Hogyan kereskedjünk BUX ETF-fel?

Az előadások a következő témára: "Hogyan kereskedjünk BUX ETF-fel?"— Előadás másolata:

1 Hogyan kereskedjünk BUX ETF-fel?
Marosi Gábor 2006. november 22.

2 Ismétlés: Az ETF-ek előnyei általában
Részvénypiachoz hasonló folyamatos kereskedés Tőzsdei forgalom a BÉT szokásos nyitvatartási ideje alatt A BUX index értékével párhuzamos áralakulás Széles diverzifikáció egyetlen alap megvásárlásával Egyszerű, rugalmas és alacsony költségű befektetés Nincs forgalmazási díj Csekély alapkezelési díj Nincs ún. kibocsátói kockázat Részesedés az osztalékbevételből

3 Miből áll 1 db BUX ETF? Árfolyam Súly (Ft) Darabszám Borsodchem
Árfolyam Súly (Ft) Darabszám Borsodchem 2 966 Ft 33 Ft 0,0110 DÉMÁSZ Ft 9 Ft 0,0004 Egis Ft 28 Ft 0,0011 Émász Ft 3 Ft 0,0002 FHB 1 814 Ft 15 Ft 0,0082 Fotex 611 Ft 7 Ft 0,0118 Magyar Telekom 971 Ft 136 Ft 0,1396 MOL Ft 277 Ft 0,0131 OTP 7 539 Ft 318 Ft 0,0422 Richter Ft 164 Ft 0,0039 Synergon 1 125 Ft 2 Ft 0,0019 TVK 5 300 Ft 0,0012 Készpénz 1 Ft 2,9695 Összesen 1 000 Ft Elméleti állapot: november 17.

4 BUX ETF vagy saját részvényportfolió? (1)
Előnyök: Alacsonyabb üzletkötési költségek (minimum díjak miatt) Nincs állandó kosárkiigazítási igény. Egy részvényportfoliónál ez éves szinten akár tranzakciót is jelenthet, mert: Féléves felülvizsgálat miatt 2x min. 12= min. 24 db megbízás Osztalékfizetések miatt 9 db megbízás Rendkívüli kosárváltozás, társasági események miatt 1-2x 12 db = db megbízás Hátrányok: A BUX ETF után alapkezelési díjat kell fizetni (igaz, csekély mértékű) Adózás Az ETF befektetési alapként adózik, ezért a veszteség nem állítható szembe a nyereséggel A megoldási lehetőség: BUX ETF határidős kontraktus – Lenne rá igény?

5 BUX ETF vagy saját részvényportfolió? (2)
Előnyök: Magánbefektetőnek gyorsabb az ETF-et megvásárolni Alapkezelő növelni tudja az ETF hozamát Értékpapír kölcsönzéssel Származékos ügyletekkel Adózás Osztalékadót részvények után azonnal meg kell fizetni, az ETF-nél viszont csak akkor, ha nyereséges a befektetés BUX ETF-re van árjegyző, a részvényekre nincs

6 BUX ETF vagy más indexkövető befektetési alap?
Előnyök: Az ETF folyamatosan kereskedhető, a hagyományos befektetési alap nem. BUX ETF-et időben meg lehet vásárolni és időben el lehet adni, a hagyományos bef. alapot szinte soha (T+2) Nincs szükség a hivatalos forgalmazónál vezetett értékpapír számlára NAV folyamatos közzététele A BUX ETF-re nincs forgalmazási költség (tőzsdén) Hagyományos indexkövető alapok éves alapkezelési díja 1-2,5%, a BUX ETF-é mindössze 0,5%! Hátrányok: A BUX ETF tőzsdei forgalmazása után brókeri bizományosi díjat kell fizetni (valójában más indexkövető alapok is hasonlóan fizetnek – a mérték kérdés) A BUX ETF tőzsdei adásvétele során meg kell fizetni a piaci spreadet (valójában más indexkövető alapoknak is hasonló mértékű spreadet kell megfizetniük)

7 Indexkövető alapok vs. BUX
Alap megnevezése Árfolyam Nettó eszközérték 1 éves hozam A Indexkövető Alap 1,8490 12,89% B Indexkövető Alap 2,8600 11,05% C Indexkövető Alap 2,0171 13,07% D Indexkövető Alap 3,1346 14,02% Indexalapok súlyozott átlaga 13,06% BUX (T-2) 23471,51 15,32% Forrás: BAMOSZ honlap, Telerate

8 BUX ETF vagy BUX határidős kontraktus? (1)
Előnyök: BUX ETF nem tőkeáttételes termék A BUX Futures egy fiktív termék, a BUX ETF-et a befektető értékpapír számláján jóváírják ETF esetén optimalizálható megbízás méret Árlépésköz: BUX ETF-nél 4-5 egység is elég a nyereséghez, BUX Futuresnél egység kell hozzá Hátrányok: A BUX ETF tőzsdei forgalmazása után valamivel magasabb brókeri bizományosi díjat kell fizetni, mint a BUX Futuresre.

9 BUX ETF vagy BUX határidős kontraktus? (2)
Előnyök: BUX ETF-et nem kell folyamatosan meghosszabbítani Nincs probléma a határidős piacon alkalmazott napi árkülönbözet elszámolások kényelmetlenségeivel A BUX határidős piac likviditás csökkenése az elmúlt hónapokban → versenyképesebb BUX ETF A BUX ETF-nél lényegében nincs bázis, így nincs ingadozás sem. A BUX határidős piacon gyakran nem lehet a teljes elméleti nyereséget realizálni

10 BUX Spot-Futures bázis

11 Amit az árjegyzésről tudni érdemes…
Árjegyző: OTP Bank Nyrt. A BÉT történetének első hivatalos tőzsdei árjegyzője az azonnali részvénypiaci szekcióban

12 Amit az árjegyzésről tudni érdemes…
Árjegyzői paraméterek: Bid: Árjegyzői középár – 0,5% Ask: Árjegyzői középár + 0,5% Ajánlati mennyiség: darab (induláskor kb. 25 mFt, de ez részben is elfogadható Árjegyző célja: még szűkebb ársáv jegyzése

13 Amit az árjegyzésről tudni érdemes…
Árjegyzési időszak: a kereskedés szabad szakasza (9.02 – 16.30) Nagyobb tételekre érdemes az árjegyzőtől külön is ajánlatot kérni. Meglévő értékpapír csomag ETF-re történő tőzsdei „cseréje” esetén további kedvezmények lehetségesek.

14 Kereskedési példák

15 OTP vételek hatása a BUX ETF-re

16 MOL vételek hatása a BUX ETF-re

17 FOTEX vételek hatása a BUX ETF-re

18 BUX ETF vétel hatása a spot piacra

19 Összegzés A BUX ETF kisbefektetők kereskedési lehetőségeinek szempontjából kisebb kompromisszumok árán egyesíti a befektetési alapok, a részvénypiac és a határidős piac előnyeit!

20 Marosi Gábor +36-30-9964-960 marosi.gabor@t-online.hu
Köszönöm figyelmüket! Marosi Gábor