Közgazdaságtan II 1. EA: Társadalmi gazdagság változását akarjuk tudományosan (önellentmondásmentesen és tesztelhető formában) megmagyarázni. Ezért POSZTULÁTUMOKat teszünk. Gazdagságról: 2. Pénzről. 2.1 modern hitelpénzrendszer 2. EA: modern hitelpénzrendszer működése: Ha a bankok képeznek tartalékot pozitív nyereségükből, akkor a nettó hitelállomány, a hitelállomány és a pénzállomány is növekvő tendenciát kell mutasson. A pénzben kifejezett növekedés alternatívája a válság. Álalános válság az az állapot, amikor az elvi lehetőség sincs meg arra, hogy az összes esedékes tartozást visszafizessék (lévén összességében sincs elég pénz a gazdaságban erre). Egy ilyen helyzetben szükségképp túltermelési válság van abban az értelemben, hogy a szereplők többet terveznek eladni pénzben kifejezve, mint amennyit vásárolni akarnak. Egy ilyen helyzetben tehát nemcsak az az állapot lehetséges, hogy az összes áru piacán túlkínálat van, hanem az is, hogy a munkaerőpiacon. Ilyenkor a kereslet és kínálat törvénye nem működik és nem hozza egyensúlyba a piacokat. A magánhitelpénz rendszer (nominális növekedési kényszer van) tehát szükségképp ciklikus (gazdasági ciklusok vannak), lévén örökké arányos növekedés lehetetlen; a hitelpénzrendszer felerősíti a gazdasági ciklusokat lévén hitellel teremtődik és hitel-visszafizetéssel megszűnik a pénz és ezzel a vásárlóerő; a nettó hitelállomány növekedési kényszere okán a nem banki szereplők bankokkal szembeni eladósodása és így az államok eladósodása is szükségszerű, nem csak a „felelőtlen gazdálkodás” eredménye; a hiteltörlesztés (fizetőképesség) okán nem mindegy milyen valutában van eladósodva egy ország; a bankok és nem bankok között nem szimmetrikus a viszony, a pénzteremtés monopóliumának nagyrészt magánkézbe kerülése (sőt az amerikai dollár esetében még a központi bank is csak kb.15%-ban van állami kézen!) okán a pénzteremtés haszna magánzsebekbe vándorol.

ΔMt = Lt – PRt –Lt-1+OBt = ΔLt –(PRt-OBt) Feladat 2: modern bankrendszer működése (Rosier-modell) Mekkora kell legyen minimum a hitelállomány (L) növekedési üteme (q) hitelpénzrendszerünkben egy olyan stacioner pályán (értsd: azon a pályán, ahol a változók arányai nem változnak, és elvben örökké fenntartható), hogy mindig vissza lehessen fizetni az esedékes törlesztőrészleteket (hitel+kamat)? Tételezzük fel, hogy éves hitelek vannak, a kamat (r) 5%, a szokásos ügymenetnek megfelelően a hitelek (kamatostul értett) 3%-át (f=0,03) nem fizetik meg (csőd), és a bankok mindig profitjuk 40%-át (d=0,4) elköltik. Mt = Mt-1 + Lt – Ret + OBt Profit, PRt=Ret – Lt-1 visszatartott profit ΔMt = Lt – PRt –Lt-1+OBt = ΔLt –(PRt-OBt) Örökké fenntartható arányos pályán: ΔMt>0, r,f,q időszaktól függetlenül azonos. Növekedési ütem: Lt=(1+q)Lt-1, azaz ΔLt=Lt-Lt-1=qLt-1. PRt=[(1+r)(1-f)Lt-1-Lt-1]=[(1+r)(1-f)-1]Lt-1 Tehát értelemszerűen ΔMt>0-ba helyettesítve az alábbiakat kapjuk: ΔLt –(PRt-OBt)>0, vagyis: qLt-1 >(1-d)PRt, q>(1-d)[(1+r)(1-f)-1] vagyis: q>0,6(1,05*0,97-1)=0,6*0,0185=0,0111=1,11%.

