Életprogram eszközalapok 2007. ChinaMAX Kósa Zoltán

Tartalomjegyzék Az Életprogram eszközalapok 2007. évi teljesítményének értékelése ChinaMAX Miért pont Kína? (a kínai gazdaság jövőképe) 2008.január.

Az eszközalapok éves teljesítménye Az Életprogram eredeti 6 eszközalapjának 2007. évi teljesítménye 2008.január.

A legfőbb konkurensek tükrében… Eszközalapok ING Aegon Generali OTP AVIVA Allianz Pénzpiaci 5,93% 7,71% 5,79% 7,02% 4,95% 6,85% Magyar kötvény 4,21% 5,88% 4,38% 4,95% 5,23% 5,58% Magyar részvény 5,37% 8,76% 5,33% 5,06% 9,9% 7,05% Tegyünk bele Garanciát, Avivát is! És legyen egy másik slide is, aholmeg bef.alapokkal (OTP, K&HBank, MKB, Raiffeisen, Erste) hasonlítjuk az alajainkat össze, hiszen a forrásokért ma már nem csak a biztosítókkal versengünk. Európai részvény 3,39% - - - - 9,17% 2008.január.

A legfőbb konkurensek tükrében… Befektetési alapok OTP K&H MKB Raiffeisen Allianz Pénzpiaci 6,51% 6,95% 6,48% 6,99% 6,85% Magyar kötvény 5,43% 5,11% 4,84% 3,58% 5,58% Magyar részvény 5,77% 8,68% 6,09% 8,89% 7,05% 2008.január.

A 3 új eszközalap debütálása Az Életprogram 3 új eszközalapjának 2007. évi teljesítménye 90% 100% 110% 120% 130% 140% 150% 2007.05.02 2007.06.02 2007.07.02 2007.08.02 2007.09.02 2007.10.02 2007.11.02 2007.12.02 KRA: 21,11% ORA: 14,45% VRA: 3,06% Tegyük bele a 6 régi alapot is, de úgy, hogy ők legyenek (mind) szürke színűek, a VRA meg bármilyen más színű. Ja, és az sem baj, ha a másik 6 alap görbéje esetében nem írod ki a szélén az elért hozamot. A 6 régi alap miatt a skála inkább %-okat mutasson, hogy minden görbe azonos pontból (100%) indulhasson. 2008.január.

A 3 új eszközalap debütálása Az egyes eszközalapok nettó eszközértékének alakulása (adatok: millió Ft) 2008.január.

Az éves teljesítmény rövid értékelése Hazai állampapír piac (ÁGA, MKA) Gyenge makrogazdasági mutatók (lassuló növekedés, magas infláció) A jegybanki alapkamat vártnál kisebb mértékű csökkenése (8,0% → 7,5%) Magyar részvénypiac (MRA) Kiugró második negyedéves teljesítmény, majd folyamatos csökkenés Az amerikai hitelpiaci válság negatív hatása a bankpapírokra (OTP) Fel-fel röppenő felvásárlási hírek (MOL-ÖMV) pozitív hatásai Hektikus árfolyammozgások Európai kötvénypiac (EKA) Enyhe forintgyengülés az euróhoz képest (~0,8%) Emelkedő alapkamat (3,5% → 4,0%), vártnál nagyobb infláció 2008.január.

Az éves teljesítmény rövid értékelése Nemzetközi ingatlanpiac (NIA) Kiszámítható, biztonságos emelkedés Nemzetközi részvénypiacok (ERA, VRA) Elsőszámú probléma a hitelpiaci válság A bankszektor papírjainak jelentős esése, növekvő bizonytalanság Feltörekvő részvénypiacok (ORA, KRA) Kína A dübörgő gazdasági növekedés árfolyamfelhajtó hatása az induláskor Az év utolsó hónapjaiban az árfolyamok lemorzsolódása (profitrealizálás + a hitelpiaci válság miatti bizonytalanság) ellenére igen szép emelkedés Oroszország A politikai bizonytalanság elmúlásával párhuzamosan emelkedő árfolyamok 2008.január.

Tartalomjegyzék Az Életprogram eszközalapok 2007. évi teljesítményének értékelése ChinaMAX Miért pont Kína? (a kínai gazdaság jövőképe) 2008.január.

