Gazdasági prognózisok MTA-STAB 2016 február 4

Az előadások a következő témára: "Gazdasági prognózisok MTA-STAB 2016 február 4"— Előadás másolata:

1 Gazdasági prognózisok MTA-STAB 2016 február 4
Gazdasági prognózisok MTA-STAB 2016 február 4. Palócz Éva KOPINT-TÁRKI Zrt.

2 Folyamatosan javuló előrejelzések 2014-ben, 2015-ben már kevésbé, 2016-ban egységesebb előrejelzés
Forrás: Consensus Economics Eastern Europe

3 A makro-kutatások statisztikai háttere
Munkánk elsősorban előrejelzés-orientált, a múltbeli folyamatok elemzése alapján Idősorok elemzése, értelmezése; Különböző adatok közötti összefüggések feltárása; Nemzetközi összehasonlítás Folyamatosan használt adatforrások KSH (szinte minden gyorsjelentés, STADAT és kiadványok) Államkincstár, OEP és ONyF MNB NAV Eurostat és más országok statisztikai hivatalai és jegybankjai A Kopint-Tárki feldolgozóipari konjunktúra-teszt eredményei

4 Elemzési módszerek Az előrejelzések kvázi-externális tényezői
Statisztikai idősor-elemzések; Modellek; Sajtó- és honlap figyelés gazdaságpolitikai intézkedésekről (adópolitika, költségvetés, érdekegyeztetés, közfoglalkoztatottak, stb.); Múltbeli tapasztalatok és összefüggések; Nemzetközi tendenciák és várakozások folyamatos követése Az előrejelzések kvázi-externális tényezői Külpiaci folyamatok Költségvetési tendenciák Árindexek (fogyasztói, ipari termelői és mezőgazdasági árindexek, deflátorok) Kamatláb Árfolyamok

5 Vártnál mérsékeltebb növekedés, kissé élénkülő infláció, lassan bővülő világkereskedelem 2016-ban

6 A Kopint-Tárki feldolgozóipari konjunktúratesztjének bizalmi indexe

7 A Kopint-Tárki feldolgozóipari konjunktúratesztjének bizalmi indexe

8 A legfontosabb kiinduló-pont: a várható GDP előrejelzése 1.
Termelési oldalról: Ágazati súlyok és az egyes ágazatok hozzáadott értékének várható változása GDPt/t-1= 2,9*Mgt/t ,2*Ipt/t-1 + 3,6*Épt/t ,1*K-V-Szt/t-1 + 9,6*Sz-H-Pt/t ,9*Pügyit/t ,8*Közszolgt/t-1 Az egyes termelési komponensek előrejelzése rész-modellekkel készül A volumenindexek alapján történő becslést ellenőrizzük nominális összegekkel is: hihetőségi és konzisztencia vizsgálat.

9 A legfontosabb kiinduló-pont: a várható GDP előrejelzése 2.
Felhasználási oldalról: Felhasználási tényezők súlya és várható változása GDPt/t-1= 48,0*HVFt/t ,7*TTJt/t ,1*KözFt/t ,1*BÁFt/t-1 + 0,3* K&SHt/t ,9*Xt/t ,0*Mt/t-1 Az egyes felhasználási komponensek előrejelzése szintén rész-modellekkel készül. A volumenindexek alapján történő becslést ellenőrizzük nominális összegekkel is: hihetőségi és konzisztencia vizsgálat

10 Demo: a háztartási jövedelmek becslése
PDI= BN_COMP + FTRAN + NPI + OPI – PTAX ahol PDI: a háztartások rendelkezésére álló nominális jövedelem BN_COMP: a háztartások bruttó nominális keresete FTRAN: a háztartásoknak utalt pénzügyi transzferek NPI: tulajdonosi (pl. kamat-)jövedelmek egyenlege OPI: egyéb kapott jövedelmek, elsősorban vállalkozási jövedelmek PTAX: személyi jövedelemadó és járulékok

