A jelenérték fontossága

Az előadások a következő témára: "A jelenérték fontossága"— Előadás másolata:

1 A jelenérték fontossága
„Jobb ma 1000 Ft, mint holnap.” Időben eltérő ütemezésű pénzáramlások (CashFlow-k) értékelése

2 A jelenérték számításának módja
PV = jelenérték (Present Value) CF = pénzáramlás (CashFlow) r = összehasonlítás alapjaként szolgáló kamatláb (hasonló típusú befektetések hozama)

3 A jelenérték számításának módja
Pénzáramlás (CF): az a pénzösszeg, amit az adott projekt (jelen esetben: beruházás) az egyes években eredményez A CF-t mindig valamilyen általános mérték, „r” (kamat vagy hozam) segítségével kell mai értékre átszámítani Végül az egyes évek pénzáramlásainak jelenértékét össze kell adni

4 A beruházások jelenértékének kiszámítása

5 II. Válságmenedzsment

6 Tematika Válságmenedzsment Helyzetelemzés Racionalizálás Finanszírozás
Piaci pozíció Belső-külső elemzés Racionalizálás Termeléstervezés Árazás Szállítási (logisztikai) tervezés Eredményesség növelése új termék(ek) bevezetésével Finanszírozás Hiteltörlesztés

7 Tematika Válságmenedzsment Helyzetelemzés Racionalizálás Finanszírozás
Piaci pozíció Belső-külső elemzés Racionalizálás Termeléstervezés Árazás Szállítási (logisztikai) tervezés Eredményesség növelése új termék(ek) bevezetésével Finanszírozás Hiteltörlesztés

8 Válságmenedzsment „Si vis pacem, para bellum”
„Ha békét akarsz, készülj a háborúra!” Döntéselméleti modell Helyzetelemzés Alternatívák kidolgozás Probléma megoldása Ellenőrzés

9 Tematika Válságmenedzsment Helyzetelemzés Racionalizálás Finanszírozás
Piaci pozíció Belső-külső elemzés Racionalizálás Termeléstervezés Árazás Szállítási (logisztikai) tervezés Eredményesség növelése új termék(ek) bevezetésével Finanszírozás Hiteltörlesztés

10 BCG mátrix

11 SWOT analízis Erősségek Gyengeségek Lehetőségek Fenyegetések
→ belső adottságok Gyengeségek → belső hiányosságok Lehetőségek → előnyös külső tényezők Fenyegetések → negatív külső tényezők

12 SWOT analízis Erősségek Gyengeségek Lehetőségek Fenyegetések
cég- és márkanév ismertsége kiterjedt piaci hálózat hatékony értékesítési tevékenység Gyengeségek lassú, nehézkes termékfejlesztés elavult termelőegységek Lehetőségek szállítókkal szembeni alkupozíció növekvő fogyasztói kereslet állami kedvezmények Fenyegetések tőkeerős külföldi tulajdonossal bíró konkurens ásványvíz fogyasztás jelentős emelkedése erős árverseny

13 Tematika Válságmenedzsment Helyzetelemzés Racionalizálás Finanszírozás
Piaci pozíció Belső-külső elemzés Racionalizálás Termeléstervezés Árazás Szállítási (logisztikai) tervezés Eredményesség növelése új termék(ek) bevezetésével Finanszírozás Hiteltörlesztés

14 Optimalizációs feladat megoldási menete
Adatok értelmezése Változó(k) Célfüggvény Korlátozó feltétel(ek) Számítógépes előkészítés Adatok felvitele Kezdőérték beállítása Képletek megszerkesztése Solver - a feladat megoldása

15 1. A feladat adatainak értelmezése
Változó(k) Ami(k)nek az értékét keressük. Célfüggvény Aminek a maximumát / minimumát / konkrét értékét keressük Korlátozó feltételek Korlátos erőforrások Feladat értelmezhetősége szempontjából fontos kikötések

16 1. A feladat adatainak értelmezése
→ Termelt mennyiségek → Profitmaximum → cukor, szén-dioxid → Q  0 Változó(k) Ami(k)nek az értékét keressük. Célfüggvény Aminek a maximumát / minimumát / konkrét értékét keressük Korlátozó feltételek Korlátos erőforrások Feladat értelmezhetősége szempontjából fontos kikötések

