Nemzetgazdaságunk aktuális kérdései – európai összefüggésben 2012 Harkány 2012 március 2 Bod Péter Ákos Egyetemi tanár

A nagy pénzügyi válságot megoldották a kormányok. Vagy mégsem?

Válság az eurózónában, de kinek a válsága: az euróé? Európáé? Tagállamoké?  Az euró árfolyama keveset gyengült a dollárhoz képest; az EUR stabil valuta  A közös európai fizetőeszköz nem inflációs  Az EUR tartalékvaluta, szükség van rá Ami válságban van: Néhány európai ország államháztartása/bankrendszere

Megütött minket a világgazdasági válság, amit gyenge fellendülés követ

Nálunk már a válság előtt leállt a növekedés

Miért minősítették le a magyar állam adósbesorolását a minősítő cégek 2011/2012-ben?  Mit gondolnak/gondolunk a fundamentális tényezőkről (fizetési képességünkről)?  Mit gondolnak a magyar állam fizetési hajlandóságáról a pénztulajdonosok (bel- és külföldön) és a hitelminősítők?  Bankadó, válságadó, MANYUP, FX- végtörlesztés, forradalmi szóhasználat Számít-e egyáltalán a Moody’s vagy a Fitch? Igen, de---

Állampapír-hozamok: 2011 végén az államcsőd veszélye ismét felbukkant

Államadósság-ügyben nem a saját súlycsoportunkban küzdünk

EU27: GDP arányos adó- és járulékbevétek közteherviselési jogcímek szerint, 2010 Source: Eurostat – Data Explorer, i letöltés

A magyar különút: kevés innováció, csalódást keltő következmények  A növekedési elrugaszkodás nem sikerült: szerény növekedés 2011-ben  A vagyondézsma /bank- és válságadók/ elfogadható lett volna, ha egyszeri és méltányos  A végtörlesztés kiprovokált egy leminősítést, és visszahozta az IMF-et  A „nemzetközileg versenyképes adórendszer” helyett Áfa-emelés, chips-adó, baleseti adó, környezetvédelmi termékdíj, jövedékiadó-emelés, EVA-adóemelés  Újraiparosítás, importhelyettesítéssel: retorika, de van államosítási kedv mögötte

Ahol vannak jó hírek...  Járműipar: jól pörög  Általában az export jól húz  A megtakarítási ráta nőtt  Külső egyenleg (fizetési mérleg)

Duális a gazdaságunk: sok a külföldi, kevés állami és az állami és szövetkezeti tulajdon

A nagy cégek sokkal hatékonyabbak....

A forint-árfolyam alakulása

A Valutaalap borús előrejelzése 2012 január 25

A csődök várható alakulása 2012-ben GKI felmérés

MNB: lát inflációs folyamatokat

Állampapír-hozamok

Államháztartási hiány: a politika játékszere

Nyersanyagárak világpiaci alakulása

Devizaadósság: nem magyar ügy, de itt a legveszélyesebb

Következtetések 2012-re és azt követően  Ismét külső komponenseken (IMF/EU, tőkepiacok) múlik növekedésünk  Az állam pénzügyi zavarai elkerülhetők az IMF/EU csomaggal, de a recesszió 2012-ben aligha  Volatilis forint, változékony kamatszint, kockázatok a magyar gazdaságban és körül – következmény: defenzív üzleti stratégiák, költségtakarékossági üzletpolitikák, külföldi piac keresése  Konjunktúra-stabilizálódás esélye az év közepén, törékeny növekedési kilátásokkal