Deutsche Börse Projekt 2003

Német Piac Főbb Szereplői KERESKEDÉS -XETRA XETRA STARS - US / European Stars XTF Exchange NEWEX XETRA tőzsdei ügyletek klíringje Napközbeni kockázat kezelés Margin Calls Elszámolások nettózása Offsetting / Surplus KLÍRING -CASCADE - tőzsdei ügyletek - OTC ügyletek CREATION - Cross Border ügyletek ELSZÁMOLÁSOK LZB CASCADE STD, SDS1, SDS2 elszámolási körök nettó elszámolása RTS ügyletek bruttó eszámolása PÉNZOLDALI TELJESÍTÉS Elszámolási ciklus  T+2

Értékpapírok Besorolása XETRA-n forgalmazott DE vel kezdődő ISINek ~ CCP CCP’s papírokra nettó elszámolás minden másra bruttó CCp’s papírokat csak EURban lehet elszámolni Non Collective Safe Custody (CREATION) Collective Safe Custody (CASCADE) NON CCP CCP REG’s

CCP áttekintés és a résztvevő tagok típusai Eurex Clearing AG mint CCP vesz részt a Xetrán és Frankfurti Érték Tőzsdén kötött ügyletekben. CCP 1.0 kiadása azon német részvényekre vonatkozik amelyek euróban vannak denominálva illetve Collective Safe Custody alatt állnak. Más piacokon az elszámolás nem változott (bruttó) A nettózás CM szinten van, és Execution alapon van a díjszámítás Eurex Clearing AG az alábbi besorolásokat hozta létre Trading Member (TM) Xetrán és Frankfurti Érték Tőzsdén köthet saját és ügyfél megbízásokat. Clearing Member (CM) Joga van elszámolni az értékpapír ügyleteket és felelős minden értékpapír és pénzoldali teljesítésért Settlement Institution (SI) Értékpapír elszámolásokat végez a CBF számláján

CCP Nettózási Eljárás

Elszámolási Ciklusok Clearstream Frankfurt 18:30 09:30 11:30 12:45 14:15 16:30 18:00 18:30 RTS (a/p&fop) RTS (fop) STD SDS 1 SDS 2 CBF Deadline Elszámolási instrukciók az STD ciklushoz CBF Deadline Elszámolási instrukciók az SDS1 ciklushoz CBF/LZB STD és SDS1 teljesítés CBF Deadline Elszámolási instrukciók az SDS2 ciklushoz CBF/LZB SDS2 teljesítés CBF Deadline Elszámolási instrukciók az RTS ciklushoz (A/P) CBF Deadline Elszámolási instrukciók az RTS ciklushoz (FOP) CBF RTS ciklus ügyleteinek konfirmációja RTS S-1 S

KELER / CITIBANK Számlastruktúra 8496 Xetra NCM Citibank 7372 OTC Klíring és Elszámolás Feldolgozás Kereskedés Reg-Über NCM 1 NCM 2 NCM 3 Omnibus Tagság struktúra NCM – Magyar Brókerek GCM – Citibank Intl Plc SI – Keler SA – Citibank AG Reg Über technikai számla csak Xetra tőzsdei ügyletekhez csak a Xetra rendszerében jelenik meg

KELER - Számlatulajdonos Elszámolás jellemzői Elszámolás folyamata Automatikus rásegítő mechanizmusok Teljesítési határidők Deviza beutalás Nemteljesítés - Kényszerbeszerzés

Elszámolás jellemzői Nettó elszámolás Pénz oldali teljesítés Dedikált ép. alszámla (008496) Devizanyilvántartási EUR számla Pénz oldali teljesítés Elvonás - magas prioritású deviza terhelés Automatikus rásegítő mechanizmusok Ép. kölcsön Deviza hitel Költségei a számlatulajdonost terhelik

Elszámolás folyamata T+1 délelőtt T+2 reggel T+2 délután E-mail értesítő T napi ügyletek Nettó pozíciók pénzben és papíronként T+2 reggel Fedezetvizsgálat T+2 délután Ismételt fedezetvizsgálat Könyvelés Elszámolt ügyletek Nemteljesítések Esetleges ép. kölcsönök

Automatikus rásegítő mechanizmusok Értékpapír Citibank napon belüli kölcsön Ha rendelkezésére áll a papír! Határidőre fedezetlen pozíciókra realizált kölcsön Keler jóváírja a papírokat értékük 105%-a ellenében az EUR számla terhére Nyitott kölcsönök Biztosíték napi értékelése – Keler naponta könyvel Kölcsön lezárása Keler leemeli a papírokat, jóváírja a fennálló deviza összeget Kölcsönökről e-mail értesítő

Automatikus rásegítő mechanizmusok Pénz Napon belüli hitel Határidőre fedezetlen pozícióra realizált hitel KELER Treasury REPO REPO lezárása fedezi a számlatulajdonos deviza pozícióját

Teljesítési határidők Értékpapír Teljesítési határidő: T+2 09:00 Kölcsön határidő: T+2 14:00 Dedikált alszámla Pénz Teljesítési határidő: T+2 11:30 Hitel határidő: T+2 14:00 Devizanyilvántartási EUR számla

Deviza beutalás (Xetra) Számlavezető: LZB Kedvezményezett: CITIDEFF Számlaszám: 502 109 00 További kedvezményezett: KELRHUHB Végső kedvezményezett: Számlatulajdonos

Nemteljesítések - Büntetések A CCP első három hónapjában nem lesz semmilyen büntetés Csak a Surplusra illetve azon ügyletekre vettnek ki büntetést amelyek bruttó elszámolásra lettek megjelölve Minden függő ügylet amely nem számolódott el T+2 napon az utolsó elszámolási körben (SDS2) büntetve lesz az alábbiak szerint: Késői tejesítésből származó büntetés: a számitást munanaponként végzi el a EUREX addig amig az ügylet el nem számolódik Késedelmi kamat: Kompenzációként szolgál ha nem kapja meg a fogadó fél a részvényeket. A CCPnek fizeti a nem teljesítő CM amit ezekután a CCPtovábbít azon CM akinek a vétele nem teljesült. A számitás alapja naptári nap. Hónapok Napi büntetés Minimum (Euro) Maximum (Euro) 0-3 - 4-6 0.02% 100 5,000 7-12 0.03% 7,500 13+ 0.04% 10,000

Kényszerbeszerzés Legfeljebb egy-egy kényszerbeszerzési kísérletre van lehetőség, két különböző napon Minden egyes kényszerbeszerzési kísérlet két különböző kényszer aukcióból állhat ugyanazon a napon Eurex Clearing AG a kötés szerinti elszámolási nap követő 30. Napon kezdeményezi a végleges pénz elszámolást ha a kényszerbeszerzés sikertlen volt Első fázis Második fázis Harmadik fázis 0-6 hónap a bevezetés után 7-12 hónap a bevezetés után 13+ hónap a bevezetés után 1. Kényszerbeszerzés SD+10 SD+7 SD+5 2. Kényszerbeszerzés SD+20 SD+15 Pénz elszámolás SD+30

Elérhetőségeink Mónus Attila Tel: 483 6263 Fax: 483 6197 Email: monus.attila@keler.hu Varga Áron Tel: 483 6293 Fax: 483 6197 Email: varga.aron@keler.hu