Budapest október 18. – Sajtótájékoztató START Tőkegarancia Zrt. EGYEDÜLÁLLÓ MEGOLDÁS A MAGYARORSZÁGI KKV-K TŐKEFINANSZÍROZÁSÁNAK ELŐSEGÍTÉSÉRE Az értékteremtő befektetés garanciája

2 A Start létrehozása  november-december  január – február  március  április – május  augusztus  szeptember - október  GKM-MFB-MVA-Corvinus koncepció kidolgozása  Termékfejlesztés, pénzügyi modell és üzleti terv elkészítése  Megállapodás a Német Szövetségi Gazdasági és Technológiai Minisztériummal  Alapítás, PSZÁF engedélykérelem benyújtása  PSZÁF engedély megszerzése, cégbejegyzés  Szervezet és működés feltételeinek kialakítása

3 Tőkefinanszírozás a KKV szegmensben TŐKEKÍNÁLAT ELVÁRÁSAI:  Bizonyított teljesítmény, hosszabb cégtörténet  Meghatározott tranzakciós méret  Megfelelő hozam  Kezelhető kockázatok TŐKEKERESLET JELLEMZŐI:  Rövid múlt  Kis üzemméret  Alacsony jövedelmezőség  Bizonytalanabb növekedési pálya  Átlagosnál magasabb kockázat Külső ösztönzők a kereslet és a kínálat egyensúlyának javítása érdekében START TŐKEGARANCIA

4 Üzletméret és finanszírozás Tőke Hitel alapítóüzleti angyalKKVexpanziósbank kockázati tőke Tranzakciós méret Finanszírozási kockázat

5 Üzletméret és finanszírozás Tőke Hitel alapítóüzleti angyalKKVexpanziósbank kockázati tőke Tranzakciós méret Finanszírozási kockázat START TŐKE- GARANCIA Kockázati tőke jellegű pénzügyi befektetések előmozdításával a KKV-k finanszírozásának támogatása

6 Tranzakciós méret és finanszírozás bef.méret szereplők # 1995 bef.méret szereplők # 2000 bef.méret szereplők # 2006 A kockázati tőke szektorban a kínálat jelentősen átalakult, de a kereslet-kínálati diszparitás változatlanul fennáll Piaci szereplők:  13 HVCA-tag fektet be 1 m EUR alatti tranzakciós értékben is, évente átlagosan 19 tranzakció  30 aktív és mintegy 200 további potenciális, üzletszerűen befektető magánszemély (üzleti angyal) van jelen a magyar piacon (Üzleti Angyal Klub, 2001)  Egyéb pénzügyi befektetők (társaságok, magánszemélyek) tranzakcióinak számát évi darabra becsüljük (Start)  A KKV szegmensre fókuszáló kockázati tőke kínálat feltehetően nőni fog a jogszabályi háttér változásával, a hazai intézményi tőke megjelenésével  A keresleti oldalon: KKV ( mikro-, kis- és közepes vállalkozás)

7 Európai példák tőkegaranciára Forrás: Európai Bizottság Több sikeres nyugat-európai program igazolja, hogy a KKV-kba irányuló tőkebefektetések élénkítésének bevált eszköze a tőkegarancia.

8 A Start céljai  A KKV-k tőkefinanszírozásának elősegítése intézményi és magánbefektetőkön keresztül  Új, KKV-kba befektető kockázati tőkealapok létrehozásának ösztönzése  Megőrizni és növelni az MVA kezelésében lévő garancia alap értékét

9 Termékek – Tőkegarancia Befektető START KKV Tőkegarancia  Kedvezményezettek: Professzionális magán- vagy intézményi befektetők  Garanciaérték: millió Ft  Futamidő: 2-5 év  Garanciadíj: 1-4% évente + legfeljebb 10%-os hozamrészesedés  Vizsgálati díj: 0,5%  Biztosíték:A garantált befektető teljes üzletrésze a KKV-ban A Start Zrt. megtéríti a befektető tőkeveszteségét a garancia mértékéig (befektetés 50-80%-a), amennyiben a KKV felszámolás vagy végelszámolás alá kerül a garancia futamideje alatt. Befektetés

