Pénz- és tőkepiaci globalizáció Csordás László

Tartalom Időrendi áttekintés Pénz piacok, tőzsde Történések a számok tükrében Van-e kiút? Folyamatok kétarcúsága

Időrendi áttekintés XV. század → bankok megjelenése, hitelek váltó, jelzálog, stb. (mezőgazdaság mint tőke felhalmozó) Tulajdonosi hatalom megoszlása → részvény társaság Nemzetközi kereskedelem aranykora, I. vh-ig Világgazdasági válság →1920-as évek Állami beavatkozás a gazdaságba (kilábalás)

USA világgazdasági hatalom - II.vh 1950-60-as évek nagy nemzetközi vállalatok színrelépése 1973 Bretonwoods-i aranystandard rendszer felszámolása – lebegő árfolyamok → deviza kereskedelem → árfolyam különbségek

Pénzpiac, tőzsde Eladók, vevők találkozási helye, csere Áru és értéktőzsde Határidős piacok, a derivatívák, származékos ügyletek Informatikai forradalom, számítógépes rendszerek és hálózatok (24 óra, real time) Pénz új formái és szerepe (elektronikus jel) Pénz is „áruvá” vált

Pénzpiac, tőzsde Reál gazdaság és pénz gazdaság szétválása Pénz és tőke állandó mozgása (1200-2000 Md $ napi forgalom) Nemzetközi pénzügyi szervezetek – Világbank, Nemzetközi Valuta Alap, Gazdasági környezet és befektetések (árfolyam rendszer, adók, állami támogatások, stb.); versenyfeltételek

Folyamat a számok tükrében Transznacionális vállalatokon belüli kereskedelem a világ kereskedelem 1/3-át teszi ki + a nemzeteközi ker.-nek is az 1/3-a (összesen 2/3) Müködő tőke beruházások – külföldi közvetlen beruházások (FDI) 1982 7% 1990 9% a Világ GDP-nek 2001 21%

Folyamat a számok tükrében II. A világ tőzsdéin nyilvántartott érték 1990 50%-a 1999 97%-a a világ GDP-nek New York-i tőzsdén nyilvántartott értékek összege 1,8 szerese az USA GDP-jének Csak a valuta piacokon 10-15 nap alatt megfordul a világ éves GDP-je(~ 30-35 billió $) A tőzsdei származékos ügyletek értéke 1999-ben a világkereskedelem 2,2 szerese volt

Földrajzi megoszlás Triád = USA + Európa + Japán a felhalmozott tőke 4/5-de itt található meg (hazánk csatlakozása az EU-hoz) „80 – 20” társadalma „Felemelkedő” régiók tőke áramlása -adósságok

Van-e kiút? Állam szerepe: ~Közfunkciók ↔ vállalati funkciók ~ Jövedelmek újra osztása, adózás ~Állami adósságok – nemzetközi szervezetek Gazdasági növekedés, valuta árfolyam, befektetési verseny Piac szabályozása (Világbank?)↔ Önszabályozás? Válságok (Mexikó, Argentína, stb.)

Folyamatok kettősség Meglévő különbségek mozgatják a profitot Nagy kockázat ↔ nagy nyereség Nyereség haszonélvezői ↔ károsultak Eltérő érdekek; befektető ↔ befektetési hely A pénz uralma ↔ társadalmi rend (profit maximalizáló üzletember ↔ szavazat maximalizáló politikus)