Merre tovább a válság után? Helyreáll-e a piac, ha igen, mikor és hogyan? Prognózis rövid és középtávra Tatár Tibor a Futureal Development Zrt. vezérigazgatója

Válság vége: hivatalosan bejelentve! „The economic recession came to an end in the EU in the third quarter of last year, in large part thanks to the exceptional crisis measures put in place under the European Economic Recovery Plan” „GDP growth is expected to average at about 1% in both regions (EU and euro) this year.” (European Economic Forecast – Spring 2010, Európai Bizottság)

Vajon a válság is tudja, hogy vége? •Heves utórezgések – Izland összeomlása – Dubai mesevilág vége – Görög válság – PIGS fenyegetettség – Kínai ingatlanválság ?

PIGS kitettség Európában Forrás: Citibank

Lassú felépülés az EU-ban •Kényszerű megszorító intézkedések – Infrastrukturális beruházások visszafogása – Közszférában a fizetések csökkentése •Adók növelése, jellemzően: – Fogyasztási és – Vagyon adók •Középtávon infláció

Magyarország – intenzív osztályról elbocsátva „Hungary has to put an end to its excessive deficit by 2011 at the latest, which implies a need for further deficit-reducing measures at the latest next year of more than 1% of GDP.” (Európai Bizottság) MAIN FEATURES OF COUNTRY FORECAST - HUNGARY GDP -6,30,02,8 Private consumption -7,5-3,22,6 Public comsumption -1,1-0,41,8 Gross fixed capital formation -6,51,03,6 of wich: equipment -3,83,14,5 Exports (goods & services) -9,16,68,7 Import s (goods & services) -15,45,49,1 Unemployment rate 10,010,810,1 General government gross debt 78,378,977,8

Ipari ingatlanok •Első lehet a válság utáni felépülésben •Mélyről indul (21% üresedés) •Alacsony belépési korlát >> éles verseny

•Második tipp a válságból való kilábalásra •Kínálat – 2005-höz képest 65%-kal csökkent az új projektek száma – Fejlesztők száma jelentősen csökkent – 2009 végén: lakás várt eladásra – 2010 végére várhatóan eladatlan lakás marad Lakóingatlanok

•Kereslet – Lakásállomány megújulásához szükséges : •Magyarországon évi 40 ezer lakás •Budapesten évi 10 ezer lakás – Budapest •2005-ben 10 ezer eladott lakás • ben 2-2 ezer lakás eladása várható •Kényszerűen elhalasztott lakásvásárlások mögött tényleges igény Lakóingatlanok

•Rövidtávú prognózis – 2011-re hiány lesz készlakásból – Fogyasztó bizalom és finanszírozási feltételek javulnak – Kormányintézkedések élénkülést hozhatnak •ÁFA csökkentés - kétséges •kamattámogatás - lehetséges •bérlakás-program - valószínű – Csökkenő projektméret •Középtávú prognózis – Normalizálódó piac Lakóingatlanok

•Irodakínálat – Bériroda: kb. 2,5 millió m 2 – Saját tulajdonú iroda: kb. 500 ezer m 2 – 2010-ben tovább nő a kínálat ( m 2 ) •Üresedés – > 630 ezer m 2 üres iroda – Bérirodákra vetítve: 25% – Új irodák, átadáskor: 90% (!) Irodapiac

•Nettó bérbeadás – Válság előtt: ezer m 2 – 2009 második fele: negatív – 2010 Q1: 20 ezer m 2 (26%) >> évi 80 ezer m 2 ? •Egészséges üresedés – kb. 10% >> 250 ezer m 2 – Évi 120 ezer m 2 nettó bérbeadás mellett: 3 év

Irodapiac •Rövidtávú prognózis – További 1,5-2 év kóma – Spekulatív piac még évekig nem áll vissza – Built-to-suit projektek tartják életben a megfogyatkozott fejlesztői kört •Középtávú prognózis – Kínálat lassú fogyatkozása – Bérleti díjak emelkedése – Évi ezer m 2 irodafejlesztés

•Kínálat – Magyarországi állomány: 1,9 millió m 2 – Budapest •Kellően ellátott: >500 m 2 / ezer fő •További 430 ezer m 2 projekt előkészítve>>közel 800 m 2 / ezer fő Kiskereskedelem

•Kereslet – Fizetőképes kereslet lassan nő, munkanélküliség •2010-ben tetőzik •2011-ben is csak a 2009-es szintre csökken – Nagy nemzetközi láncok óvatos hozzáállása fennmarad, talán 2-3 évig is – Kisbérlők újjászületése lassú folyamat lesz •Prognózis: „Retail is detail” – közhelyes, de fontos! Kiskereskedelem

•Finanszírozás – 2010-ben nincs! Bankok Csipkerózsika álmot alszanak. – 2011-ben talán? Bankok ébredeznek? •Befektetők – Mo. ismét a térképen, de annak a legszélén – Befektetők egyelőre „distressed asset”-re vágynak – Középtávon a gyorsuló EU-infláció segíthet Finanszírozás és befektetők

•Prognózis rövidtávra – Logisztika és lakóingatlan-piac lassú gyógyulása – Iroda projektek: csak egyedi rendelésre – Kereskedelmi projekteket jobb halasztani •Prognózis középtávra – Lakáspiac normalizálódik – Irodapiacba a bérletek emelkedése és befektetők visszatérése lehel életet – Kereskedelmi projektek csak kivételes adottságok esetén Összegzés

Köszönöm a figyelmet!