A ChinaMAX koncepciója Általános cél Lehetőséget teremteni arra, hogy az ügyfelek részesedhessenek a egy várhatóan dinamikus növekvő részvényindex teljesítményéből! Főbb célok Tőkegaranciát kínálni a befektetett tőkére Az elérhető legmagasabb hozamot biztosítani Lehetőséget teremteni kamatadó-mentes befektetés megvalósítására További szempontok A rugalmas kiszállás lehetőségének biztosítása, versenyképes hozam lehetősége mellett Pótlólagos befektetés megtételére való lehetőség Költséghatékonyság 2008.január.

ChinaMAX A termék legfőbb jellemzői Tartam Értékesítési időszak Egyszeri díjas, határozott tartamú unit-linked szerződés Tartam: 10-11 év – Minden szerződés lejárata: 2019.02.01. Értékesítési időszak Korlátozott: 2008. 02. – legfeljebb 2008. 09.30.-ig … de korábban is lezárható!!! Terméküzenet Kamatadó-mentes befektetés, mely már rövid- és középtávon is szignifikáns hozamot produkálhat! Lejárati kifizetés A tartam közbeni LEGMAGASABB napi árfolyamon!! Naponta az addigi legmagasabb árfolyam rögzül! (lock-in) Biztonsági faktor Lejárati tőkegarancia minden befizetésre!! Befektetési háttér HSCEI index (a hongkongi tőzsdére bevezetett kínai vállalatok részvényindexe) Rugalmassági tényezők Eseti befizetés lehetősége az első 3 évben (2011.02.01-ig) Pénzkivonás és visszavásárlás a teljes tartam során 2008.január.

A befektetés működése A pénz útja A Dresdner Bankról Ügyfél Allianz Hungária Dresdner Bank A Dresdner Bankról 140 éves múltra visszatekintő pénzintézet A világ 50 országában nyújt pénzügyi szolgáltatásokat Kedvezőbb hitelbesorolással rendelkezik, mint Magyarország 2008.január.

A befektetési háttér részletesebben ChinaMAX eszközalap, benne: A Dresdner Bank által kibocsátott és naponta menedzselt strukturált értékpapír Strukturált értékpapír összetétele a HSCEI index alakulására vonatkozó részvény opciók alacsony kockázatú állampapírok A Dresdner naponta frissíti a részvényopció/állampapír arányt a lejárati hozamígéret érdekében Csökkenő HSCEI index esetén: kötvény részarány nő Növekvő HSCEI index esetén: kötvény részarány csökken Alacsonyabb tranzakciós költség, mint a közvetlen részvénybefektetésnél + tőkegarancia lehetősége 2008.január.

A ChinaMAX hozamszámításának lényege Az emelkedő árfolyamok rögzítése (lock-in) A lejáratra alkalmazandó árfolyam Az addigi legmagasabb árfolyamok rögzítése a tartam közben 2008.január.

Rugalmassági tényezők Eseti díj Csak egy korlátozott ideig helyezhető el: 2011. január 31-ig. A tartam végén az elhelyezett eseti díjak is a tartam közben elért legmagasabb árfolyamon kerülnek kifizetésre! Ez akkor is igaz, ha ez a legmagasabb árfolyam az eseti díj elhelyezését megelőzően alakult ki! 2008.január.

Rugalmassági tényezők Pénzkivonás és visszavásárlás A tartam közben bármikor. Pénzkivonás minimuma: 50 000 Ft Visszavásárlási táblázat Időszak A visszavásárlás és pénzkivonás esetén alkalmazott levonás mértéke 2008.02.01.- 2008.07.31. 15% 2008.08.01.- 2009.01.31. 14% 2009.02.01.- 2010.01.31. 13% 2010.02.01.- 2011.01.31. 12% 2011.02.01.- 2012.01.31. 10% 2012.02.01.- 2013.01.31. 5% 2013.02.01.- 2019.01.31. 0% 2008.január.

HSCEI index (Hang Seng China Enterprises Index) 5 000 10 000 15 000 20 000 2000.01.03 2001.01.03 2002.01.03 2003.01.03 2004.01.03 2005.01.03 2006.01.03 2007.01.03 2008.01.03 2008.január.