11 Háztartások keresete BN_COMP = lpr*BN_COMPpr + lpu*BN_COMPpu ahol
BN_COMPpr: versenyszektor bruttó nominális keresete lpr: versenyszféra alkalmazotti létszámának relatív súlya BN_COMPpu: költségvetési szektor bruttó nominális keresete lpu: költségvetési szektor alkalmazotti létszámának relatív súlya (ideértve a közfoglalkoztatottakat is) Kereset-tömeg BN_COMP = BN_COMPátlag * L BN_COMP: nemzetgazdasági bruttó kereset(tömeg) BN_COMPátlag: bruttó nominális átlagkereset L: alkalmazotti létszám (illetve változása)

12 Átlagkeresetek és létszám becslése
Érdekegyeztetések eredménye Összetétel-hatás: fizikai-szellemi alkalmazottak aránya Versenyszféra és költségvetési szektor aránya Rendszeres - nem rendszeres keresetek Közfoglalkoztatottak várható száma és aránya Létszám Foglalkoztatottak és munkanélküliség statisztika Nyilvántartott álláskeresők száma Üres álláshelyek száma Más információ Költségvetési munkaerő-politika várható lépései (az utóbbi években általában létszámcsökkentés)

13 Egyéb háztartási jövedelem-elemek
Kapott transzferek: Kiemelten vizsgáljuk: nyugdíjakat, családtámogatásokat érintő intézkedések Kamatjövedelmek: A háztartások (kamatozó) pénzügyi követeléseinek az állománya és a kamatláb (MNB adatok alapján) Vállalkozási jövedelmek GDP várható alakulása, a mikrovállalatok jövedelmezőségének korábbi adatai és tendenciái (APEH adatok alapján)

14 A háztartási jövedelmek felhasználásának becslése
PDI= C + S + I Fogyasztási kiadások C Kiskereskedelmi adatok Felhalmozási kiadások (I) Lakásépítések, építési engedélyek Lakástámogatási rendszer változásai Megtakarítás (nettó hitelnyújtás) nem rezidumként keletkezik (S): a megtakarítási hajlandóság változásával, mint önálló tényezőként számolunk (iteratív folyamat).

15 Jövedelmek-fogyasztás-felhalmozás-megtakarítás becslése (volumenindexek)
NR_PDIt/t-1 = ct-1*Ct/t-1 + st-1*St/t-1 + it-1*It/t-1 ahol NR_PDI t/t-1: nettó reáljövedelem növekedési indexe ct-1: fogyasztási kiadások részaránya a teljes jövedelem-felhasználáson belül a bázisidőszakban Ct/t-1: fogyasztási volumen növekedési indexe st-1: nettó pénzügyi megtakarítások (nettó hitelnyújtás) részaránya a teljes jövedelem-felhasználáson belül a bázisidőszakban St/t-1: nettó pénzügyi megtakarítások volumenének növekedési indexe it-1: háztartási beruházások részaránya a teljes jövedelem-felhasználáson belül a bázisidőszakban It/t-1: háztartási beruházások volumenének növekedési indexe (c + s + i = 100)

16 Beruházások előrejelzése
Jelentős ingadozás a beruházási aktivitásban, és annak szerkezetében is. A magánberuházásokat egy-egy nagyobb - jellemzően külföldi - beruházás jelentősen befolyásolja; Az állami beruházások erősen függenek az Európai Uniós támogatások felhasználásának időzítésétől; A lakossági beruházások (ingatlanépítés) az utóbbi években mélyponton volt, de nem lehet tudni, hogy az állami ösztönzők mikortól és milyen mértékben fejtik ki a hatásukat.

17 GDP: Az ipar és a szolgáltatások bővülnek

18 Az egyes felhasználási komponensek hozzájárulása a GDP növekedéséhez
Forrás: KSH

19 Az egyes termelési komponensek hozzájárulása a GDP növekedéséhez
Forrás: KSH

20 Köszönöm a figyelmet