Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság május 3. dr. Mohai György vezérigazgató-helyettes

Fejlett piac, … Háromoldalú piac, azonnali, határidős és opciós részpiaccal Elektronikus távkereskedéssel és CCP garanciarendszerrel EU standardoknak megfelelő szabályokkal Felelős Vállalatirányítási Alapelvekkel … viszont kicsi és koncentrált Piaci részvény kapitalizáció kb. 25 milliárd EUR, GDP 28%-a 44 cég részvényei (20 „A” és 24 „B” kategóriás) A Top 5 cég adja a forgalom több mint 80%-át A Budapesti Értéktőzsde Részvénytársaság

A BUX Index relatív teljesítménye 2005-ben nemzetközi összehasonlításban

A tőzsdei forgalom alakulása ben A rekordok éve Átlagos napi azonnali piaci forgalom: 2005-ben 19,1 milliárd HUF 2004-ben 11,6 milliárd HUF 2003-ban 8,9 milliárd HUF A derivatív piaci forgalom 2005-ben 116%-kal nőtt A derivatív piaci forgalom az azonnali piaci forgalom 99%-a

A pénzügyi közvetítői rendszer BANKOK PÉNZPIAC TŐKEPIACI KÖZVETÍTŐK TŐZSDE BEFEKTETÉSI SZOLGÁLTATÓK PÉNZTÁRAK BEF. ALAPOK BIZTOSÍTÓK MEGTAKARÍTóKMEGTAKARÍTóK VÁLLALATOKVÁLLALATOK TŐKEPIAC BETÉTEK HITELEK

A tőzsdei forrásbevonás előnyei Finanszírozási lehetőségek kiszélesedése: saját- illetve idegentőke Átláthatóság adta előnyök: hazai és nemzetközi befektetők, üzleti partnerek növekvő bizalma, jobb hitelbesorolás, olcsóbb hitel esélye a későbbiekben Rugalmasság: újabb kibocsátások (részvény, átváltható kötvény, stb.); tőkeszerkezet optimalizálás (sajátrészvény vásárlás) Likviditás: kisebb tulajdonosok számára létfontosságú, de exit is Függetlenség: pénzügyi vs. szakmai befektető Marketingérték: folyamatos, napi publicitás a médiában Objektív értékelés: állandó motiváció a menedzsment számára Ösztönzési rendszer: munkavállalói részvényopciós program A tőzsdei forrásbevonás további előnye: osztalékadó-kedvezmény a tőzsdére bevezetett társaságoknak

Tőzsdei kibocsátás folyamatának főbb lépései A kibocsátónak rendelkeznie kell a PSZÁF által jóváhagyott és közzétételre engedélyezett tájékoztatóval A tőzsde vezérigazgatója dönt a bevezetés elfogadásáról a kérelem beadását követő 30 napon belül (a tőzsdére, illetve a PSZÁF-hez való jelentkezés történhet szimultán is, így jelentősen lerövidülhet a jelentkezés beadása és a tényleges tőzsdei megjelenés között eltelt idő)

Általános bevezetési követelmények Nincs speciális követelmény Bevezetési és forgalombantartási díj Bevezetési díj: össznévérték 0,01 %-a, max. 6 m Ft/év Forgalombantartási díj: össznévérték 0,01 %-a, program esetén kedvezmény Közzétételek Rendszeres Soron kívüli Kötvénypiaci feltételek

Rendszeres tájékoztatás Éves jelentés: 120 napon belül, konszolidált (A kategória IFRS/US GAAP) Gyorsjelentés: 45 napon belül, konszolidált (A kategória negyedévente) Felelős Vállalatirányítási nyilatkozat (120 napon belül) Rendkívüli tájékoztatás (”árérzékeny információk”) Tpt. rendelkezései alapján, néhány ponttal kiegészítve Kereskedési idő alatt 30 percen belüli bejelentési kötelezettség A Tőzsdére történő beérkezést követő 1 órán belül megjelenik a tőzsde honlapján Egyéb tájékoztatás Piaci szereplőket, részvényeseket érintő egyéb információk Alapszabály, közgyűlési anyagok, nyilvános vételi ajánlat dokumentumai Részvénykibocsátók – Tájékoztatási kötelezettség

Vertikális integráció BÉT-BÁT integráció sikeresen megtörtént KELER kapcsolatok erősítése Nemzetközi integráció Bécs – Varsó - Kelet-Európa Távkereskedés – XETRA Keresletélénkítés negyedik pillér hazai és nemzetközi road show-k Öngondoskodás Alapítvány Stratégiai célkitűzések mentén I.