Ha ma már létezne a ChinaMAX (2003 óta)… … hol állna ma (jan. elején) az a befektetés (1.000.000 Ft), amit az ügyfél egy 2003. február 1-jén indult ChinaMAX-ba fizetett be, a termék indulásakor? Garantált lejárati érték: 5 463 800 Ft 546% Aktuális érték: 4 783 000 Ft 478% visszavásárlási tábla: x 0,95 Visszavásárlási érték: 4 543 850 Ft 454% Befektetett összeg: 1 000 000 Ft 100% 2008.január.

Ha ma már létezne a ChinaMAX (2005 óta)… … hol állna ma (jan. elején) az a befektetés (1.000.000 Ft), amit az ügyfél egy 2005. február 1-jén indult ChinaMAX-ba fizetett be, a termék indulásakor? Garantált lejárati érték: 3 402 100 Ft 340% Aktuális érték: 2 851 900 Ft 285% visszavásárlási tábla: x 0,88 Visszavásárlási érték: 2 509 670 Ft 251% Befektetett összeg: 1 000 000 Ft 100% 2008.január.

Ha ma már létezne a ChinaMAX (2007 óta)… … hol állna ma (jan. elején) az a befektetés (1.000.000 Ft), amit az ügyfél egy 2007. február 1-jén indult ChinaMAX-ba fizetett be, a termék indulásakor? Garantált lejárati érték 2 018 000 Ft 202% Aktuális érték: 1 624 000 Ft 162% visszavásárlási tábla: x 0,86 Visszavásárlási érték: 1 396 640 Ft 140% Befektetett összeg: 1 000 000 Ft 100% 2008.január.

Hozamok összehasonlítása Hogyan alakult volna a ChinaMAX árfolyama, ha 2007. május 2-án indult volna, mint a Kína és Távol-Kelet Részvény eszközalap? 2007.05.02 2008.01.02 0,8 1 1,2 1,4 1,6 1,8 2 ChinaMAX Kína és Távol-Kelet Részvény (ÉPR) 2008.január.

A ChinaMAX szolgáltatásai Lejárati szolgáltatás Az egységszámla tartam közben kialakult legmagasabb árfolyamon történő kifizetése Haláleseti szolgáltatások Közlekedési baleseti halál A bejelentés napjáig számított legmagasabb árfolyamon történő kifizetés! Bármely okú halál A bejelentés napját követő árfolyamon történő kifizetés (de, minimum az egységre váltás árfolyamán!) 2008.január.

Dokumentáció Ajánlatfelvételi lehetőségek Ajánlat Papír alapú ajánlat HUBA OPUS-rögzítés Ajánlat A Best Investhez hasonló egyszerű felépítés, könnyű kitölthetőség Átutalási megbízás a dossziéban az ügyintézés megkönnyítése érdekében 2008.január.

ChinaMAX – Allianz Best Invest Különbségek a két befektetés között Szempontok Allianz Best Invest 2007 Nyár ChinaMAX Fix kamatozású időszak Van Nincs, a teljes tartam alatt mozog az árfolyam Tartam 3 év 11-10 év Részvényindexek Fejlett részvénypiaci indexek (DJ Eurostoxx 50, S&P 500, Nikkei 225) Egy fejlődő részvénypiaci index (HSCEI) Hozamszámítás Megfigyelt hozamok átlaga Tartam alatti legmagasabb árfolyam alapján Az árfolyamok változása Hetente Naponta Lehetőség eseti befizetésre Nincs Van, az alap első 3 évében 2008.január.

Miért jó az ügyfélnek? Kamatadó-mentes befektetési lehetőség Szignifikáns hozamok lehetősége már rövid- és középtávon is Eseti befizetés lehetősége Különösen kedvező hozamszámítás – a legmagasabb árfolyamon történő kifizetés (az esetire is!) lejáratkor Tőkegarancia a lejáratra, minden befizetésre Költséghatékony befektetés a világ egyik legdinamikusabban fejlődő gazdaságának vállalataiba Az Allianz (és a Dresdner Bank) által nyújtott befektetési szakértelem, stabilitás és biztonság 2008.január.

