Tévhitek és tények a részvénybefektetésekkel kapcsolatban Jaksity György, a BÉT Igazgatósága elnökének sajtótájékoztatója.

Az előadások a következő témára: "Tévhitek és tények a részvénybefektetésekkel kapcsolatban Jaksity György, a BÉT Igazgatósága elnökének sajtótájékoztatója."— Előadás másolata:

1 Tévhitek és tények a részvénybefektetésekkel kapcsolatban Jaksity György, a BÉT Igazgatósága elnökének sajtótájékoztatója

2 Első tévhit: „A részvény befektetések alulteljesítenek az alternatív befektetési formákkal szemben”

3 Megtakarítási lehetőségek F Készpénz - folyamatosan veszíti vásárlóerejét az infláció miatt F Forintbetét - Értékmegőrzés tényleges vagyonnövekedés nélkül F Devizabetét - Értékmegőrzés tényleges vagyonnövekedés nélkül F Állampapír - Szolid, de kockázatmentes vagyongyarapodás F Részvény - Jelentős értéknövekedés, de kockázat F Egyéb: pl. ingatlan, arany - Esetenként jelentős értéknövekedés, de komoly kockázatok

4 Mit mutatnak a számok? A banki és értékpapír alapú befektetések értéknövekedése 1995-2002 között Forrás: ÁKK, MNB, ECB

5 A részvénybefektetések rövid távon is jól teljesítettek Forrás: ÁKK, GKI A BUX index, a MAX index és a bp-i lakásárak alakulása 2001-2002-ben

6 A nemzetközi tapasztalatok igazolják a magyar statisztikákat Forrás: NASD Az esetek hány százalékában bizonyult jobbnak a részvény- befektetés az adott futamidejű egyéb befektetéseknél az el- múlt 80 évben: Befektetés futamideje

7 Második tévhit: „A részvény befektetések csak hazárdőröknek való, mert sokkal kockázatosabbak, mint más befektetések”

8 Hozam vs. kockázat Az amerikai példa az elmúlt 80 évben Rövid lejáratú állampapír alacsony kockázat - 3,3% szerény hozam - évi 3,6 % Részvény magasabb kockázat - 20,9% jelentős hozam - évi 12,1% Az éves hozamok eltérése az átlagtól

9 Az ingatlanpiac árkockázata Az amerikai ingatlanárak alakulása 1972-2002 között (NAREIT Index alakulása)

10 Nem csak árkockázat létezik A kockázatok egyéb fajtái F Nemfizetés kockázata F Partner kockázat F Ügyletkötés kockázata A tőzsdei ügyletkötésben a partner és ügyletkötés kockázata gyakorlatilag 0 Az ingatlanpiacon ezen kockázatok jelentősége számottevő

11 Az ügyletkötés költségei Tőzsdei ügyletkötés F Brókeri díjak : 0,5-1 százalék F Gyors és egyszerű ügyintézés akár telefonon, interneten, wap-on keresztül Ingatlanpiac F Adó F Illetékek F Ügyvédi költségek F Hosszú utánajárás, lassú és körülményes folyamat

12 Harmadik tévhit: „A magyar piac nemzetközi összehasonlításban is rosszul teljesít”

13 Részvényindexek teljesítménye 2002-ben (USD alapon)

14 Piaci diagnózis F 1995-2000: kiemelkedő megtérülés (a BUX közel a 10-szeresére emelkedett) F 2000-2002: 20%-os csökkenés Ft-ban, 4400 bp-tal magasabb EUR hozam mint DAX, 3300 bp-tal jobb USD hozam, mint S&P F A piac aktivitása 2001-ben 60 százalékkal visszaesett F 2002-ben kismértékű forgalom emelkedés, miközben a világ jelentős részén további csökkenés

15 A részvénypiaci forgalom tendenciái

16 Mit hoz a jövő?

17 Nagy tartalékok a belföldi keresletben F Alacsony megtakarítási ráta F Elavult megtakarítási szerkezet - 64 százalék készpénz és bankbetét, részvény 2 százalék F Túlzottan óvatos intézményi befektetők - részvények részaránya 5-10 százalék

18 A megtakarítási szerkezet Magyarországon és az EU-ban

19 Intézményi befektetők portfolió összetétele

20 A tartalékok felszabadítása F Kedvező kormányzati döntések –Árfolyamnyereség adójának 0%-ra mérséklése –Magánnyugdíj pénztári befizetés emelése F Kampány a megtakarítások ösztönzéséért –Az általános közgazdasági tudásszint emelése –A tudatos öngondoskodás iránti igény növelése –A pénzügyi kultúra modernizálása –A részvénybefektetések iránti bizalom erősítése

21 A részvénypiaci kilátások jók F Jelentős alulértékeltség és EU konvergencia F Jó növekedés, vonzó fundamentumok F Komoly fund flow (megtakarítások növekedése és szerkezetváltása, nyugdíj) F Globális gazdasági és piaci klíma javulása F Magasabb aktivitás és árfolyamok = növekvő forgalom /= Új kibocsátók/

22 Kérdések…