Egységesülő európai pénz- és tőkepiac - lehetőségek Közgazdász vándorgyűlés Eger június Farkas István

2 Tartalom A lisszaboni folyamat üzenetei A versenyképes gazdaság részpiaca – a pénzügyi közvetítésről más szemszögből Kínálkozó lehetőségek

3 A lisszaboni folyamat üzenetei

hez képest – rosszabb a helyzet Az EU döntéshozatali rendje lassú és bonyolult A politikai helyzet nem kedvező – az alkotmány után a lisszaboni szerződés is bajban van Válságjelek a pénzügyi közvetítésben, recesszió veszély, ársokkok Tehát: ez most nem időszerű Tehát: soha nem volt még ilyen sürgető

5 A Kok jelentés A Kok jelentés(2004. november) öt pontja: A tudás alapú gazdaság; A belső piac akadályainak felszámolása Az üzleti klíma javítása A foglalkoztatás bővítése A környezet fenntarthatósága A legfontosabb: a széttagolt piac összekötése, a csatornák megteremtése – az infrastruktúra fejlesztése „Hard „ infrastruktúra elemek: közlekedés, energia hálózatok, távközlési hálózatok – sok – bár korántsem elégséges haladás „Soft” infrastruktúra elemek: oktatási-tudás hálózatok, társadalom védelmi hálózatok (járványügy, bűnüldözés stb.), pénzügyi infrastruktúra

6 A nekünk szóló üzenet Európa versenyképessége javulhat, ha a magyar nem, de A magyar versenyképességnek erős korlátja az európai Az EU-ba irányuló export 12 %-kal nőtt 2007-ben (ebből a mobil telefon kivitel növekedése 50%); az export több mint 70 %-a EU- ba irányul, + tulajdonosi kötődések, geopolitikai meghatározottságok Az infrastruktúrára épülő egységesedés jó pozíciókat kínál (pl. telekommunikációban nagy magyar potenciál, ITU jelentés 2007) Egy versenyképes – egységes piac részeként nagyobb az esély

7 A versenyképes gazdaság részpiaca – a pénzügyi közvetítésről más szemszögből

8 A magyar pénzintézeti rendszer kiterjedt A pénzintézeti rendszer területileg lefedi az országot Kevesebb mint lakos jut egy bankfiókra Technikailag felzárkózott (kártya szolgáltatások e banking, internetes, mobil szolgáltatások) Minden főbb termék jelen van; megtakarítási, kölcsön termékek, pénzforgalmi szolgáltatások, tőkepiaci szolgáltatások, közvetített (kombinált) termékek stb. Látványos bővülés az eszközállományban (hitelintézeti eszközök éves növekedése 2002-től rendre 12,8 %; 26,1%; 15,9%; 17,8%) Ez jelentősen meghaladja a GDP növekedési ütemét, tehát a penetráció nő, de még mindig nem elég mély (a GDP mintegy 150 %-a míg a fejlett EU tagoknál ez meghaladja a 300 %-ot)

9 A magyar pénzintézeti rendszer integrált Univerzális bankok – pénzpiaci és tőkepiaci szolgáltatások egyben Hálózati („idegen”) termékértékesítés (X selling) Jogi csoportok (összevont alapú; konglomerátum) 12 »2007. végén a teljes banki eszközök 71%-ával rendelkeztek »Az összevont alap alá eső eszközök 82%-át kontrollálták Tartalmi csoporttagok közül a szektorba tartozó eszközök »A biztosítók esetében 11%-a »A magán nyugdíjpénztáraknál 30%-a »Az önkéntes pénztáraknál 27 %-a tartozott a 12 bankcsoporthoz

10 A pénzügyi csoportok relatív jelentősége

11 A pénzügyi közvetítés mint ágazat Foglalkoztatottak száma – kétszer annyi mint a mezőgazdaság, akkora, mint az energiaszektor A külföldi működő tőke 30 %-a ebben az ágazatban van Az IT szektor egyik legnagyobb megrendelője (az internet forgalmazás 25 %-a kötődött 2007-ben pénzügyi szolgáltatást tartalmazó tranzakciókhoz) Magyarországon több mobil előfizetés van mint lakos (11 millió NHH adat) – a mobil pénzügyi szolgáltatások nőnek A szolgáltatási versenynek – a növekedésnek – nincsenek fizikai korlátjai A termékek/szolgáltatások száma messze a lehetségesnél alacsonyabb

12 A pénzügyi szolgáltatás – mint infrastruktúra Részpiacként értelmezve nem a termékeket hanem a potenciált nézzük (ebből a szempontból nem az olajvezeték átmérője, a reteszek száma az érdekes, hanem, hogy hol van a nyomvonal) Felértékelődő infrastruktúra –(Lámfalussy: ha a pénzügyi infrastruktúra { pénz és értékpapír elszámolások} nem működött volna megfelelően a subprime válság hatása kiszámíthatatlanul nagyobb lett volna) A szolgáltatások szabad áramlása itt nem csak európai méretekben működik

13 Kínálkozó lehetőségek

14 Adottságok A pénzügyi infrastruktúra működtetésének két fő erőforrás eleme és egy környezeti eleme van: Munkaerő IT mint erőforrások Szabályozás mint környezet A pénzügyi szektorban foglalkoztatottak szakmai szocializációja nemzetközi (a szektor privatizációjának eredménye) Az IT viszonylag új (a szektor reformjára már az IT megújulás után került sor) és jó támogatottságú az oktatásban, szolgáltatásban, de még a gyártásban is A belső szabályozás- a privatizáció miatt – kevés alkalmazkodási költséget igényel, a külső költségessége pedig szándéktól függ

15 Feltételek A pénzügyi közvetítés forgalom érzékeny (nagy IT költség csak nagy forgalom mellett éri meg) csak belső piacra nem alapítható A tevékenység maga nemzetközi – nem is lehet Az EU szabályok eltérő implementálása a belső szolgáltatók védelmét legfeljebb időlegesen szolgálja – veszély: Laza szabályozás – szabályozási Grasham törvény A növekedés lokális erőltetése a feltételek lazuláshoz vezet – fogyasztói Grasham törvény Hosszabb távon pedig a költségverseny maga alá gyűri a szektort Ha az egész szabályozás „testre szabott” nincsenek kihasználható piaci rések – a fejlesztés is korlátozott

16 Lehetőségek Az adottságokra lehet építeni A szinergiákat (IT, HR fejlesztés) lehet erősíteni A válság veszélye miatt a biztonságos infrastruktúra iránt nő az igény A belső piaci termékverseny (több ezer határon átnyúló szolgáltatást, terméket regisztráltunk) a hozzáadott értéket kell eladni a nagyobb piacon Nem vagyunk egyedül (Európai kezdeményezések T2S, Link up Markets) - fel kell készülni

17 Köszönöm a figyelmet!