10 Termékek – Portfolió tőkegarancia  Kedvezményezettek: KKV-kba befektető, új alapítású kockázati tőkealapok  Garanciaérték: millió Ft  Futamidő: 7-12 év  Garanciadíj: 1-4% évente + legfeljebb 5%-os hozamrészesedés  Vizsgálati díj: Nincs  Biztosíték:Indirekt (pl. vétójog a befektetési politika vagy az alapkezelő megváltoztatásában) A portfolió tőkegarancia a kockázati tőkealap tőkeveszteségének legfeljebb 50%-áig nyújt biztosítékot, amennyiben a tőkealap végelszámolásáig az eredetileg befizetett tőkénél kevesebb kerül kifizetésre a befektetők számára. Kockázati tőke alap START KKV-1 Portfolió Tőkegarancia KKV-2KKV-3 Tőkebefektetés

11 KKV-knál jelentkező előnyök Tőkegarancia  Növekszik a KKV tőkeereje  Több tőkével több hitelhez is juthat a KKV  A tapasztalt befektetők hozzájárulnak a KKV-k fejlődéséhez Portfolió Tőkegarancia  A veszteség kockázatának csökkentésével ösztönzi a KKV-kat megcélzó tőkealapok létrehozását

12 Ki veheti igénybe a START garanciát? Befektető oldali követelmény  Üzletszerűen pénzügyi befektetési tevékenységet folytató társaságok  Pénzügyi befektetői tapasztalattal rendelkező magánszemélyek  A befektetés pénzben teljesített tőkeemelés formájában valósul meg KKV oldali követelmény  Minőségi üzleti és fejlesztési terv  Jó minőségű menedzsment  Megfelel a KKV-k jogszabályban rögzített definíciójának

13 Minek alapján dönt a Start? Egyedi tőkegarancia:  Kockázatelemzés  Befektető (tapasztalat, kapcsolat a KKV-val)  KKV (menedzsment, üzleti terv, cég teljesítménye)  Projekt (tőkeemelés célja)  Kockázatértékelés / árazás  Futamidő  Garancia mértéke  Jogi, szerződéses biztosítékok (pl. szindikátusi szerződés) Portfolió tőkegarancia:  Kockázatelemzés  Befektetési politika  Alapkezelő  Működési szabályzat  Kockázatértékelés / árazás  Futamidő  Garancia mértéke  Befektetési politika  Alapkezelő Üzleti alapon – kockázatelemzés és várható hozam alapján

14 Az igénylés és döntéshozatal folyamata  Befektető garancia igénylésének benyújtása (honlapról letölthető formanyomtatványon)  Vizsgálati díj igénylő általi befizetése  Garancia igénylés Start általi befogadása  Start döntés előkészítés (kockázatelemzés, kockázatértékelés) – maximum nap  Döntéshozatal  Garancia ajánlat megküldése a befektetőnek – legfeljebb 5 nap  Garancia ajánlat befektető általi elfogadása  Szerződéskötés

15 A START számokban  Cégalapítás: május  Üzleti tevékenység kezdete: október  50 millió Ft jegyzett tőke  6 milliárd Ft garancia alap  Átlagos garancia díj ~2%  Alkalmazottak száma: 7 Tervek (2011-ig):  300 garanciaszerződés (2007-ben induló új termékkel együtt)  Összesen 11,6 milliárd Ft értékű kezességvállalás

16 Szervezeti felépítés MVACorvinus Zrt. START Zrt. Felügyelő Bizottság Garancia Alap Igazgatóság Vezérigazgató Belső ellenőr Tőkegarancia Üzletág (Üzletág Igazgató) Pályázati Kezességvállalás (Üzletág Igazgató) 51% 49%

17 Menedzsment Igazgatóság elnöke:DR. CSUHAJ V. Imre - Magyar Vállalkozásfejlesztési Alapítvány, elnök - Beszállítói Befektető Zrt., vezérigazgató Vezérigazgató:ZOLTÁN Csaba - First Hungary Fund, befektetési igazgató ( ) - Pannonplast Rt., elnök-vezérigazgató (2004) Üzletág igazgatók:TRAUB József - ING, Rabobank, Róna & Társai Rt., CIB Bank SZAKÁLL Gábor - OTP Bank, KDB Bank, Pannonplast Rt., MKB Bank