Miért jó az üzletkötő számára? Dekoratív érvrendszer (kínai részvénybefektetés garanciákkal) Új célcsoportok megtalálása (akik fogékonyak a magas hozam lehetőségére, de garanciákat igényelnek) Kiemelt jutalék mértékek – az eseti díjra is! Jutalékvisszaírás: Minden befizetésre a befizetést követő 6 hónapon belül: 75% 6 hónapon túl, de 1 éven belül: 50% 1 éven túl, de 2 éven belül: 25% Időszak Egyszeri díj jutaléka Eseti díj jutaléka 1 M Ft alatt 1 M Ft-tól 1 M Ft alatt 1 M Ft-tól 2008.02.01. – 2008.09.30. 4,0% 5,5% 4,0% 5,5% 2008.10.01. – 2009.01.30. 3,5% 5,0% 2009.02.01. – 2010.01.30. 3,0% 4,5% 2010.02.01. – 2011.01.30. 2,5% 4,0% 2008.január.

Példa - jutalék Jutalék Az ügyfél 2 millió Ft egyszeri befizetéssel indítja el a ChinaMAX-ot februárban, majd májusban 1 millió Ft eseti befizetéssel egészíti ki befektetését. (Feltételezett mátrix szorzó: 1,3) Jutalék Az egyszeri díjra: 2 000 000 Ft x 5,5% x 1,3 = 143 000 Ft Az eseti díjra: 1 000 000 Ft x 5,5% x 1,3 = 71 500 Ft Összes jutalék: 214 500 Ft 2008.január.

Tartalomjegyzék Az Életprogram eszközalapok 2007. évi teljesítményének értékelése ChinaMAX Miért pont Kína? (a kínai gazdaság jövőképe) 2008.január.

Kína – A leendő szuperhatalom Forrás: Figyelő 2008.január.

Kína – Dinamikus gazdasági növekedés Országok Globális GDP-ből való részesedés Össznövekedés 2004 => 2025 Éves növekedés 2004 => 2025 2004 2025 USA 280 492 75,71% 2,72% EU 340 456 34,12% 1,4% Japán 120 128 6,67% 0,31% Kína 40 273 582,5% 8,75% India 20 91 355% 6,22% Dolgozzuk át ezt az oldalt, úgy, hogy a 2050-es oszlop helyett 2025-ös szerepeljen. 2025 közelebb van, de még ez is hosszabb a ChinaMAX tartamánál, ugyanakkor 2025-ig várhatóan nem lesz nagyobb India növekedési üteme, mint Kínáé. Az oktatási anyagban is módosítsuk. Egyéb 200 383 91,5% 3,14% Globális GDP 1000 1823 82,3% 2,9% 2008.január.

Kína – A számok tükrében Reál GDP 2006 2007 2008 KÍNA 10,7% 11,5% 9,5% USA 3,3% 2,3% 2,8% Euró övezet 2,8% 2,5% 2,0% Infláció 2006 2007 2008 KÍNA 1,5% 3,0% 3,3% USA 2,0% 2,5% 2,4% 1,9% Euró övezet 2,2% 1,9% Államháztartási hiány/többlet 2006 2007 2008 KÍNA +12% +8,4% +6,2% USA -6,5% -6,1% -6,1% Euró övezet -0,2% -0,4% -0,3% Forrás: JP Morgan, Világbank 2008.január.

A növekedés motorjai Hatalmas népesség Hatalmas belső piac Dinamikusan fejlődő export Élretörő kínai vállalatok a világgazdaságban További tőzsdei kibocsátások Központi adminisztratív döntések A HSCEI részvényindex és a sanghaji tőzsdeindex várható „közeledése” Forrás: www.britisembassy.gov.uk, azsia.net, Forbes magazin 2008.január.

A növekedés motorjai A lakosság óriási száma (1) Elképesztő méretek: Óriási munkaerőbázis Óriási felvevő piac Elképesztő méretek: Percenként 34 gyermek születik ~ naponta születik Dabas és Dunakeszi lakosságának megfelelő embertömeg 170 olyan város van, ahol a lakosság száma nagyobb, mint 1 millió fő. az USA-ban csak 9! KÍNA 1 304 millió fő USA 296 millió fő EU 492 millió fő Forrás: azsia.net 2008.január.

