Fizetési mérleg jelentés

Az előadások a következő témára: "Fizetési mérleg jelentés"— Előadás másolata:

1 Fizetési mérleg jelentés
2015. április Magyar Nemzeti Bank

2 Fő üzenetek A külső finanszírozási képesség az előző évi magas szintről tovább emelkedett (2014: 8,3%, folyó fizetési mérleg 4,1%) A nettó működőtőke beáramlás mellett folytatódott a külföldi hitelek visszafizetése (2014: 6 milliárd euro) A külső adósságráták tovább mérséklődtek A háztartások portfólió-átrendezésének jelentős a hatása – lassuló banki forráskiáramlás, állam csökkenő külső adóssága, portfólió-részvény követelés emelkedése Állam külső adósságának csökkenését az MNB intézkedései is erősítették (önfinanszírozás, MNB-kötvény betétesítése) A külső adósság a csökkenés ellenére meghaladja a régiós szintet, és a bruttó finanszírozási igény továbbra is magas Magyar Nemzeti Bank

3 Az elemzési keretet a külső egyensúly háromféle megközelítése adja
Magyar Nemzeti Bank

4 Reálgazdasági megközelítés

5 A külső pozíció újabb javulása a jövedelem- és a transzferegyenleghez kötődik
GDP arányában Magyar Nemzeti Bank

6 A külkereskedelem többlete a belső keres-let magas növekedése ellenére stagnált
Magyar Nemzeti Bank

7 Az erős belső kereslet mellett csökkent az áruegyenleg, miközben nőtt a szolgáltatás
Négy negyedéves GDP-arányos adatok Magyar Nemzeti Bank

8 A cserearány javulása jelentősen növelte a külkereskedelem többletét
Magyar Nemzeti Bank

9 A külső adósság és a hozamok csökkenésé-vel összhangban csökken a kamategyenleg
GDP arányában Magyar Nemzeti Bank

10 A transzferegyenleg növekedése mögött az újabb csúcsot elérő EU-transzfer áll
Magyar Nemzeti Bank GDP arányában

11 Finanszírozási megközelítés

12 A megtakarítást a külföldi hitelek törlesz-tésére fordítjuk, miközben újra nőtt az FDI
Magyar Nemzeti Bank

13 A banki forráskiáramlás lassult, az állam és vállalat nettó külső adóssága csökkent
Magyar Nemzeti Bank

14 Adósságráták

15 További mérséklődés a nettó külső adósságban …
Magyar Nemzeti Bank Tulajdonosi hitel nélkül, GDP arányában

16 … amit 2014-ben az ár- és árfolyamhatás fékezett, a magasabb GDP támogatott
Magyar Nemzeti Bank Tulajdonosi hitel nélkül, GDP arányában

17 A bankok bruttó külső adóssága a magán-szektor devizahiteleivel együtt csökken
Magyar Nemzeti Bank GDP arányában

18 A rövid külső adósság 2014 során folyamatosan csökkent
Magyar Nemzeti Bank

19 Szektorok megtakarítása szerinti megközelítés

20 Mindhárom szektornak jelentős szerepe van a külső finanszírozási képességben
Magyar Nemzeti Bank Négy negyedéves tranzakciók a GDP arányában

21 A lakossági portfolió-átrendeződés lassul, de az állampapírtartás még emelkedik
Kumulált tranzakciók Magyar Nemzeti Bank

22 Az alacsony infláció visszaszorítja a bank-betétet és növeli a likvid eszköz keresletet
Kumulált tranzakciók Magyar Nemzeti Bank

23 Az állam külső függősége folyamatosan mérséklődik
Államadósság a GDP arányában Magyar Nemzeti Bank

24 Nemzetközi összehasonlítás

25 2014-ben a nagy külső finanszírozási képesség magas növekedéssel járt együtt
*Európai Bizottság februári előrejelzése alapján, GDP arányában Magyar Nemzeti Bank

26 Régiós összevetésben jóval kedvezőbb külkereskedelmi többlet, illetve transzfer
Magyar Nemzeti Bank Régiós országokra III. negyedévig, GDP arányában

27 Magyarországon látványosan nagyobb a szolgáltatásegyenleg többlete
Magyar Nemzeti Bank Régiós országokra III. negyedévig, GDP arányában

28 A régiós országokénál nagyobb lakossági és vállalati megtakarítás, visszafogott hiány
Régiós országokra 2013-ig, GDP arányában Magyar Nemzeti Bank

29 A nettó külső adósság közeledik a régióhoz – de még így is jóval meghaladja az átlagot
Magyar Nemzeti Bank Tulajdonosi hitel nélkül, GDP arányában

30 Az Európai Bizottság által figyelt befekte-tési pozíció erősen függ a fejlettségtől
Magyar Nemzeti Bank

31 Köszönöm a figyelmet!