Vertikális integráció

A BÉT termékskálája a származékos és áru piacon Az Árupiac a BÁT-BÉT integrációval vált elérhetővé

A BÉT-BÁT integráció hatása a forgalomra

A termékfejlesztés fontossága A BÉT stratégiájának központi eleme a termékpaletta szélesítése Az Árupiac erősítése elsődleges cél ben összesen 64 új határidős és 13 új opciós kontraktus került bevezetésre 2005 novemberétől az Áru Szekcióban a gabona termékekkel indult meg a kereskedés Eredmények: 2005-ben a Származékos Szekció forgalma 115%-kal növekedett és elérte az azonnali piac forgalmát

Az új arany kontraktus Alaptermék: 1 kg-os színarany tömb (kontraktus értéke kb. 3,8 millió Ft) Kereskedés devizaneme: USD/uncia Lejáratkori teljesítés: az aranytömb fizikai szállítása Szállítható arany: A London Bullion Market Association listáján szereplő finomítók által és a MetalArt által készített tömbök Első kereskedési nap: 2006 április 20.

Miért éppen az arany? Népszerűsége továbbra is töretlen egyre inkább immateriálisabbá váló pénzügyi világban Az elmúlt évek áralakulása miatt Magyarországon is újra felfedezték Kiváló eszköz: Kockázatmegosztás – nem mozog együtt gazdasági változókkal Értékmegőrzés, kincsképzés – az arany örök Áringadozása miatt jó spekulációs eszköz

Miért éppen a Budapesti Értéktőzsde? A régióban nincsen hasonló termék Magyarország földrajzi fekvésénél fogva kiváló adottságokkal rendelkezik, hogy a régiós aranykereskedés központjává váljon A tőkeáttétel és a fizikai szállítás mind az aranypiac, mind a pénzügyi piac szereplői számára vonzóvá teheti a terméket A kereskedés árjegyzői támogatása Adókedvezmények mind gazdálkodóknak, mind magánbefektetőknek

Adókedvezmények a tőzsdei ügyletkötéshez A tőzsdei ügyletben vásárolt arany befektetési célú arany vásárlásnak minősül ÁFA mentesség A tőzsdén elért árfolyamnyereség adókulcsai: SZJA: 0 %-os adókulcs TÁNYA: 50 százalékos kedvezmény Az EU jogszabályok alapján az arany kereskedelem vámmentes

Nemzetközi integráció

Könyvelői program A könyvelők egy korszerűbb befektetési kultúrával, azok jogszabályi hátterével való megismertetése Minden olyan anyag közzététele, amelyek segítségével a könyvelők felkészülten adhatnak alapvető pénzügyi és befektetési tanácsokat ügyfeleiknek Megállapodás megkötése a Perfekttel a könyvelői oktatásról Az alapítvány honlapjához csatlakozó könyvelők aloldalának elindítása Öngondoskodás Alapítvány Oktatási program Az Alapítvány egyik legfontosabb célkitűzése, hogy az öngondoskodás eszméje és gyakorlata megjelenjen a gyakorlati oktatásban is. Az Oktatási Minisztériummal való együttműködés eredményeként: tanári kézikönyvek, gyerekeknek szóló feladatok, tölthetők le a Sulinet oldaláról

Stratégiai célkitűzések mentén II. Kínálatélénkítés Tőzsdeképes Cégek Klubja tőkepiaci törvény módosítása 2005-ben 100 millió forintos GKM alap állt rendelkezésre a bevezetések támogatására ösztönző osztalékadózás Kommunikáció és imázsépítés a tőzsdét közelebb viszi az emberekhez

Tőzsdeképes Cégek Klubja Olyan fórum, amely információval látja el, valamint felkészíti az olyan cégeket amelyek reális lehetőségként kezelik a tőzsdén keresztüli forrásbevonást Rendszeres előkészítő alkalmak A klubnak jelenleg közel 40 tagja van, melyből 15 nyilvános Hatékony marketinget biztosít → klubtagok a befektetők érdeklődésének középpontjában

Info körkép – Újdonságok, hírek: BÉT közlemények, keresési funkció, Road-show Kereskedési információk késleltetett kereskedési információk, Indexek Statisztikák Adatok letöltése TCK Tagi információk Kibocsátói információk kibocsátási követelmények, felelős vállaltirányítási elvek Vendor információk BÉT szabályzatok

Köszönöm megtisztelő figyelmüket!