START Tőkegarancia Zrt március 17. MAGYARORSZÁGI KKV-K TŐKEBEVONÁSI GYAKORLATA Zoltán Csaba vezérigazgató

2 A felmérés metodikája  Opten adatbázis alapján készült  Beszámolót a cégek 70%-a adja le a Cégbíróságnak  Kizárólag KKV-kra terjed ki a felmérés  Csak tőkeemeléses befektetés  Kizárólag új tulajdonos befektetése  Ingatlanos vállalkozások nélkül  Lehetnek olyan befektetések, amelyek nem mutathatóak ki (másodkörös befektetések)

3 A teljes adatbázis  Több mint magyarországi KKV  350 cégben (0,13%) volt tőkeemelés, > 40 milliárd Ft értékben  Ebből 52 darab és 4,4 milliárd Ft értékű tőkeemelés új tulajdonostól  Csak 10 millió Ft feletti tőkeemelések  Csak pénzügyi befektetők (magánszemélyek, társaságok)

4 Összkép – 2008  millió forint befektetés  52 db mikro-, kis- és középvállalkozásba  Átlagos befektetési méret  84,9 millió forint  Árfolyamérték  a névérték 110%-a

5 Mi változott 2007-ről 2008-ra? • A befektetések összértéke közel 10%-kal, száma 13%-kal csökkent •A befektetések átlagos értéke 80,2 millió Ft-ról 84,9 milliós Ft-ra nőtt (6%)

6 Befektetések mérete • A befektetések közel 70%-a 100 millió Ft alatti •Kevés a nagyobb értékű tranzakció

7 Befektetések száma vállalatméret alapján • A legtöbb tőkeemelés mikrovállalkozásokban valósult meg (30) •A középvállalkozások közül kevesen vonnak be tőkét (2)

8 Befektetések ágazati megoszlása * • Vezetnek a kereskedelmi vállalkozások (több mint 1/3) •Nőtt a feldolgozóipari befektetések aránya (15-ről 26%-ra) •Kevés a befektetés K+F-be, innovatív vállalkozásokba •Szinte minden ágazatban volt tőkeemelés * A befektetések száma alapján

9 Befektetések ágazati megoszlása – 2008* • Volumenét tekintve a kereskedelem és a feldolgozóipar vezet több mint 1 milliárd Ft befektetéssel •Az építőipar és a vendéglátóipar millió Ft körül vont be tőkét •A szakmai, tudományos, műszaki tevékenység minimális, 100 millió Ft-ot alig meghaladó részesedéssel csak a mezőgazdaságot előzi meg. * A befektetések száma alapján

10 A befektetések megoszlása régiónként Érték alapján Darabszám alapján • Közép-Magyarország mind értékben, mind darabszámban 60% felett •A fejletlenebb régiókba kevesebb tőke áramlik (Észak-Alföld, Dél-Dunántúl), Észak-Magyarország kicsit jobban teljesít

TOP 10 – A tíz legnagyobb befektetés TEVÉKENYSÉGRÉGIÓ KKV KATEGÓRIA ÖSSZEG (Ft) 1.KereskedelemNyugat-DunántúlKisvállalkozás Épületek építéseKözép-MagyarországMikrovállalkozás KereskedelemKözép-MagyarországMikrovállalkozás GépgyártásKözép-MagyarországMikrovállalkozás FafeldolgozásKözép-MagyarországMikrovállalkozás Szálláshely-szolgáltatásNyugat-DunántúlKisvállalkozás Szálláshely-szolgáltatásKözép-MagyarországMikrovállalkozás VendéglátásKözép-MagyarországMikrovállalkozás KereskedelemKözép-DunántúlKisvállalkozás ÉlelmiszergyártásÉszak-AlföldKisvállalkozás

12 Sok vagy kevés a befektetés a KKV-kba?  KKV-k éves beruházása: milliárd Ft (2007)  KKV-k banki hitelállománya: milliárd Ft (2008)

13 Miért kevés a befektetés?  A vállalkozások döntő többsége nem is kíván tőkét bevonni (nyereségéből, hitelből fejleszt)  Olcsóbb és elérhetőbb hitelforrások  Tőkekínálat kedvezőtlen struktúrája  A KKV-k magas kockázati szintje  KKV-k pénzügyi helyzetének átláthatósága  Befektetők jog- és érdekérvényesítésének problémái  Kulturális okok (együttműködési készség hiánya)

14 Új Magyarország Kockázati Tőkeprogram  Nyolc új kockázati tőkealap 45 milliárd Ft tőkével (30% privát, 70% EU-s forrás)  Befektetési időszak 4,5 év (2013. dec. 31-ig)  Céltársaságok kizárólag 5 évnél fiatalabb KKV-k  Csak tőkeemeléses befektetésre használható  80% a Központi Régión kívül fektethető be  Befektetések 40%-a innovatív befektetés  Maximális befektetés: 3 x 1,5 millió EUR / cég  Elvárt hozam EU-s forrásra évi cca. 8%

15 ÚMKT az elemzés tükrében Szempont ÚM Kockázati Tőkeprogram Start elemzés Arány Évi befektetés (HUF milliárd) 10,04,4230% Befektetési méret (HUF millió) % Befektetések száma405277% Innovatív vállalkozások aránya 40%6%667% Közép-Magyarországi Régió 20%62%32%

16 Az ÚMKT kockázatai Elvárások/követelmények:  innovatív vállalkozások magas aránya  a befektetések átlagos mérete/száma  a tőke 4 és fél éven belüli befektetése  földrajzi kötöttségek Lehet, hogy a fentiek miatt a hozam elmarad a várakozásoktól, mert nehéz lesz ilyen mennyiségű, ugyanakkor jó minőségű befektetési célpontot találni.

17 Start Tőkegarancia Pénzügyi Szolgáltató Zrt Budapest, Szépvölgyi út 135. Telefon: Fax: Szakáll Gábor, üzletág igazgató (pályázati kezességvállalás) Zoltán Csaba, vezérigazgató (tőkegarancia)

18 KÖSZÖNÖM MEGTISZTELŐ FIGYELMÜKET!