OTP Tőzsdén Kereskedett BUX Indexkövető Alap Budapest, 2006 november 29. Boér Levente Portfoliókezelő

OTP Alapkezelő Zrt. A legnagyobb piaci részesedéssel rendelkező hazai alapkezelő Befektetési alapokban kezelt vagyon 2006. szeptember 30-án: 531 milliárd Ft. Piaci részesedés 29,59% Nyugdíjpénztárakban, alapokban és egyéb portfoliókban kezelt összes vagyon: 1174 milliárd Ft. A Budapesti Értéktőzsdén befektető alapok: OTP Quality Nyíltvégű Részvény Alap (72,4 milliárd Ft) OTP Paletta Nyíltvégű Értékpapír Alap (12,1 milliárd Ft) OTP OTP Abszolút Hozam Alap (9,2 milliárd Ft)

Alapokban kezelt vagyon növekedése

Hozamok alakulása - 2006 október 31. Az OTP Quality Részvény és az OTP Paletta Vegyes Alap teljesítményének összevetése a legnagyobb alapkezelők, hasonló kategóriájú alapjaival Részvénytúlsúlyos alapok Vegyes alapok Az OTP Quality Részvény és az OTP Paletta Vegyes Alap 2, 3 és 5 éves időtávon jellemzően az 1.-2. legnagyobb teljesítményt nyújtó alapok voltak

OTP Tőzsdén Kereskedett BUX Indexkövető Alap (BUX ETF)

ETF Alapok – definíció, cél Az ETF mozaikszó az angol Exchange Traded Fund-ot takarja (magyarul: Tőzsdén Kereskedett Alap) Az ETF egy olyan, általában nyílt végű befektetési alap, amelynek befektetési jegyeit tőzsdén jegyzik és kereskedik Cél: Az ETF alap célja, hogy hűen kövesse a mögöttes index teljesítményét. Ennek érdekében az Alapkezelő az alap vagyonának befektetése során a mögöttes index összetételét képezi le az alapra terhelendő díjak, valamint a tranzakciós költségek alacsonyan tartására törekszik

ETF Alapok a világ tőzsdéin 1987: Toronto Stock Exchange Index Participations (TIPs), az első ETF 1993: SPDR, az első ETF az AMEX-en 2000: az első ETF kibocsátás Európában 2006. szeptember: 669 db ETF világszerte, 504 milliárd USD kezelt vagyon 255 db ETF Európában, 77 milliárd USD kezelt vagyon Morgan Stanley előrejelzés: az ETF-ekben kezelt vagyon értéke 2011-re eléri a 2000 milliárd USD-t

ETF Alapok népszerűségének növekedése világszerte Forrás: Morgan Stanley Investment Strategies, Bloomberg

ETF Alapok népszerűségének növekedése Európában Forrás: Morgan Stanley Investment Strategies, Bloomberg

ETF fajtái Részvény, kötvény, nyersanyag Aktív, passzív Részvény ETF-eken belül: Globális Fejlett piacok Fejlődő piacok Szektorok Országok Large cap, mid cap, small cap

ETF kibocsátók/Legnagyobb ETF-ek Legnagyobb ETF Alapkezelők ETF-ek száma NEÉ (USD Mrd) % Barclays Global Investors 172 245.56 48.67 State Street Global Advisors 59 98.03 19.43 Bank of New York 6 26.93 5.34 Lyxor Asset Management 49 18.97 3.76 Vanguard 26 18.15 3.60 IndEXchange AG 79 17.79 3.53 Legnagyobb ETF Alapok NEÉ (USD mio) Átlagos forgalom (USD mio)/nap SPDR S&P 500 57,172 9,110 iShares MSCI EAFE 31,138 234 Nasdaq-100 Index Tracking Stock 18,108 4,553 iShares S&P 500 17,341 116 iShares MSCI-Japan 13,348 182 iShares MSCI Emerging Markets 11,366 706 Kelet-Európai ETF Alapok NEÉ Célpiacok Lyxor ETF Eastern Europe (CECE) 261 (EUR mio) 58% Lengyelo., 22% Cseho., 20% Magyaro. iShares MSCI Eastern Europe 149 (USD mio) 61% Oroszo., 19% Lo., 11% Mo., 9% Cseho. Forrás: Morgan Stanley Investment Strategies, Bloomberg

