1 Jelentés a pénzügyi stabilitásról 2007. április.

Az előadások a következő témára: "1 Jelentés a pénzügyi stabilitásról 2007. április."— Előadás másolata:

1 1 Jelentés a pénzügyi stabilitásról 2007. április

2 2 A 2006 nyarán bejelentett intézkedések számottevően csökkentik a gazdaság sebezhetőségét, azonban átmeneti terhet jelentenek a gazdasági szereplők számára. A pénzügyi közvetítőrendszer sokkokkal szembeni ellenálló képessége erős

3 3 Jelentés a pénzügyi stabilitásról 2007 Makrogazdasági helyzet Kedvező külső konjunktúra, visszaeső beruházások A 2006 nyarán bejelentett intézkedések számottevően csökkentik a gazdaság sebezhetőségét, azonban átmeneti terhet jelentenek a gazdasági szereplők számára Javuló külső egyensúlyi helyzet Makrogazdasági alappálya: a makrogazdasági helyzet eltérően érinti az egyes gazdasági szereplőket –A vállalati szektorban a külső konjunktúra pozitívan befolyásolja a feldolgozóipart, a belső kereslet csökkenése azonban negatívan hat a szolgáltató és az építőipari cégekre –A háztartási szektorban a magasabb jövedelműeket érinti nagyobb mértékben a kiigazító csomag negatív hatása

4 4 Jelentés a pénzügyi stabilitásról 2007 Pénzügyi intézményrendszer Hitelkockázatok az alappálya mentén Vállalati szektor –Erős külső, romló belső értékesítési lehetőségek, építőipari visszaesés –Növekvő sérülékenység (csődök, körbetartozások emelkedése) –Emelkedő eladósodottság, elsősorban a külföldi hitelek bővülése révén –Az üzleti ingatlanfinanszírozás kockázatai mérsékeltek –2006-ban jelentősen romló portfolióminőség a belföldi bankoknál Lakossági szektor –Csökkenő reáljövedelem, mérséklődő fogyasztás-növekedés, emelkedő eladósodottság –Kérdőív a háztartások eladósodottságáról: a magas jövedelmi helyzetű háztartásoknak jobb a sokktűrő képessége, az alacsony jövedelem sokktűrő képességgel rendelkező háztartások felé a kitettség közepes –Növekvő jelzáloghitelezés, tovább bővülő devizahitelezés –Jó minőségű portfolió, de a kockázati pályák mentén fennáll a portfolióromlás veszélye

5 5 Jelentés a pénzügyi stabilitásról 2007 Pénzügyi intézményrendszer Kockázati pályák: 1. Beragadó inflációs várakozások, bérmerevség –inflációs várakozások beragadása, magas nominális bérpálya, a vállalatok a foglalkoztatottság csökkentésével reagálnak –A pénzügyi intézményrendszerben elsősorban a háztartások esetében jelent addicionális kockázatot, ennek mértéke attól függ, hogy a foglalkoztatottság csökkenése milyen mértékben érinti az egyes ágazatokat 2. Globális kockázati étvágy csökkenése –a kedvező befektetői hangulat megváltozása, kockázati prémium emelkedése (kamat és/vagy árfolyamsokk) –a hitelkockázatok emelkednek, a sokk megoszlása a forintban, illetve a devizában eladósodó ügyfelek között annak a függvénye, hogy a kockázati prémium emelkedése milyen mértékben oszlik meg a kamatemelkedés és az árfolyamgyengülés között

6 6 Jelentés a pénzügyi stabilitásról 2007 Pénzügyi intézményrendszer Piaci kockázatok A piaci kockázatok szintje mérsékelt A likviditási kockázat alacsony Jövedelmezőség, tőkehelyzet Stabil tőkehelyzet Magas szintről lassan csökkenő jövedelmezőség Új kockázatok: csoporton belüli kapcsolatok erősödése (banki és nem-banki) külföldi terjeszkedés

7 7 Köszönöm a figyelmet!

8 8 A rendelkezésre álló jövedelem reálnövekedése és a jövedelemdecilisre jellemző fogyasztási kosárral számított infláció egy főre jutó jövedelem-decilisenként 2007-ben

9 9 Lejárt és értékesített vállalati követelések aránya, valamint az értékvesztés eredményrontó hatása

10 10 A háztartási hitelállomány megoszlása a háztartás jövedelmének és sokktűrő-képességének a függvényében

11 11 A kockáztatott háztartási hitelportfolió arányának emelkedése az alappályához képest egy jelentős foglalkoztatottság- csökkenés esetén

12 12 A kockáztatott portfolió arányának változása a teljes háztartási portfolióban az alappályához képest különböző kockázati étvágy sokkok esetén Százalékpont A felmérésből számított jövedelmek szerint10%-kal magasabb jövedelem mellett Árfolyam-leértékelődés mértéke Forint kamatsokkalappálya10%20%30%alappálya10%20%30% alappálya0.02.86.18.00.03.23.96.6 100 bp0.63.46.68.60.03.23.96.6 250 bp1.13.97.49.10.13.34.16.7 500 bp1.74.58.09.71.04.24.97.8

13 13 A ROE és ROA mutató nemzetközi összehasonlításban (2005)