StartUp Konferencia 2010. március 30. Convertible Note Nagy Péter, társalapító Enterprising Culture.

Az előadások a következő témára: "StartUp Konferencia 2010. március 30. Convertible Note Nagy Péter, társalapító Enterprising Culture."— Előadás másolata:

1 StartUp Konferencia 2010. március 30. Convertible Note Nagy Péter, társalapító Enterprising Culture

2 StartUp Konferencia 2010. március 30. Tőkebevonási gyakorlat - nagy növekedési képességű induló (tech) cégek - EU /HUN egyszeriegyszeri 1-21-2 értékelési anomáliaértékelési anomália EU / HUN U.S. Folyamat egykörös többlépcsős Befektetők sz. 1-2 2-6 Üzletrész értékelési best practice: anomália Convertible Note

3 StartUp Konferencia 2010. március 30. Amerikai gyakorlat 1. Amerikai gyakorlat 1. - tőkebevonás tervezése - Többlépcsős: Seed Round: termékfejlesztés (cca. USD 50-500k) Angel Round: piacra lépés (cca. USD 500-1000k) Series „A” Round: expanzió (cca. USD 2-10M) További körökre (Series „B” ; „C”, … ) is sor kerülhet Tőzsdei bevezetés (IPO)

4 StartUp Konferencia 2010. március 30. Amerikai gyakorlat 2. Amerikai gyakorlat 2. - induló (seed) finanszírozás - Convertible Note - átváltható adósság rövid távra szól (6-12hó) részvényre konvertálható meghatározott kamatláb meghatározott diszkont Előnyei: nincs értékelési vita lerövidíti az alkufolyamatot költségkímélő

5 StartUp Konferencia 2010. március 30. Hasonló instrumentum(ok) itthon Hasonló instrumentum(ok) itthon Speciális adósságpapírok részvényre-cserélhető kötvény (exchangeable bond) /ÁPV Rt., 2004. Richter/ -kamat -meghatározott jövőbeni időpontban részvényre váltható -előre meghatározott átváltási arány -tulajdonos (részvényes) bocsátja ki / értékesíti cél -másodlagos piac NEM azonos: átválható kötvény (convertible bond, Gt.)

6 StartUp Konferencia 2010. március 30. Köszönöm a figyelmüket! EnterprisingCulture Nagy Péter peter@enterprisingculture.com Partnereink HUN U.S. Szecskay Ügyvédi Iroda Fenwick & West LLP www.szecskay.com www.fenwick.com