0,015/(0,015-[1,05(1-f)-1] =3,846, amiből f=3,705%. Feladat 2: modern bankrendszer működése (Rosier-modell) Ha a hitelállomány növekedési üteme q=1,5%, akkor mekkora lesz az előző feladat adataival a hitel/pénzállomány aránya az arányos stacioner növekedési pályán? Ezt kell kiszámolni: azonos ΔMt = ΔLt –(PRt-OBt) qMt-1=(q-(1-d)[(1+r)(1-f)-1])Lt-1 vagyis: Lt/Mt=Lt-1/Mt-1=q/(q-(1-d)[(1+r)(1-f)-1])=0,015/(0,015-0,0111)=3,846 Előző feladatból: PRt=[(1+r)(1-f)Lt-1-Lt-1]=[(1+r)(1-f)-1]Lt-1 PRt-OBt=(1-d)PRt=(1-d)[(1+r)(1-f)-1]Lt-1 Ha a bankok minden nyereségükből tartalékot képeznek (d=0), akkor mekkorára ugrik meg a csődök aránya, ha a fenti 1,5%-os növekedésű stacioner pályán maradunk? 0,015/(0,015-[1,05(1-f)-1] =3,846, amiből f=3,705%. 4. Ha a bankok minden nyereségükből tartalékot képeznek (d=0), akkor hogyan változik a fenti 1,5%-os növekedésű stacioner pályán a kamatláb, ha a csődök száma nem változik? 0,015/(0,015-[(1+r)0,97-1]) =3,846, amiből r=4,237%. 5. Ha a bankok minden nyereségükből tartalékot képeznek (d=0), akkor hogyan változik a 1,5%-os növekedésű stacioner pálya (értsd L/M), ha sem a kamatláb, sem a csődök száma nem változik? ☺ ilyen nincs, mert minimum 1,85% növekedés kell.

Eretnekség Chicago – terv (1933) 2.2/ Chicago - terv A gazdasági kilengéseket a pénzállomány és a hitelállomány szétválasztásával lehet enyhíteni, azaz ha a pénz léte nem tételezi fel hitel létét. ►a teljes hitelállomány csökkenésével a hitelkockázat is csökkenne; a hitel olcsóbbá válna; az alacsonyabb kamat pedig a gazdasági aktivitást fokozza. Chicago – terv (1933) Henry Simons; Irving Fisher HOGYAN? Magánbankok pénzteremtési jogát megszűntetni. (Magyarán a magánbankok megszűntetése.) az állam visszavenné a pénzteremtés monopóliumát és az ebből eredő hasznot az állami bevétel növekedése lehetővé így az adók torzító hatásának csökkentését; csökkenne az állami szféra adóssága Eretnekség A pénzteremtésből eredő haszon nem magánzsebbe vándorolna? Chicago iskola (1970-es évektől): PÉNZ LÉNYEGTELEN (Milton Friedman), PÉNZ SEMLEGES (Robert Lucas)

Összehasonlításként: költségvetési törvények számai 2.2/ Chicago - terv Mekkora bevételtől esik el az állam nagyságrendileg évente Magyarországon? (Mrd Ft)   2010 2015 2017 Monetáris bázis 4600 2820 6050 Alapkamat (%) 6 1,84 0,9 Kamatbevétel 276 52 55   2010 2015 2017 Pénz (M2) 14 188 17 342 22400 kamat % 9 4 3 kamatbevétel 1277 694 672 Monetáris bázis: Pénzmennyiség (M2): Összehasonlításként: költségvetési törvények számai Közvetve

► 100% kötelező tartalékráta 2.2/ Chicago - terv A gazdasági kilengések csökkentése. Állami bevétel növelése (adót lehet csökkenteni). HOGYAN vitelezzük ki, hogy csak az állam tudjon végső soron pénzt teremteni? ► 100% kötelező tartalékráta A mérlegek azzal az egyszerűsítéssel készültek, hogy: nincs készpénz; állami hitel kizárólag a magánbankoktól van. M nem banki magánszférát, Á állam(kincstárt) jelent.

2.2/ Chicago - terv A gazdasági kilengéseket csökkentése. Állami bevétel növelése (adót lehet csökkenteni). Önmagában a 100%-os tartalékráta nem lesz hatásos: pénzhelyettesítők A mérlegek azzal az egyszerűsítéssel készültek, hogy: nincs készpénz; állami hitel kizárólag a magánbankoktól van. M nem banki magánszférát, Á állam(kincstárt) jelent.

