Projektfinanszírozás A projektfinanszírozás előnyei a befektetők és kívülállók számára A projektfinanszírozás hitelpiacai. A kereskedelmi bankok. A kötvénypiac.

Az előadások a következő témára: "Projektfinanszírozás A projektfinanszírozás előnyei a befektetők és kívülállók számára A projektfinanszírozás hitelpiacai. A kereskedelmi bankok. A kötvénypiac."— Előadás másolata:

1 Projektfinanszírozás A projektfinanszírozás előnyei a befektetők és kívülállók számára A projektfinanszírozás hitelpiacai. A kereskedelmi bankok. A kötvénypiac. A mezzanine és a hátrasorolt hitelek. A lízingfinanszírozás

2 Projektfinanszírozás előnyei Befektetők számára Magas tőkeáttétel Adókedvezmények Mérlegen kívüli finanszírozás Hitelfelvevő képesség Korlátozott kockázat Kockázatmegosztás/közös vállalkozások Hosszú távú finanszírozás Nagyobb hitelek Egyenlőtlen partneri viszony

3 Projektfinanszírozás előnyei Kívülállók számára Alacsonyabb termék- és szolgáltatásköltségek Pótlólagos beruházások az állami infrastruktúrába Kockázatáthárítás Alacsonyabb projektköltségek Harmadik féltől elvárt fokozott gondosság Átláthatóság További belföldi beruházások Technológiai transzfer

4 A projektfinanszírozás hitelpiacai Kereskedelmi bankok A projektfinanszírozás legfontosabb hitelezői Regionális jellemzők: USA: legnagyobb piac Ausztrália: nyersanyagok Ázsia: Kína és India Nyugat-Európa: A legnagyobb regionális piac (alapvetően PPP projektek)

5 A projektfinanszírozás hitelpiacai Kereskedelmi bankok Kelet-Európa és a Szovjetunió utódállamaiban: A projektfinanszírozás fejletlen Közel kelet és Észak Afrika: a leggyorsabban fejlődő régió Szaharától délre fekvő országokban: a projektfinanszírozás Nigéria és Dél-Afrika kivételével lényegében elhanyagolható

6 A projektfinanszírozás hitelpiacai Kereskedelmi bankok A legkedvezőbb, ha a hitelt abban az országban veszik fel, ahol a projekt létrejön OK: a helyi feltételek között a helyi bankok igazodnak el a legkönnyebben árfolyamkockázatot

7 A projektfinanszírozás hitelpiacai Kereskedelmi bankok Fejelődő országokban nincs mindig mód erre OK: nincs hosszú lejáratú hitelezés járatlanok a projektfinanszírozásban A nemzetközi bankok játsszák a fő szerepet

8 A projektfinanszírozás hitelpiacai Kereskedelmi bankok Vezető szervezők: bankoknak az ún. belső köre 20 bank finanszírozott projektek a világ minden pontján megtalálhatóak Minimális követelmény: egy iroda az USA-ban egy másik Európában és egy Ázsiában vagy Ausztráliában legalább 50 szakembere az irodákban.

9 A projektfinanszírozás hitelpiacai Kötvénypiac A kötvény kibocsátója ígéretet tesz a kötvény tulajdonosának, hogy a kötvény értékét visszafizeti, és előre meghatározott jövőbeli időpontokban kamatot fizet. biztosítók és nyugdíjalapok vásárolják kötvények piaca kisebb, mint a hiteleké

10 A projektfinanszírozás hitelpiacai Mezzanine és a hátrasorotl hitelek Teljesítésére a szenior (előresorolt) hitelezők és a kötvénybefektetők kifizetése után, de a befektetők nyereségének kifizetése előtt kerül sor fix, és az előresorolt hitelek kamatánál nagyobb kamatot fizetnek külső befektetők, biztosítók vagy speciális befektetési alapok nyújtják

11 A projektfinanszírozás hitelpiacai Mezzanine és a hátrasorotl hitelek az előresorolt hitelezők a projekt teljes hiteligényét terméknek, szolgáltatásnak akarnak versenyképes piaci árat elérni és a saját tőke helyett használják

12 A projektfinanszírozás hitelpiacai Lízingfinanszírozás Lízingfinanszírozás során a finanszírozott eszköz nem a lízingbe vevő (kölcsönző), hanem a lízingbe adó (kölcsönadó) tulajdonában van. A felhasználó lízingdíjat fizet, nem kamatot és tőketörlesztést (adósságszolgálat), mint hitelfelvételkor. A projektfinanszírozásban akkor érdemes lízingelést bekapcsolni, ha utána adókedvezmény vehető igénybe.

13 A projektfinanszírozás hitelpiacai Lízingfinanszírozás Két formája van: Tőkeáttétes lízing: pl.: Szintetikus lízing Garantált lízing Lízingfinanszírozással nem lehet földvásárlást finanszírozni. adóorientált lízing ingatlanokra kevésbe kedvezőek, mint gépekre és eszközökre Az ún. puha költségvetésekre a lízingfinanszírozás ritkán nyújt fedezetet