GKI Zrt., Vannak-e alternatívák? Közgazdász Vándorgyűlés Miskolc, szeptember 4. Vértes András elnök GKI Gazdaságkutató Zrt.

GKI Zrt., Magyarország éve rossz úton jár reformer-újító szerepét elvesztette, sőt, leszakadt a régiótól, gazdasági-politikai megítélése folyamatosan romlik, drágán jut piaci pénzügyi forrásokhoz, a pénzügyi válságból is az utolsók között jön ki, a társadalmi feszültségek éleződnek.

GKI Zrt., Néhány közép-európai EU-tagállam növekedése, (1999 = 100) Forrás: Európai Bizottság, GKI

GKI Zrt., Reálkereset és nyugdíj, (1999 = 100) Forrás: KSH, GKI

GKI Zrt., Háztartások fogyasztása, (2008. I. negyedév = 100) Forrás: KSH, GKI

GKI Zrt., Régióbeli kamatfelárak az eurókamatok felett, (bázispont) Forrás: Eurostat

GKI Zrt., Régiós devizák leértékelődése az euróhoz képest, (2008. január 2. = 100) Forrás: ECB, GKI

Jövünk-e kifelé mostanság? Vannak valódi eredmények 2012-től (addig a jogállam lebontása a magán-nyugdíjpénztári vagyonból) EDP-ből kijöttünk  fő cél 3% alatti hiány  EU-források a magán-nyugdíjpénztári éves bevétel ehhez elég Külföldi adósság csökken MNB alapkamat csökkent  olcsóbb finanszírozás Lényeges fehéredés (főleg áfa)  NAV bekötés és EKÁER a GDP 1%-a! GKI Zrt.,

Az államháztartási hiány és az államadósság a GDP százalékában az EU-ban, 2015 Forrás: Európai Bizottság, GKI

GKI Zrt., A folyó fizetési mérleg és a külső finanszírozási igény, (a GDP százalékában) Forrás: MNB, GKI

GKI Zrt., Hosszú távú hitelek kamatlába Magyarországon és az Euróövezetben, Forrás: Eurostat, NGM, GKI

Rész- vagy átmeneti sikerek Rugalmasabb munkaerőpiac Közmunka jobb, mint a munkanélküliség, de a valós javulás a statisztikainál sokkal kisebb Alacsony szintű infláció GKI Zrt.,

A foglalkoztatottak és a munkanélküliek száma, (ezer fő) Forrás: KSH, GKI

GKI Zrt., Alkalmazásban állók létszámváltozása, (az előző év azonos időszakához képest, ezer fő) Forrás: KSH

GKI Zrt., Munkanélküliségi ráta, (százalék) * Feltételezve, hogy valamennyi közfoglalkoztatott munkanélküli lenne (ami természetesen túlzás). Forrás: Eurostat, NGM, GKI

GKI Zrt., Infláció a régióban, Forrás: Eurostat

GKI Zrt., Inflációs ráta Magyarországon és az Euróövezetben, (százalék) Forrás: Eurostat, NGM, GKI

GKI Zrt., A kőolaj (Brent) világpiaci ára dollárban és euróban, Forrás: Világbank, Eurostat, GKI

2014 szép volt, de sajnos kakukktojás! GDP 3,6%, beruházások 11,7%, fogyasztás 1,6% Fő oka az uniós pénzeső Az EB számítása szerint az EU források ban évente átlagosan 0,6%-kal növelték a magyar GDP-t. Mivel ben az EU pénzbeáramlás az átlagos duplája volt, ezért az ennek tulajdonítható GDP többlet 1-1,2% Az EU-pénz felhasználása mennyiségi siker, de minőségi kudarc! Kicsi a modernizációs többlet. GKI Zrt.,

Nettó fejlesztési EU-támogatások, (milliárd euró) Forrás: MNB, GKI

GKI Zrt., EU-tagországok beruházása, (2011 = 100) Forrás: Európai Bizottság, GKI

GKI Zrt., GKI-Erste konjunktúra-index, Forrás:GKI

A probléma Nálunk legrosszabb a beruházási klíma –se az FDI, se a hazai tőkefelhalmozás nem nőtt, – a beruházások évi teljes növekménye az EU- támogatások növekményéből adódik ; ha a külföldi tulajdonú bankok kényszerfeltőkésítését levonjuk, akkor az FDI állomány csökkent –a magánberuházások nem emelkednek – fő ok : jogbizonytalanság, gazdasági kiszámíthatatlanság, párbeszéd hiánya A lakosság fogyasztása a 2010-es szinten van, messze a 2007-es alatt –a szegények még szegényebbek lettek, a gazdagok gazdagabbak –nemzetközi összehasonlításban a magyar életszínvonal, életminőség és elégedettség romlik (Bertelsmann, World Happiness Report) A tőke és a képzett munkaerő kifelé áramlik! GKI Zrt.,