Eszköz Alattvaló Bank Forrás 2.5 Pénzhelyettesítő teremtése (HITELEZÉS az aranystandard-rendszerben) Van, aki a bankjegyet nem fogadja el Eszköz Egyéb alattvaló Forrás Eszköz Alattvaló Bank Forrás 80Hr PÉNZ Egyéni gazdagság 1000Hr Hitel (követelés) 20Hr PÉNZ Egyéni gazdagság 20Hr Hitel (követelés) 20Hr elismervény (bankjegy) Valós eszköz (föld, kastély, ékszer, stb) 20Hr elismervény (bankjegy) Hol a lényeg? Fuggerek, Borgiak Mediciek… 20Hr PÉNZ Hitel (tartozás) 20Hr PÉNZ Hitel (tartozás) Aranypénz +bankjegy Hitel (tartozás)

2.2/ Chicago - terv A gazdasági kilengéseket csökkentése. Állami bevétel növelése (adót lehet csökkenteni). HOGYAN vitelezzük ki, hogy csak az állam tudjon végső soron pénzt teremteni? ► 100% kötelező tartalékráta ► TILOS értékesíteni a kereskedelmi bankok által kibocsátott értékpapírokat a magánszektornak A mérlegek azzal az egyszerűsítéssel készültek, hogy: nincs készpénz; M nem banki magánszférát, Á állam(kincstárt) jelent.

2.1’/ Digitális pénz - Central Bank issued Digital Currency Chicago – terv technikai köntösben

Egyéni gazdagság 100 BTC E. gazd. 95BTC 20BTC 20BTC 2.3 Kriptovaluta-rendszer a kriptovaluta olyan pénzügyi eszköz, amivel a kriptovaluta-rendszerben bármely követelést meg lehet szűntetni Kriptovaluta-rendszer decentralizált fizetési rendszer: Bárki teremthet pénzt – valós erőfeszítéshez van kötve Kriptovaluta-teremtés után Kriptovaluta-teremtés előtt Eszköz A egyén Forrás Eszköz A egyén Forrás Egyéni gazdagság 100 BTC E. gazd. 95BTC 20BTC 20BTC Eszköz B egyén Forrás Eszköz B egyén Forrás Egyéni gazdagság 200 BTC E. gazd. 190BTC 30BTC 30BTC Eszköz C egyén Forrás Eszköz C egyén Forrás Egyéni gazdagság 80 BTC E. gazd. 75BTC 20BTC 20BTC

Pénzteremtés után Pénzteremtés előtt Egyéni gazdagság 100Hr 100Hr 2.4 Fiktív aranystandard-rendszer Pénzteremtés után Pénzteremtés előtt Eszköz Alattvaló Forrás Eszköz Alattvaló Forrás 100Hr PÉNZ Egyéni gazdagság 100Hr 105gr Arany Egyéni gazdagság 100Hr Eszköz Uralkodó Forrás Eszköz Uralkodó Forrás E.gazd. 5Hr 105gr Arany 100Hr PÉNZ

HIBÁS egyszerűsítés Pénzteremtés után Pénzteremtés előtt 105gr Arany 2.5 Aranypénz-rendszer Pénzteremtés után Pénzteremtés előtt Eszköz Alattvaló Forrás Eszköz Alattvaló Forrás HIBÁS egyszerűsítés 105gr Arany Egyéni gazdagság 100Hr 100Hr PÉNZ Egyéni gazdagság 100Hr Eszköz Uralkodó Forrás Eszköz Uralkodó Forrás E.gazd. 5Hr 105gr Arany 5gr Arany

Pénzteremtés után Pénzteremtés előtt 100Hr PÉNZ 105gr Arany 100gr 2.5 Aranypénz-rendszer Pénzteremtés után Pénzteremtés előtt Eszköz Alattvaló Forrás 100Hr PÉNZ Egyéni gazdagság 100Hr Eszköz Alattvaló Forrás 105gr Arany Egyéni gazdagság 100Hr 100gr Arany Értékpapír 100gr Aranyról Eszköz Uralkodó Forrás Eszköz Uralkodó Forrás 105gr Arany 5gr Arany E. gazd.5Hr Értékpapír 100gr Aranyról 100Hr PÉNZ