Előadást letölteni
Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon
KiadtaRenáta Pintérné Megváltozta több, mint 10 éve
1
Befektetési környezet, pénz- és tőkepiaci tendenciák
Dr. Mohai György Vezérigazgató Budapesti Értéktőzsde Zrt. Budapest,
2
A tőzsdék átalakuló világa 1/2
Az értékpapír kereskedelem hagyományos modellje Tőzsdék (pl. részvény) Szabad piac / OTC piac (pl. állampapír) Tőzsde Szabályozott, időben és térben koncentrált piac Nyilvános információ a működés minden részletéről Garantált szakmai színvonal
3
A tőzsdék átalakuló világa 2/2
Napjaink jellemző trendjei Új típusú kereskedési helyek megjelenése Intenzív verseny a likviditásért Tőzsdeszövetségek alakítása, felvásárlások A kereskedés új modellje Internalizáció: a befektetési szolgáltatók a tőzsdére is bevezetett értékpapírokra vonatkozó ügyfélmegbízásaikat saját számláról teljesíthetik. MTF: multilaterális kereskedési platform (Multilateral Trading Facility), ahol bevezetési eljárás nélkül bármilyen értékpapírral (így tőzsdei értékpapírral is) kereskedni lehet. Működtetheti befektetési szolgáltató vagy tőzsde. Forrás:
4
Nemzetközi tendenciák – MTF-ek és tőzsdék versenye
MTF-ek részvénypiaci forgalmának aránya ( ) Burgundy (2009. máj.) Turquoise (2008. aug.) NASDAQ OMX Europe (2008. szept.) Chi-X (2007. márc.) NYSE Arca Europe (2009. márc.) QUOTE MTF (2009. szept.) BATS (2008. okt.) Equiduct-Berliner (2009. márc.) Forrás: FESE
5
A tőzsdék lehetséges válaszai
További konszolidáció (kontinensek között is) A likviditás koncentrációja Hatékonyabb működés Technológiai verseny Kapacitás, latency, kiegészítő szolgáltatások Árverseny Az MTF-ek agresszív árazásával lépést tartani nem lehet Agresszív termékkör bővítés Pl. Deutsche Börse tervezett pán-európai kereskedési platformja Direct Market Access A befektetők közvetlen piacra lépése a befektetési szolgáltatók elkerülésével
6
Nemzetközi tendenciák – Európai tőzsdeszövetségek
Nasdaq OMX Nemzeti szövetségek London Stock Exchange Group CEE Stock Exchange Group NYSE Euronext
7
Miként érinti ez a magyar tőkepiacot?
Meg kell tartani a hazai tőkepiacot, a vállalatok tőkeszerzésének lehetőségét Feltétele a nemzetközi integráció a hazai szuverén működés garantálásával A verseny előli elzárkózás hatása kétféle lehet A likviditás elkerülné Magyarországot, a hazai tőkepiaci közvetítő rendszert – a magyar papírok kereskedése nem itthon zajlana A magyar kibocsátók háttérbe szorulhatnak a régiós versenytársaikkal szemben a relatív nehezebb elérés miatt Egyetlen út felvenni a kesztyűt - integráció Nagyobb likviditási pool – nagyobb tőkevonzó képesség 7 |
8
Indexek teljesítménye (euro alapon) (2008.01.02. – 2009.09.30.)
Forrás: Reuters, MNB
9
Hol kereskednek magyar részvényekkel?
A BÉT piaci részesedése a magyar részvények kereskedéséből (2007. nov. – aug.) Forrás: Reuters
10
Egy példa a tőzsdei tőkebevonásra 1/2
RFV – Regionális Fejlesztési Vállalat Nyrt. Piaci tőkeérték ( ): 9,8 milliárd Ft A tőzsdei cégek forgalmi rangsorában ( ): 16. Főprofil: elsősorban önkormányzati energetikai fejlesztések kivitelezése Az RFV árfolyamának alakulása ( – ) Forrás: BÉT
11
Egy példa a tőzsdei tőkebevonásra 2/2
Az RFV céljai Üzleti bizalomépítés, nagyobb ismertség elérése (marketinghatás) Növekedési pálya fenntartása Projektekhez szükséges saját erő megteremtése 1,1 milliárd forintos tőkebevonás Intézményi befektetők: OTP Alapkezelő; Generali Alapkezelő Tőzsdei bevezetés 20%-os tőkeemelés másodlagos részvénykibocsátással, 75%-os túljegyzéssel Cégalapítás TCK tagság 2000. jún. 2005. szept. 2007. máj. 29. 2009. júl.
12
Befektetők a hazai részvénypiacon
A hazai részvények tulajdonosi megoszlása (pénzügyi és stratégiai befektetők) (2009 Q2) Értékpapír forgalom árfolyamértéken befektetői csoportonként ( ) A hazai befektetési szolgáltatóknál a hazai magánbefektetők által vezetett értékpapírszámlák számának növekedése: 22% (2008. április – április) Forrás: MNB, Befektetési szolgáltatók
13
www.bet.hu www.ceeseg.com info@bse.hu Információs kék szám: 40-233-333
14
Tőzsdei helyzetkép Azonnali piaci kapitalizáció (2009.09.30.)
mrd Ft Részvénypiaci kapitalizáció ( ) 5.434 mrd Ft Napi átlagos részvénypiaci forgalom ( )* 20,7 mrd Ft Piaci tőkeérték ( ) Napi átlagos forgalom* ( ) *Nem duplikált adatok Forrás: BÉT
15
A válság és a Tőzsde A forgalomcsökkenés oka az árfolyamok csökkenése, a tőzsdei aktivitás nem csökkent köszönhetően a megerősödő magánbefektetői bázisnak Havi forgalom árfolyamértéken (2008. jún. – szept.) Havi kötésszám (2008. jún. – szept.) Forrás: BÉT
16
Részvénypiaci forgalom és piaci tőkeérték értékpapíronként
Részvénypiaci forgalom értékpapíronként ( ) Részvénypiaci tőkeérték értékpapíronként ( ) Forrás: BÉT
Hasonló előadás
© 2024 SlidePlayer.hu Inc.
All rights reserved.