA: VA és VA nélküli tőkemegfelelés bemutatása

Illeszkedési kiigazítás (matching adjustment, MA) gazdasági értelemben vett elkülönítés! nem szükséges az elkülönített alap (RFF) jogszabályi háttere elég a hozzárendelt eszközportfólió korlátozott átruházhatóságát biztosítani (reduced transferability) kötelezettségeknek lehet elhanyagolható halandósági kockázata DE! halandósági kockázati sokk esetén a kötelezettségek legjobb becslése 5%-nál nagyobb mértékben nem emelkedhet komplex kamatréskockázati SZTSZ számítás hozzárendelt eszközportfólió spread sokkja befolyásolja az MA nagyságát SCR OF Szabad OFegyéb SCRegyéb Egyéb portfólió BE Szabad OFegyéb Szabad OFMA SCRMA MA portfólió BE SCRegyéb SCRegyéb SCRMA SCRMA Régi szövegezés (Omnibus directive 77c) : „ the portfolio of life insurance obligation to which the matching adjustment is applied and the assigned portfolio of assets are ring-fenced or identified, managed and organised separately from the other activities of the insurance undertaking, without any possibility of transfer”

Illeszkedési kiigazítás (matching adjustment, MA) Rendszeres felügyeleti jelentés részeként: érzékenységvizsgálat a MA mögöttes feltételezéseire fundamentális felár hozzárendelt eszközportfólió összetétele kényszereladások hatása a szavatolótőkére illeszkedési kiigazítás 0-ra csökkenése FLAOR/ORSA: MA és MA nélküli tőkemegfelelés bemutatása Fizetőképesség és pénzügyi helyzetről szóló j.: kötelezettségek és hozzárendelt eszközportfólió jellemzése Kockázatkezelés keretében: likviditási terv készítése (a be- és kimenő pénzáramlások előrejelzése)

Átmeneti intézkedések (TM on RFR and TP) csak a már megkötött életbiztosítási szerződésekre tartam alatt végig rögzített technikai kamatláb felhasználásával Szolvencia I és Szolvencia II hozamgörbe súlyozása 100% SI hozamgörbe a 0. évben SZTSZ sokk nem hat a kiigazítás mértékére élet és nem-életbiztosítási szerződésekre is homogén kockázati csoportok szintjén is Szolvencia II és Szolvencia I tartalékok különbözete (átmeneti levonás) 100% Szolvencia I tartalék a 0.évben 2 évente, vagy a kockázati profil jelentős megváltozása során újraszámolható az átmeneti levonás értéke Kockázatmentes hozamgörbe Technikai tartalékok Fizetőképesség és pénzügyi helyzetről szóló j.: kockázatmentes hozamgörbére vonatkozó átmeneti intézkedés nem alkalmazásának hatása FLAOR/ORSA: TM és TM nélküli tőkemegfelelés bemutatása