FINANSZÍROZÁSI ELVEK RENTABILITÁS BIZTONSÁG RUGALMASSÁG NORMATIVITÁS LIKVIDITÁS

FINANSZÍROZÁSI ELVEK 1. RENTABILITÁS minél alacsonyabb tőkeköltség, annál nagyobb volumenű beruházás valósítható meg ! Cél: minimális terhet jelentő biztosan megtérülő (kitermelhető) hozam elérése (NPV, PI, IRR)

FINANSZÍROZÁSI ELVEK 2. BIZTONSÁG: Tőkebefektetés időtartama kivitelezési idő / gaz-lag hasznos ü.idő Követelmény: ÖSSZHANG kölcsön lejárat – hasznos élettartam,üzemidő össztőke jövedelmezőség és adósság-szolgálat között

FINANSZÍROZÁSI ELVEK 3. RUGALMASSÁG: Szezonális/konjunkturális ingadozások hatása a tőkeszükségletre Biztonság  Rugalmasság Optimális megoldásra kell törekedni (bankkapcsolat, tőketársak bevonása)

FINANSZÍROZÁSI ELVEK 4. NORMATIVITÁS: (alapja: a hitelnyújtó igyekszik a kockázatát csökkenteni) Tőkeszerkezeti normák: - Bef.E./ F.E. aránya a M.főösszegen belül; S.T: / I.T. aránya a F.oldalon (beruházásnál: önerő mértéke !!! – pályázatok, támogatások, hitel) - Hosszú és rövid lejáratú tőke aránya

FINANSZÍROZÁSI ELVEK 5. LIKVIDITÁS: Fizetőképesség Pénzhez jutási képesség PROJEKT: a pr.hozadékából kell adósságot törleszteni/visszafizetni VÁLL.BERUHÁZÁS: váll.szemlélet, a váll.összes eszköze „termeli ki” az adósságot

FINANSZÍOZÁSI STRATÉGIÁK Tárgyi/forgóeszközök finanszírozása miből Megtérülés (időben, összegben) Lejárati összhang, illeszkedés elve OPTIMÁLIS (szolid) ÓVATOS (konzervatív) OFFENZÍV (agresszív)

Hosszú lejáratú kötelezettségek Befektetett eszközök Saját tőke Hosszú lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú köt. Várható hozam és kockázat Vállalkozás piaci értéke Gazdasági és intézményi környezet Forgóeszközök

Ft Befektetett eszközök tartósan lekötött eszközök Átmeneti forgóeszközök Összes eszköz idő

Ft Befektetett eszközök Összes eszköz Átmeneti forgóeszközök tartósan lekötött eszközök Átmeneti forgóeszközök idő Összes eszköz Rövid lejáratú források Saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek

Optimális(szolid) stratégia ELŐNYE: - lejárati összhang - biztonságos - „költségtakarékos” HÁTRÁNYA: - objektív feltételek nem mindig adottak

Ft Befektetett eszközök tartósan lekötött eszközök Átmeneti forgóeszközök idő Összes eszköz Rövid lejáratú források Saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek .

Óvatos (konzervatív) stratégia Jellemzője: fokozott óvatosság, átmeneti E-höz is (részben) tartós forrás ELŐNYE: - biztonság - (rövid távú) hitelezőktől min. függőség HÁTRÁNYA: - költségesebb

Ft eszközök Befektetett eszközök tartósan lekötött Átmeneti forgóeszközök idő Összes eszköz eszközök Rövid lejáratú források Saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek

Offenzív (agresszív) stratégia Jellemzője: tartós F.E. egy részét rövid lejáratú F-sal finanszírozza (csak prolongálható hitel esetén ajánlható!) ELŐNYE: - olcsóbb HÁTRÁNYA: - rövidl.F. megvonása esetén az újratermelés veszélybe kerülhet - biztos (?) piaci pozicióban alkalmazható