Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

A válság hatása a projektfinanszírozás jogi eszközeire és dokumentációjára 2 Dr. Andrékó Csilla Dr. Dévald Katalin.

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "A válság hatása a projektfinanszírozás jogi eszközeire és dokumentációjára 2 Dr. Andrékó Csilla Dr. Dévald Katalin."— Előadás másolata:

1

2 A válság hatása a projektfinanszírozás jogi eszközeire és dokumentációjára 2 Dr. Andrékó Csilla Dr. Dévald Katalin

3 Gazdasági világválság hatásai Előzménye: másodlagos jelzáloghitel válság az USA ingatlan- és bankszektorából indult Hatásai:  likviditási hiány – bankközi, vállalati, lakossági  tartósan magasabb forrásköltségek  hektikus piac – árfolyam/kamat/nyersanyagár ingadozások  világméretű gazdasági visszaesés  állami stabilizációs programok -pénzintézetek államosítása, feltőkésítése -jogalkotás pl. „bankmentő törvény”, csődtörvény módosítás - szektor-specifikus csomagok  csőd- és felszámolási eljárások

4 A válság hatása a hitelintézetekre  refinanszírozási hatás  szigorúbb feltételekkel történő hitelezés, kockázat-elbírálás  hiteltermékek drágulása  lépések a veszteségek megelőzésére, csökkentésére  aktívabb banki monitoring  restrukturálások, „work- out” eljárások  szemléletváltás a „default” kezelésében

5 A projektfinaszírozás feltételrendszerének változása  Iparági/szektor eltérések  Likviditási hiány + kockázatcsökkentés = multilaterális intézmények megnövekedett szerepe (EIB, EBRD, Exporthitel biztosítók – olcsóbb DE!  „Debt to equity”, „loan to value” ráták szigorodása  „Bankability” szempontok fokozottabb érvényesülése  Szponzori/tulajdonosi kötelezettségvállalások  Hiteldokumentáció feltételeinek szigorítása

6 A hiteldokumentáció változásai (1) LMA (Loan Market Association) változásai:  hitelezői default kezelése  agent/ügynöki default kezelése  market disruption klauzula megerősítése  debt buy-backs  „snooze and lose” mechanizmus

7 A hiteldokumentáció változásai (2) Hitelfelvevő kötelezettségvállalásainak megerősítése  üzleti feltételek módosítása (margin, kamatperiódus, tenor, árazás)  biztosítéki csomag kiterjesztése  pénzügyi mutatószámok tesztelésének gyakorítása  pozitív kötelezettségvállalások (pl. biztosítás, hedging)  negatív kötelezettségvállalások (pl. befektetések, JV, garanciák/új hitelek tiltása)  felmondási események (pl. cross acceleration → cross deafult, türelmi idő/értékhatárok lecsökkentése)  hitelrészek átruházhatósága

8 Ingatlanfinanszírozás

9 1.Beszélhetünk-e létező projektfinanszírozási gyakorlatról, illetve trendekről? 2.Mi a jellemző változás a(z általunk ismert) ma létező finanszírozásokban?  Hitel elbírálás folyamata, szempontjai (vagyonértékelés)  Hitelfelvevő aktívabb szerepvállalása (klub hitelezések)  Futamidő, amortizációs idő  Önrész mértéke - vagyonértékelés  Margin  Szponzorok nagyobb felelőssége  Market disruption clause kiszélesedett tartalma  Lehívások (fedezetkezelői szerződések)

10 Finanszírozás a kilábalási időszakban és azt követően  Magyarország és a régió kilábalásával kapcsolatos várakozások  Refinanszírozás vagy a biztosítékok érvényesítése?  Ingatlanfejlesztői és ingatlantulajdonosi szemléletváltás a ‘property management’, ‘asset management’, ‘facility management’ terén  A válság utáni időszak finanszírozási gyakorlata és feltételrendszere – várakozások, realitások ‘

11 Kérdések


Letölteni ppt "A válság hatása a projektfinanszírozás jogi eszközeire és dokumentációjára 2 Dr. Andrékó Csilla Dr. Dévald Katalin."

Hasonló előadás


Google Hirdetések