A MOL és a nagyvilág - a vállalati alkalmazkodás pénzügyi eszköztára Előadó: Szabó László, Group Treasurer, MOL Csoport Treasury Club, november 18.

2 Gazdasági válság = csökkenő kereslet Forrás: Eurostat

3 Gazdasági válság = romló jövedelmezőség Forrás:

4 Gazdasági válság = finanszírozási források beszűkülése Forrás: Bloomberg

5 Mindenki érintett Bankszektor ÁllamVállalatok ► A piaci hatékonyság megkérdőjeleződött ► Az állami szerepvállalás növekszik Emellett is: ► Az aktív együttműködés elengedhetetlen ► Elkerülhetetlen a kölcsönös alkalmazkodás

6 Támaszok a válságban Csökkenő kereslet Romló jövedelmezőség Finanszírozási források beszűkülése Belső források mobilizálása Külső források mobilizálása

7 Belső források mobilizálása I. ► Beruházások felülvizsgálata, időzítése  azonnali 35%-os CAPEX visszavágás  új beruházások finanszírozása kizárólag operatív cash-flow-ból  alacsony kockázatú és korai megtérülést biztosító projektek előnyben részesítése ► Kapacitások visszafogása  finomítói leállások  készletgazdálkodás ► Működési költségek csökkentése  Költség felülvizsgálat »működési »adminisztratív ► Forgótőke-szükséglet csökkentése  hitelmenedzsment erősítése, limitek felülvizsgálata  szállítói kifizetések optimalizálása  készletállomány optimalizálása ► Eszközértékesítés

8 Belső források mobilizálása II. Forrás:

9 Vevői hitelmenedzsment ► Fizetési garanciák felülvizsgálata  jelzálog típusú garanciák felülvizsgálata, pótlólagos garanciák bekérése  partner bankok által kibocsátott bankgaranciák újraértékelése (kibocsátó bank aktuális minősítése alapján)  szoros, napi szintű kapcsolattartás a hitelbiztosítókkal a tömeges limitvágások elkerülése / menedzselése érdekében ► Folyamatmenedzsment  belső minősítési modell szigorítása  hitelre történő kiszolgálás feltételeinek szigorítása  hitelkereten túli kiszolgálás felfüggesztése  hitelbiztosítási limittörlés esetén azonnali hitelkeret-csökkentés  vevőtiltás szigorítása (késedelmes fizetés esetén)  sales-credit kapcsolat szorosságának jelentős növelése ► Kintlévőségkezelés  késedelmi kamat mértékének felülvizsgálata  késedelmi kamatelengedés minimalizálása  fizetési átütemezések szigorítása (közjegyzői okiratba foglalás, cégtulajdonosok saját nevükben is aláírják)  külső behajtó cégek aktívabb használata

10 Külső források megváltozott környezethez való illesztése ► Külső finanszírozás konszolidálása  Fókuszban a meglévő források megújítása  Előkészületek hosszabb tranzakció lebonyolítására  „Aki időt nyer, életet nyer.” ► Diverzifikáció  Újabb finanszírozási termékek »EUR kötvény »Kötvény helyi devizában »Bilaterális hitelek »Faktoring  Befektetői-finanszírozói kör kibővítése »Non-core bankok »Multilaterális pénzügyi intézmények »Befektetési alapok, nyugdíjalapok  Helyi előnyök kihasználása »Lokális bankpiacok igénybevétele »Multilaterális pénzügyi intézmények stratégiája

11 Országkockázatok a válságban és azóta Forrás: Bloomberg

12 Tranzakciós volumenek a hitel- és a kötvénypiacon Forrás: Thomson Reuters Deals Intelligence

13 MOL finanszírozási stratégia: fókuszban a diverzifikáció és lejárat * ►Finanszírozási portfolió 2009 június 30: Súlyozott átlagos lejárati idő: 3,4 évSúlyozott átlagos lejárati idő : 4,2 év ► Kötvénykibocsátás: európai és helyi piac ► Multilaterális pénzügyi intézmények további bevonása ► Finanszírozási portfolió 2010 június 30:

14 Tranzakciók a válságban és azóta MOL Nyrt. EUR Forward Start rulírozó hitel hónap Cél: a korábbi 2,1 mrd eurós hitel refinanszírozása MOL Nyrt. EUR Amortizálódó hitel - EBRD 8 év Cél: gáztároló-project finanszírozása MOL / FGSZ HUF Rulírozó hitel 3 év Cél : általános vállaltfinanszírozás MOL Nyrt. EUR ,875% Eurokötvény 7 év Cél: a korábbi 2,1 mrd eurós hitel refinanszírozása INA d.d. EUR Amortizálódó hitel – EBRD, ICF Debt Pool Llp., Cordiant 7 év Cél: finomító-modernizáció Slovnaft A.S. EUR Rulírozó hitel 3 év Cél: korábbi klubhitel refinanszírozása MOL Nyrt. EUR Rulírozó hitel év Cél:: Forward Start hitel refinanszírozása június november december április június szeptember október MOL Nyrt. HUF % lakossági kötvény 18 hónap

15 Eurobond ’17 kibocsátás

16