Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Az előadás letöltése folymat van. Kérjük, várjon

Fenntartható növekedés és monetáris politika Magyar Üzleti Fórum 2014 Budapest, 2013. december 11. Dr. Balog Ádám, MNB alelnök 1.

Hasonló előadás


Az előadások a következő témára: "Fenntartható növekedés és monetáris politika Magyar Üzleti Fórum 2014 Budapest, 2013. december 11. Dr. Balog Ádám, MNB alelnök 1."— Előadás másolata:

1 Fenntartható növekedés és monetáris politika Magyar Üzleti Fórum 2014 Budapest, december 11. Dr. Balog Ádám, MNB alelnök 1

2 Tartalom • A hazai monetáris politika • Makrogazdasági helyzetértékelés • Összegzés 2

3 A hazai monetáris politika 3

4 Az MNB elsődleges célja továbbra is az alacsony infláció elérése és fenntartása A középtávon is mérsékelt inflációs nyomás + javuló kockázati megítélés = kamatcsökkentési ciklus 2012 nyara óta: 7% 3,2% 4 kamatciklus kezdete

5 A jegybanki kamatcsökkentés hatására olcsóbb a forráshoz jutás, de csak a vállalatok egy részének A vállalatok hitelfeltételeinek alakulása Megjegyzés: A nettó arány (a szigorítók és enyhítők különbsége piaci részesedéssel súlyozva) irányt jelöl, nem pedig mértéket II. n.év májusig rendelkezésre álló adatok alapján. Forrás: MNB hitelezési feltételek vállalati hitelkamatok 5

6 Az MNB korrigálta a vállalati hitelpiaci hiányosságait • A kereskedelmi banki kamatkondíciók lekövették a jegybanki alapkamat változását, de… • A KKV szektor esetében változatlanul erős hitelkorlátok maradtak – ezek lebontását célozza az Növekedési Hitel Program milliárd Ft-os hitelkeret

7 A hitelköltségek jelenősen csökkentek az NHP hatására I. pillérben kiváltott hitelek 7

8 Az NHP következtében a vállalati hitelezés visszaesése megáll… 8

9 …míg a KKV szegmensben már bővül 9

10 Megerősödött a pénzügyi felügyeleti rendszer • október 1-től az MNB átvette a PSZÁF feladatait • Erős szabályozói jogkörök • Cél: • Mikro- és makro szinten jelentkező stabilitási kockázatok monitorozása, kezelés • Verseny erősítése a pénzügyi közvetítőrendszerben • Piacfelügyelet • Fogyasztóvédelem 10

11 Makrogazdasági helyzetértékelés 11

12 Konvergenciánk jóval a válság előtt leállt 12 GDP éves változás

13 A gyors eladósodás sokáig elfedte a problémákat… es adatok

14 De a es válság különösen súlyosan érintette a magas külső adóssággal küzdő gazdaságokat 14

15 Kivételes a magyar költségvetési egyenleg alakulása Forrás: Eurostat 15 IMF programországok, a GDP százalékában

16 V6-tól eltérően csökken a magyar államadósság 2010 és 2013* között, a GDP százalékában 16 Forrás: Eurostat *Előrejelzés: Európai Bizottság

17 Fordulatot jelent az EDP eljárás megszüntetése Forrás: Európai Bizottság 17

18 Jelentősen csökkent a nettó külső adósság 18 a GDP százalékában Forrás: Eurostat

19 Jelentős a folyó fizetési mérleg többlet Forrás: Eurostat 19 a GDP arányában

20 A 16%-os személyi jövedelem adó bevezetése hozzájárult a fogyasztás stabilizálódásához 20 A háztartások fogyasztásának alakulása Közép-Kelet Európa: Csehország, Lengyelország, Románia, Szlovákia, Szlovénia; CLUBMED: Görögország, Olaszország, Portugália, Spanyolország; az adatok a régiós országok számtani átlagát mutatják

21 Ezek következtében Magyarország eredményei jobbak, mint a többi eladósodott országé 21 GDP alakulása

22 Kiszámítható fiskális politika A költségvetési hiány alakulása a parlamenti választások előtti évben (GDP %-ában) Forrás: Eurostat, 2013: MNB előrejelzés 22 Maastrichti hiánykritérium

23 Összegzés 23

24 Az MNB elkötelezett a gazdasági növekedés mellett • Az MNB a gazdaság növekedési képességét • Az árstabilitás… • amennyiben az árstabilitás feltétele nem sérül a jegybank támogathatja a kormány gazdaságpolitikáját • és a pénzügyi stabilitás elérésével és fenntartásával támogatja • Ezen célokat az MNB az elmúlt 9 hónapban elérte, így lehetőség nyílt új célok kitűzésére: • Költségvetést nem terhelő eredmény! • Vállalati hitelezést helyreállító NHP program indítása 24

25 A növekedés finanszírozási korlátai eltűntek, a vállalatokon a sor, hogy új beruházásokat indítsanak • A fenntartható növekedéshez új, produktív beruházásokra van szükség • A versenyképesség javulásához: • költséghatékonyság • termelékenység • új piacok elérése • előrelépés termelési láncokban • A monetáris politika a stabilitás fenntartásával és a finanszírozás költségeinek csökkentésével biztosíthatja a lehetőségét 25 Potenciális növekedés Magyarországon ( )

26 Köszönöm a figyelmet! 26


Letölteni ppt "Fenntartható növekedés és monetáris politika Magyar Üzleti Fórum 2014 Budapest, 2013. december 11. Dr. Balog Ádám, MNB alelnök 1."

Hasonló előadás


Google Hirdetések