ETF Alapok előnyei Egyetlen tranzakcióval diverzifikált portfolió hozható létre Pontosan meghatározott portfolió összetétel Folyamatos tőzsdei kereskedés és napon belüli indikatív nettó eszközérték számítás Másodpercek alatt teljesülő megbízás Alacsony költségszint Nemzetközi ETF-ek átlagos költségszintje: 56 bp Nyílt végű nemzetközi indexkövető alapok : 95 bp Aktív nyílt végű részvényalapok: 189 bp (forrás: Morningstar, Morgan Stanley) Megfelelő likviditás: Árjegyzői rendszer

BUX ETF kibocsátása 2006. február: BÉT pályázatot hirdet BUX ETF kibocsátására 2006. május: megkezdődnek a tárgyalások az OTP Alapkezelővel és OTP Bank Nyrt.-vel 2006. április -november: a kibocsátás előkészítése 2006. november 27-29.: az alap tervezett jegyzési időszaka 2006. december 13.: tőzsdei bevezetés

A BUX ETF főbb jellemzői Mögöttes Index: BUX index Alap típusa, fajtája: Nyíltvégű, nyilvános, indexkövető alap Alapkezelő: OTP Alapkezelő Zrt. Árjegyző: OTP Bank Nyrt. Indikatív nettó eszközérték közzététele: 5 másodpercenként A befektetési jegyek tervezett induló értéke: 1000 Ft Alapkezelési díj: 50 bp (kölcsönügyletek díjbevételével kompenzálva) Maximális árjegyzői ársáv: árjegyzői középár +/- 0,5% vagy ennél szűkebb Minimális ajánlati mennyiség: vételi és eladási oldalon is 25-25 millió Ft.

BUX ETF kibocsátás - Elsődleges forgalmazás Az Alap tranzakciós költségeinek minimalizálása érdekében a jegyzés és az elsődleges forgalmazás nem készpénz, hanem a BUX index összetételével megegyező részvénycsomag ellenében történik Tőzsde Befektető Pénz ETF Pénz/ ETF Árjegyző Részvénycsomag / ETF Alap ETF Pénz Részvénycsomag / ETF Befektető

Az ETF Alap előnyei más termékekkel összehasonlítva I. Hagyományos indexalapokkal szemben: Folyamatos Indikatív Nettó Eszközérték számítás Folyamatos likvid tőzsdei kereskedési lehetőség – árjegyzői rendszer Alacsonyabb alapkezelői díj A portfolió összeállításával kapcsolatban csak minimális tranzakciós költségek merülnek fel A befektető azonnal tudja a ki és beszállási árat Shortolás lehetősége (kölcsönzési piac megteremtése)

Az ETF Alap előnyei más termékekkel összehasonlítva II. Határidős BUX kontraktussal szemben: Nincs folyamatos változó letéti számla feltöltési kötelezettség Nincs tőkeáttétel Nincsenek korlátozó törvényi megkötések Nincs „kamattartalom kockázat” Hosszabb tartási időszak esetén nem kell állandóan meghosszabbítani, mint a határidős termék lejáratakor

Kinek ajánlható? Nyugdíjpénztárak/Befektetési Alapok: Stratégiai részvényhányad (diverzifikált portfolió biztosítása költséghatékony módon, adminisztrációs terhek csökkenése) Az index átalakítások, osztalékfizetések miatt egy index portfoliót tartó befektető a portfolió méretének változatlansága mellett is kénytelen évente 30-40 db tranzakciót végrehajtani. Az ETF tartásával ez elkerülhető. A folyamatosan beáramló pénzek gyors és rugalmas befektetése Külföldi Intézményi Befektetők: A magyar részvénypiacba történő gyors és költség hatékony befektetés Hazai kisbefektetők: Diverzifikált részvénycsomagba történő olcsó és gyors befektetési lehetőség Kisebb pénzösszegek befektetését is lehetővé teszi

KÖSZÖNJÜK A FIGYELMET! Elérhetőségek Telefon: 486-6529 www.otpalap.hu OTP ALAPKEZELŐ Zrt. Telefon: 486-6529 www.otpalap.hu KÖSZÖNJÜK A FIGYELMET!