FINANSZÍROZÁSI ELVEK RENTABILITÁS BIZTONSÁG RUGALMASSÁG NORMATIVITÁS

Az előadások a következő témára: "FINANSZÍROZÁSI ELVEK RENTABILITÁS BIZTONSÁG RUGALMASSÁG NORMATIVITÁS"— Előadás másolata:

1 FINANSZÍROZÁSI ELVEK RENTABILITÁS BIZTONSÁG RUGALMASSÁG NORMATIVITÁS
LIKVIDITÁS

2 FINANSZÍROZÁSI ELVEK 1. RENTABILITÁS
minél alacsonyabb tőkeköltség, annál nagyobb volumenű beruházás valósítható meg ! Cél: minimális terhet jelentő biztosan megtérülő (kitermelhető) hozam elérése (NPV, PI, IRR)

3 FINANSZÍROZÁSI ELVEK 2. BIZTONSÁG: Tőkebefektetés időtartama
kivitelezési idő / gaz-lag hasznos ü.idő Követelmény: ÖSSZHANG kölcsön lejárat – hasznos élettartam,üzemidő össztőke jövedelmezőség és adósság-szolgálat között

4 FINANSZÍROZÁSI ELVEK 3. RUGALMASSÁG:
Szezonális/konjunkturális ingadozások hatása a tőkeszükségletre Biztonság  Rugalmasság Optimális megoldásra kell törekedni (bankkapcsolat, tőketársak bevonása)

5 FINANSZÍROZÁSI ELVEK 4. NORMATIVITÁS:
(alapja: a hitelnyújtó igyekszik a kockázatát csökkenteni) Tőkeszerkezeti normák: - Bef.E./ F.E. aránya a M.főösszegen belül; S.T: / I.T. aránya a F.oldalon (beruházásnál: önerő mértéke !!! – pályázatok, támogatások, hitel) - Hosszú és rövid lejáratú tőke aránya

6 FINANSZÍROZÁSI ELVEK 5. LIKVIDITÁS: Fizetőképesség
Pénzhez jutási képesség PROJEKT: a pr.hozadékából kell adósságot törleszteni/visszafizetni VÁLL.BERUHÁZÁS: váll.szemlélet, a váll.összes eszköze „termeli ki” az adósságot

7 FINANSZÍOZÁSI STRATÉGIÁK
Tárgyi/forgóeszközök finanszírozása miből Megtérülés (időben, összegben) Lejárati összhang, illeszkedés elve OPTIMÁLIS (szolid) ÓVATOS (konzervatív) OFFENZÍV (agresszív)

8 Hosszú lejáratú kötelezettségek
Befektetett eszközök Saját tőke Hosszú lejáratú kötelezettségek Rövid lejáratú köt. Várható hozam és kockázat Vállalkozás piaci értéke Gazdasági és intézményi környezet Forgóeszközök

9 Ft Befektetett eszközök tartósan lekötött eszközök
Átmeneti forgóeszközök Összes eszköz idő

10 Ft Befektetett eszközök Összes eszköz Átmeneti forgóeszközök
tartósan lekötött eszközök Átmeneti forgóeszközök idő Összes eszköz Rövid lejáratú források Saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek

11 Optimális(szolid) stratégia
ELŐNYE: - lejárati összhang - biztonságos - „költségtakarékos” HÁTRÁNYA: - objektív feltételek nem mindig adottak

12 Ft Befektetett eszközök tartósan lekötött eszközök
Átmeneti forgóeszközök idő Összes eszköz Rövid lejáratú források Saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek .

13 Óvatos (konzervatív) stratégia
Jellemzője: fokozott óvatosság, átmeneti E-höz is (részben) tartós forrás ELŐNYE: - biztonság - (rövid távú) hitelezőktől min. függőség HÁTRÁNYA: - költségesebb

14 Ft eszközök Befektetett eszközök tartósan lekötött
Átmeneti forgóeszközök idő Összes eszköz eszközök Rövid lejáratú források Saját tőke + hosszú lejáratú kötelezettségek

15 Offenzív (agresszív) stratégia
Jellemzője: tartós F.E. egy részét rövid lejáratú F-sal finanszírozza (csak prolongálható hitel esetén ajánlható!) ELŐNYE: - olcsóbb HÁTRÁNYA: - rövidl.F. megvonása esetén az újratermelés veszélybe kerülhet - biztos (?) piaci pozicióban alkalmazható