17 2. Számítógépes előkészítés

18 3. Solver

19 3. Solver - megoldás

20 Átlagos változó költség
Fedezet-számítás Fix költség Átlagos változó költség Egységár Alapja: TR = TC, azaz T = 0

21 Fedezeti ár meghatározása
Adatok: FC = Ft AVC = 70 Ft/üveg Q = üveg Megoldás:

22 Árazási eljárások Kompetitív árazás Költség plusz árazás Célárazás
Pszichológiai árazás Diszkontárazás

23 Árazási eljárások Kompetitív árazás Költség plusz árazás Célárazás
Pszichológiai árazás Diszkontárazás

24 1. A feladat adatainak értelmezése
Változó(k) Ami(k)nek az értékét keressük. Célfüggvény Aminek a maximumát / minimumát / konkrét értékét keressük Korlátozó feltételek Korlátos erőforrások Igények Feladat értelmezhetősége szempontjából fontos kikötések

25 1. A feladat adatainak értelmezése
Változó(k) Ami(k)nek az értékét keressük. Célfüggvény Aminek a maximumát / minimumát / konkrét értékét keressük Korlátozó feltételek Korlátos erőforrások Igények Feladat értelmezhetősége szempontjából fontos kikötések → Szállított mennyiségek (12 db) → Költségminimum → Raktármennyiség → Megrendelt mennyiség → Q  0, egész érték

26 2. Számítógépes előkészítés

27 3. Solver

28 3. Solver - megoldás

29 Profitmaximalizálás lépései
Profit () függvény felírása Elsőrendű derivált meghatározása és f’(x)=0 kiszámítása (első szélsőérték-tétel) Második derivált kiszámítása és előjelének megállapítása f’(x)=0 pontban (második szélsőérték-tétel) Maximális profit megállapítása Ármeghatározás

30 1. Profit () függvény felírása

31 2. Elsőrendű derivált meghatározása és f’(x)=0 kiszámítása (első szélsőérték-tétel)
Az első szélsőérték-tétel alapján itt lehet (de nem biztos) a függvénynek szélsőértéke! 3. Második derivált kiszámítása és előjelének megállapítása (második szélsőérték-tétel) Ahol a függvény elsőrendű deriváltja 0, és a másodrendű derivált értéke negatív, ott a függvénynek maximumhelye van. (második szélsőérték-tétel)

32 4. Maximális profit megállapítása
5. Ármeghatározás

33 Árazási eljárások Kompetitív árazás Költség plusz árazás Célárazás
Pszichológiai árazás Diszkontárazás

34 Árazási eljárások Kompetitív árazás Költség plusz árazás Célárazás
Pszichológiai árazás Diszkontárazás

35 Tematika Válságmenedzsment Helyzetelemzés Racionalizálás Finanszírozás
Piaci pozíció Belső-külső elemzés Racionalizálás Termeléstervezés Árazás Szállítási (logisztikai) tervezés Eredményesség növelése új termék(ek) bevezetésével Finanszírozás Hiteltörlesztés

36 Hiteltörlesztési fajták
Normál annuitásos hiteltörlesztés Állandó tőketörlesztéses hitelkonstrukció Türelmi idős (grace period) hiteltörlesztés

37 Hiteltörlesztés általános sémája
0. Periódus tőketartozása: a felvett hitel összege Törlesztőrészlet: tőketörlesztés + kamattörlesztés Kamattörlesztés: a fennálló tőketartozás kamatvonzata Tőketartozás: előző időszak tőketartozása – adott időszak tőketörlesztése

38 Hiteltörlesztés a türelmi időszak alatt

39 Annuitásos hiteltörlesztés

40 Törlesztőrészlet (RÉSZLET) függvény

41 Tőketörlesztés (PRÉSZLET) függvény

42 Kamattörlesztés (RRÉSZLET) függvény

43 Állandó tőketörlesztéses hitelkonstrukció

44 Viszontlátásra!