A diákat készítette: Matthew Will

Az előadások a következő témára: "A diákat készítette: Matthew Will"— Előadás másolata:

1 A diákat készítette: Matthew Will
Richard A. Brealey Stewart C. Myers MODERN VÁLLALATI PÉNZÜGYEK Panem, 2005 31. fejezet Pénzgazdálkodás A diákat készítette: Matthew Will McGraw Hill/Irwin Copyright © 2003 by The McGraw-Hill Companies, Inc. All rights reserved

2 Tartalom Pénzbeszedési és -kifizetési rendszerek
Úton lévő pénz menedzselése Mennyi készpénzt tartson a vállalat? Szabad pénzeszközök befektetése Pénzpiaci befektetések Változó osztalékú elsőbbségi részvény

3 Úton lévő pénz Idő telik el a csekk kiállítása és a címzett bankszámláján történő jóváírás között. Az ilyen tételek alkotják a úton lévő pénzt. Feladott pénzek – A vállalat által kiállított csekkek, melyeket még nem írtak jóvá. Érkező pénzek – Bemutatott csekkek, melyeket még nem írtak jóvá a számlán. 3

4 Úton lévő pénz Fizetés illusztráció – A vállalat kiállított egy csekket $ értékben, amit még nem írtak jóvá. Vállalati főkönyv egyenlege $ Feladott pénz $ + egyenlő Bank főkönyv egyenlege $ 6

5 Úton lévő pénz Érkező pénz illusztráció – A vállalat bemutatott egy $-os csekket, amit még nem írtak jóvá. Vállalati főkönyv egyenlege $ + Érkező pénz $ equals Banki főkönyv egyenlege $ 9

6 Nettó úton lévő pénz Illusztráció
Nettó úton lévő pénz = Feladott – Érkező pénz Banki főkönyv $ egyenlő Elérhető egyenleg $ + Nettó úton lévő pénz $ 12

7 Úton lévő pénz kezelése
A fizetők megpróbálják nyújtani a csekk elszámolásához szükséges időt. A csekk címzettjei a gyors jóváírásban érdekeltek. Késedelem forrásai A csekk útja a postán A címzett eljuttatja a csekket a bankjához A bank a csekk alapján elvégzi a tranzakciót 16

8 Pénz útja Elküldött csekk Megérkezett csekk Postai út Bemutatott csekk
Feldolgozási út Bemutatási út Készpénz elérhető a címzett számláján A kiállító számláját megterhelték Érkezési út 20

9 Úton lévő pénz kezelése
Koncentrált bankkapcsolatok – Olyan rendszer ahol a csekkek regionális központokba érkeznek, amely továbbutalja az elsődleges számlára. Postafiók rendszer – Olyan rendszer, ahol a csekkek egy postafiókba érkeznek és egy helyi bank dolgozza fel a csekkeket. Nulla egyenlegű számlák – Regionális banknál vezetett számla, melyre csak a napi kifizetésekhez szükséges pénzt utalják a főszámláról. 21

10 Pénzpiacok Pénzpiac – Rövid lejáratú pénzügyi eszközök piaca.
Kereskedelmi papír Letéti igazolás Visszavásárlási megállapodás (repo) 26

11 Készletek és készpénz Optimális rendelési mennyiség – A mennyiség mely minimalziálja az összes raktározási költséget. 23

12 Készletek és készpénz Az optimális rendelési mennyiség meghatározása
Összes költség Tárolási költség Raktározási költség (dollár) Rendelési költség Rendelési nagyság Optimális rendelési nagyság 24

13 Készletek és készpénz Az értékpapírok optimális értékesítési nagysága készpénzszerzési céllal nagyobb, ha nagyobbak az éves kifizetések és ha a tranzakciós költségek nagyobbak. Az optimális készpénzkészlet lecsökken, ha nőnek a kamatlábak. 25

14 Készletek és készpénz (Mindenki Könyvesboltja) Készpénz
egyenleg (ezer $) 25 Átlagos 12.5 készlet 1 2 3 4 5 Idő (hét)