A növekedés motorjai Hatalmas belső piac (2) Óriási belső tartalékok (ma még csak a tengerparti körzetek aktívak igazán a fogyasztás szempontjából) Folyamatosan bővülő középosztály Egyre erősödő elit (a kínai milliárdosok száma 2006-ban 15, 2007-ben 44). Európai szemmel már ma is óriási a fogyasztás, pl. Kína (az USA mögött) már ma is a világ második legnagyobb gyorsétel piaca A világon tenyésztett sertések közel 50%-a Kínában kerül elfogyasztásra Kína használja fel a világon előállított cement 50%-át Forrás: www.britisembassy.gov.uk, azsia.net, Forbes magazin 2008.január.

A növekedés motorjai Dinamikusan fejlődő export (3) Ma még elsősorban a munkaerő-intenzív iparágak dominálnak A GDP növekedés szempontjából kulcstényező A számok önmagukért beszélnek Kínában gyártják a a világ összes fénymásolójának 80%-át, a világon eladott mobiltelefonok 60-70%-át. a világon eladott összes játék 70%-át. A Kínából az USA-ba irányuló export 1990 és 2005 között 1600%-kal nőtt. (az USA kereskedelmi deficitje Kínával szemben ~ 202 milliárd dollár!) Forrás: www.britisembassy.gov.uk, azsia.net 2008.január.

A növekedés motorjai Élretörő kínai vállalatok (4) A világ 10 legértékesebb vállalata közül mára már minden második kínai! A világ legértékesebb vállalatai: PetroChina (olajipar) Exxon Mobile (USA) China Mobile (távközlés) General Electric (USA) Bank of China (bank) Microsoft (USA) China Petr. and Chem. (vegyipar) Gazprom (Oroszország) China Life (életbiztosító) Shell (Hollandia) … ez még csak a kezdet Szedjük őket sorrendbe, s emeljük ki a kínaiakat Forrás: DEMOS Magyarország Konferencia,2007., VG 2008.január.

A növekedés motorjai Élretörő kínai vállalatok (4) PetroChina A történelem első 1000 milliárd dollárnál értékesebb vállalata! Az értéke nagyobb, mint az eddigi két legértékesebb vállalat (GE, Exxon Mobile) együttes értéke. A PetroChina piaci értéke a magyar GDP közel 10-szerese! China Mobile A világon a legtöbb előfizetővel rendelkező mobilszolgáltató (bevétel tekintetében jelenleg a második a Vodafone után) Előfizetőinek száma havonta 4 millió fővel emelkedik! China Life (életbiztosító) A 10. legértékesebb vállalat a világon! 27 milliárd dolláros éves árbevétel 76 000 munkatárs Forrás: VG, Wikipedia, CRI on-line 2008.január.

A növekedés motorjai További tőzsdei kibocsátások és központi adminisztratív döntések (5) Pl. PetroChina kibocsátás Árfolyama a sanghaji debütálásakor azonnal megháromszorozódott! A jövőben további jelentős kibocsátások várhatók! Központi intézkedések: Szabad gazdasági övezetek számának bővítése (a fogyasztói középosztály erősödése) A lakosság életszínvonalának növelése Forrás: VG, MTI 2008.január.

A növekedés motorjai (+1) A HSCEI részvényindex és a sanghaji tőzsdeindex várható „közeledése” Számos kínai vállalat részvénye mindkét tőzsdén megtalálható A kínai lakosság csak Sanghajban fektethet be korlátlanul. A hongkongi befektetéseik mértéke limitálva van. Ezáltal ugyanaz a részvény Sanghajban átlagosan 50-60%-kal magasabb árfolyamon áll, mint Hong Kongban. A kínai állam 2008-ra tervezi, hogy emeli a Hong Kongban befektethető összegek limitét, ami tovább emelheti az ott szereplő kínai vállalatok részvényeinek árfolyamát. Forrás: VG, MTI 2008.január.

Összefoglalás Az elemzők által felvázolt jövőkép alapján egy első számú gazdasági szuperhatalom kialakulásának kezdetén vagyunk – ideális „beszállópont”! A makrogazdasági mutatók alapján Kína már ma is sok tekintetben meghaladja a fejlett gazdaságok teljesítményét! A kínai gazdaságban, társadalomban rejlő óriási potenciál megalapozza a dinamikus gazdasági növekedés tartós fennmaradását, illetve fokozódását! 2008.január.

Köszönöm a figyelmet!