Görögország és az euró Artner Annamária április 15. MTA VKI 1

Alaphelyzet 1.Hierarchizált, profitalapú világgazdaság 2.Szabályozatlan (szabadjára engedett) tőkefolyamatok (pénzügyek) – Spekuláció: önbeteljesítő jóslatok (CDS) – Inszolvens gyakorlatok 3.Nemzeti (gazdaságpolitikai) hibák – Függés, értékelszívás 2

Görögország és az Euró I. A probléma gyökere: versenyképességi hátrány az euró fejlettebb országaival szemben – tipikus „félperiféria”: nyomott bérek, feketegazdaság, alacsony foglalkoztatás, magas MN, technológiai (termelékenységi – ULC) lemaradás stb. Nincs egyedül: „visító malacok” - PIIGS (különbségekkel) 3

4 Technológiai lemaradás, „magas” bérköltségek

5 Lassú, megtorpanó felzárkózás

6 Alacsony foglalkoztatás

Görögország és az Euró II. Az euró az erős tagállamok teljesítőképességéhez igazodik ezért a gyengébbek „túlköltekeznek” az euró zóna maga is veszített versenyképességéből: cserearányromlás! értékelszívás Egy gyengébb tag problémája az euró árfolyamán keresztül a fejletteket is érzékenyen érinti 7

8 Cserearányveszteség

A görög költségvetési hiány közvetlen okai I. kereskedelmi mérleg hiány, fizetési mérleg hiány ezek romlása 9

10 Romló világpiaci pozíció

11 Növekvő áru- és szolgáltatásmérleg-hiány

12 Növekvő egyensúlytalanság

A görög költségvetési hiány közvetlen okai II. Eladósodás + nemzetközi pénztőke trükkjei – CDS – Goldman Sachs, GPMorgan Nyugdíjkassza NEM: állami újraelosztás! NEM szociális kiadások (ezek nem nagyok, és 2001 után nem is igen nőttek)! 13

14 Szűkülő mozgástér

15 Átlagnál kisebb állami bevételek

16 Átlagosnál kisebb állami újraelosztás

17 Elöregedő társadalom – nem a TRMI-vel gazdálkodnak

18 Átlagosnál kisebb szociális juttatások

19 Átlagosnál kisebb szociális kiadások

20 Munkanélküliség, feketegazdaság

Megoldás (?): Nemzeti: – Bérarány csökkentése: közszektor visszafogása – nyugdíj – korhatáremelés 61 évről 63 évre – adóelkerülés (a válság következtében pedig visszaestek az adóbevételek) – adóemelés – Hibát hibával… (kereslethiány) – Miközben az adósság tovább nő (GDP 120 %-a) Nemzetközi: – Pénzpiacok szabályozása (másodlagos értékpapírok forgalma, országok elleni spekuláció) 21

22 Államadósság: GDP 120 %-a

Megoldás a munka rovására? - PIIGS Saját monetáris (árfolyam-) és kamatpolitika hiányában a tőke versenyképessége csak a munkabérek lenyomásával biztosítható. – Dezséri: „…a monetáris unió körülményei között egyrészt a béreknek és az áraknak kell viselniük az alkalmazkodás terheit, … ezek rugalmasan reagáljanak a sokkokra, különben a nemzeti munkanélküliségi rátákban még tovább növekvő különbségek alakulnak ki.” – Éltető: „…mély, szerkezeti átalakítások szükségesek, például …a munkaerőpiacon (csökkentve a dualitást és megreformálva a kollektív béralkut), az egészségügyi és társadalombiztosítási rendszerben...” 23

24 A 80-as évekig a bérarány átlag 75 % volt.

Az eurózóna problémája Az euró előnyeit csak erős gazdaságok tudják kihasználni, de csak ha partnereik is erősek Végső soron azonban a zavar a nemzetközi gazdasági rendben van – Egységes pénz, egységes gazdaságok/kormányzás nélkül – Hierarchia – új érték újraelosztása az erőpozíciók alapján Görgetett problémák, görgetett válság 25

Köszönöm a figyelmet! 26