A gazdaság helyzete – kampányban (Állítások, tények, várakozások és előrejelzések) Dr. Karsai Gábor vezérigazgató-helyettes GKI Gazdaságkutató Zrt. Mérők Klubja Budapest, 2014. január 30. GKI Zrt., www.gki.hu

Magyarország jobban teljesít? Visegrádi éllovasból leszakadó balkáni ország A kormányzat látszólag megnyerte a szabadságharcot De: a magyar gazdaság és társadalom valójában vesztett Mégis: a rövidtávú várakozások látványosan javulnak Mert: valóban van javulás, noha átmeneti és kevés Ez a tartós leszakadás perspektívátlan pályája GKI Zrt., www.gki.hu

Néhány közép-európai EU-tagállam növekedése, 2000-2015 (1999 = 100) Forrás: Európai Bizottság, GKI GKI Zrt., www.gki.hu

A kormányzat látszólag megnyerte a szabadságharcot Kikerült a túlzottdeficit-eljárás alól Elkerülte az IMF-megállapodást Saját klienseit hozta kedvező helyzetbe magyar polip (Magyar Bálint) irányított nemzeti kapitalizmus (Tölgyessy Péter) De ez nem az ország győzelme, ez nem egy fejlődésre képes rendszer GKI-konferencia, BPÁ: a fő cél a tulajdoni átrendezés; akár a növekedés kárára GKI Zrt., www.gki.hu

Javuló 2013. évi mutatószámok – látszólag és átmenetileg I. Államháztartási hiány/GDP: 2,8% (2008-2010: 4,1%) DE: a javulás a folyó nyugdíjjárulék költségvetésbe irányításának következménye   Államadósság/GDP: 80% (82%-ról) DE: magán-nyugdíjpénztári vagyon államosítása nélkül valójában 6 százalékponttal nőtt Foglalkoztatás: 2001 óta nem volt ilyen kedvező DE: a valódi (közmunka nélküli) foglalkoztatás csökken GKI Zrt., www.gki.hu

Javuló 2013. évi mutatószámok – látszólag és átmenetileg II. Beindult a növekedés: 1% (EU stagnál) DE: nagyrészt a jó időjárás következménye Emelkednek a beruházások: 4% DE: csak EU-támogatások átmenetileg gyorsított lehívása révén üzleti beruházási aktivitás gyenge működőtőke kiáramlik versenyképességi listákon lefelé csúszunk Megállt a fogyasztás visszaesése: 0%, IV. negyedév bővülhetett DE: nagyrészt a fenntarthatatlan rezsicsökkentés révén tervezett 5,2% helyett 1,7% áremelkedés reálnyugdíj: 3,5%, reálbér 3,3% GKI Zrt., www.gki.hu

Javuló 2013. évi mutatószámok – látszólag és átmenetileg III. Kamatcsökkentés (alapkamat 7→2,85%) Olcsóbb az államháztartás finanszírozása DE: nem serkenti a növekedést (bizalom- és piachiány) növekvő árfolyam-kockázat Infláció a hetvenes évek szintjére csökkent - rezsicsökkentés DE: fenntarthatatlan, maginfláció 3,3% Pénzügyi megítélésünk jó DE: bóvli kategória forint régión belül is leértékelődik kamatfelár bolgárnál és románnál is magasabb CDS-felár: javult, de rosszabb a kormányváltást megelőzőnél régióban csak szlovénnél és horvátnál alacsonyabb GKI Zrt., www.gki.hu

Közép-európai devizák euróárfolyama, 2010-2013 (2010. január 1. = 100) Forrás: EKB GKI Zrt., www.gki.hu

Régióbeli kamatfelárak az eurókamatok felett, 2010-2013 (bázispont) Forrás: Eurostat GKI Zrt., www.gki.hu

GKI-Erste konjunktúra-index, 2008-2014 Széll Kálmán Terv Válság Rezsicsökkentés Forrás:GKI GKI Zrt., www.gki.hu

A magyar gazdaság jövője, 1996-2014 Forrás:GKI GKI Zrt., www.gki.hu

Helyzetkép A látszatok és az átmeneti (de valódi!) élénkítő lépések javítják a hangulatot. A növekedés rövidtávon kissé valóban gyorsul. DE: Egyes sebességben megyünk padlógázzal a hang és a fogyasztás nagy, nem a sebesség Magasabb fokozatra kellene váltani Gazdaságpolitikai váltás kell a bizalom növeléséhez Enélkül marad az 1-1,5%-os perspektívátlan dinamika GKI Zrt., www.gki.hu

Néhány közép-európai EU-tagállam növekedése, 2000-2015 (1999 = 100) Forrás: Európai Bizottság, GKI GKI Zrt., www.gki.hu

GKI Zrt., www.gki.hu