TŐKEPIACI ÜGYLETEK

SZABÁLYOZÁS NEMZETKÖZI Nyilvános – zártkörű értékpapír ügyletek Nyilvános: információhoz való egyenlő esély, bennfentes kereskedés tilalma, egységes kontroll mechanizmusok MAGYAR: 1991 – a kezdetek 1996 – európai uniós jogharmonizációs lépések 2001- Tpt 2007 – hatályos törvény (befektetési vállalkozások)

BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSOK MEGBÍZÁS felvétele és végrehajtása – megbízás és bizomány elhatárolása: Más nevében, más kockázatára Saját nevében, más kockázatára Sajátszámlás KERESKEDÉS – Saját nevében, saját kockázatára - Tárgy: 1. pénzügyi eszköz =befektetési eszköz és deviza és 2. áru

BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSOK PORTFOLIÓKEZELÉS Egyedi szerződések - megbízás Tárgy: befektetési eszközök, tőzsdei termékek Kockázat: befektetőnél Szerződés tartalma: portfolió kialakítása, időtartam, ügyfél tájékoztatása, szolgáltató díjazása, megszűnés Lehetséges tartalom: tőke- és hozamgarancia

BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSOK BEFEKTETÉSI TANÁCSADÁS NEM: tanácsadás, NEM: adat- és információátadás NEM: nyilvános adatok továbbítása Ügyfél befektetési döntésének előkészítése Díjazás Szolgáltató fokozott felelőssége

BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSOK PÉNZÜGYI ESZKÖZ ELHELYEZÉSE – placement Nyilvános kibocsátás – forgalomba hozatal JEGYZÉSI GARANCIAVÁLLALÁS –underwriting Sikeres kibocsátás érdekében egyoldalú kötelezettségvállalás (= tényleges jegyzés/vásárlás vagy erre vonatkozó kötelezettség vállalás) MULTILATERÁLIS KERESKEDÉSI RENDSZER működtetése – jellege: ügynökség

KIEGÉSZÍTŐ BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSOK ÉRTÉKPAPÍR LETÉTI ŐRZÉS, ÜGYFÉLSZÁMLA - őrzés, nyilvántartás ÉRTÉKPAPÍR LETÉTKEZELÉS, ÉRTÉKPAPÍRSZÁMLA - Őrzés + szolgáltatások BEFEKTETÉSI HITEL - Cél: értékpapír vásárlás, hitelező részvételével

KIEGÉSZÍTŐ BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSOK Tanácsadás: TŐKESZERKEZET, EGYESÜLÉS, VÁLLALATFELVÁSÁRLÁS, ÜZLETI STRATÉGIA KERESKEDÉS (valuta, deviza) BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÁSHOZ KAPCSOLÓDÓAN BEFEKTETÉSI ELEMZÉS JEGYZÉSI GARANCIAVÁLLALÁSHOZ (underwriting) kapcsolódó szolgáltatások

EGY KÜLÖNÖS SZOLGÁLTATÁS: ÉRTÉKPAPÍR KÖLCSÖNZÉS Tartalmi elemek: Értékpapír tulajdonának átruházása Azonos jellemzőjű értékpapírok visszaadásának kötelezettsége Határozott idő NEM lehet szerződés tárgya: forgalomképtelen, terhelt (elő-, visszavásárlási jog, opció, zálog) értékpapír Hasonló ügylet: repo (értékpapír adásvétele visszavásárlási kötelezettséggel)

ÉRTÉKPAPÍROK ÉS SZÁRMAZÉKAIK KÜLÖNBÖZŐ TÖRVÉNYEK ELTÉRŐEN HATÁROZTÁK MEG AZ ÉRTÉKPAPÍRPIACON (TŐKEPIACON, BEFEKTETÉSI PIACON) ELŐFORDULÓ ESZKÖZÖKET Eszköz = az értékpapír ügyletek tárgya Általános felosztás: értékpapír – áru – deviza Értékpapírok további felosztása: értékpapír – értékpapír származéka (=derivatíva) Derivatívák: kamat, deviza, tőke stb. – referenciaráták Derivatív ügyletek: határidős (forward), csere (swap), opciós