Nettó közvetlen működőtőke-befektetés, (milliárd euró) Megjegyzés: A működőtőke-import és –export egyenlege Forrás: MNB, Portfolio

GKI Zrt., EU-tagországok GDP-növekedése, (2011 = 100) Forrás: Európai Bizottság, GKI

GKI Zrt., EU-tagországok fogyasztása, (2011 = 100) Forrás: Európai Bizottság, GKI

A jövő feláldozása A kormányzat főleg úgy javított a makrogazdasági egyensúlyon, hogy államosított, ágazati különadókat vezetett be, tisztességtelen versenyt és piaci kudarcokat okozott (bank, takarékszövetkezet, energia, közmű, közbeszerzés, föld, dohánybolt, kaszinó, média, tankönyv, kiskereskedelem, stb.) Az államigazgatás egyébként sem magas színvonala óriásit esett a lojalitás alapú kiválasztás, az ügyvédi irodákra bízott jogszabálykészítés, az egyéni képviselői benyújtás és a valójában szélsőségesen centralizált döntéshozatal miatt Német Kamara értékelése : a befektetők elégedetlensége nőtt! A gazdasági helyzet javult, az infrastruktúra jó, de erősödik a korrupció, romlik az előreláthatóság és a közbeszerzés átláthatatlan GKI Zrt.,

Az adósságból növekedés modelljét átcseréltük az EU-forrásból növekedés modelljére Ez kétségtelenül jobb, de ez is külső forrásra épül és 2020 után már ez sem lesz folytatható! Ezt sem sikerült hatékonyabban csinálni. A minden áron lehívjuk, mindegy hogy mire elv volt a döntő. És a korrupció. Az államadósság magas maradt, valójában alig vagy egyáltalán nem csökken GKI Zrt., Eredmény

GKI Zrt., Államadósság Magyarországon és az Euróövezetben, (a GDP százalékában) Forrás: Eurostat, NGM, GKI

A devizaadósság kivezetése mintegy 2500 milliárd Ft-tal terhelte a bankrendszert és hasonló mértékben a lakosságot; az állam alig vállalt valamit a terhekből. A bankrendszer még sokáig törékeny és alacsony profitabilitású lesz. A vállalati hitelezés az NHP hatására élénkült, de csak annyival, amennyivel a normál hitelezés csökkent, valójában keveset értünk el évi mrd Ft támogatással A lakáspiac és a kapcsolódó hitelezés élénkül, de nagyon alacsony szintről GKI Zrt., Nincs húzóerő

Az állam saját magát modernizálja (például a közigazgatást), ne a cégeket Nemzetközileg versenyképes oktatás és képzés Lényegesen hatékonyabb egészségügyi rendszer. Könnyebb legyen a piaci siker (különösen K+F+I-re támaszkodva), mint az államra hagyatkozva Az állam segítse a már bizonyított (például multinak beszállító) kisvállalkozások fejlődését GKI Zrt., Vannak alternatív gazdasági modellek

Az állam segítse elő a politikai erők korrekt versenyét és tisztességes együttműködését, a társadalmi békét Az állam a nemzetközi integráció fejlesztéséért szálljon síkra Folytasson alapos szakmai és társadalmi konzultációt a nyugdíjrendszer korszerűsítéséről, az öregkorral kapcsolatos teendőkről Legyen aktív az értelmes zöldprogramok támogatásában Az állam ritkán látszódjon, de legyen határozott, ha kell GKI Zrt., Vannak alternatív társadalmi modellek

GKI Zrt., KÖSZÖNÖM A FIGYELMET!

GKI Zrt., A folyó fizetési mérleg és az államháztartás egyenlege a GDP százalékában, Forrás: KSH, MNB, GKI

GKI Zrt., Az államháztartási hiány és az államadósság a GDP százalékában az EU-ban, 2016 Forrás: Európai Bizottság, GKI

GKI Zrt., Háztartások magán-nyugdíjpénztár nélküli megtakarítása a GDP százalékában, (négy negyedéves állományváltozás) Forrás: MNB, GKI

GKI Zrt., A lakossági hitelek nettó negyedéves változása, (milliárd forint, árfolyamhatás nélkül) Forrás: MNB

GKI Zrt., Magyar export- és importvolumen, cserearány-változás, (1999 = 100) Forrás: EKB

GKI Zrt., Mezőgazdasági nyersanyagok és élelmiszerek világpiaci árváltozása, (1999 = 100) Forrás: Európai Bizottság, GKI

GKI Zrt., Beruházás, (2008. I. negyedév = 100) Forrás: KSH, GKI

GKI Zrt., GDP, (2008. I. negyedév = 100) Forrás: KSH, Európai Bizottság, GKI

GKI Zrt., Árutermelő és szolgáltató szektorok GDP-termelése, (hároméves átlagok) Forrás: KSH, GKI

GKI Zrt., Infláció három éves átlagai, (százalék) Forrás: KSH, GKI