Tőzsdeklub RICHTER 2004. március 31. Bogsch Erik vezérigazgató Vágó Attila vezető elemző (Concorde)

Az előadások a következő témára: "Tőzsdeklub RICHTER 2004. március 31. Bogsch Erik vezérigazgató Vágó Attila vezető elemző (Concorde)"— Előadás másolata:

1 Tőzsdeklub RICHTER 2004. március 31. Bogsch Erik vezérigazgató Vágó Attila vezető elemző (Concorde)

2 Tőzsdeklub Gyógyszerár és támogatás RICHTER 2004. március 31.

3 Tőzsdeklub

4

5

6

7 Fundamentumok RICHTER 2004. március 31.

8 Tőzsdeklub

9

10

11

12

13

14

15

16 Állami pakett RICHTER 2004. március 31.

17 A Társaság nemzetgazdasági hozzájárulása (2003) Beruházás20,0 mrd Ft K + F ( orig.kutatás!) 9,4 mrd Ft Adók, járulékok15,3 mrd Ft A Richter Rt. nemzetgazdasági hozzájárulása: 2003-ben 44,7 milliárd Ft Tőzsdeklub

18 Richter Gedeon Rt. a magyar gyógyszeriparban (2002) Magyar Richter gyógyszeripar* Rt. Árbevétel300 mrd Ft 99 mrd Ft K + F 24 mrd Ft 8 mrd Ft Beruházás 28 mrd Ft 17,4 mrd Ft Foglalkoztatás 11500 fő 4701 fő * Forrás: MAGYOSZ, becsült adatok Tőzsdeklub

19 Terjeszkedés RICHTER 2004. március 31.

20 Richter Gedeon Rt. főbb külföldi érdekeltségei: Richter USA Inc. USAértékesítés Richter Gedeon RUSOroszo.termelés ArmedicaRomániatermelés + érték. KijevobifarmacijaUkrajnakereskedelem ProtekOroszo.kereskedelm GZF Polfa Lengyelo.termelés + érték. Medimpex UKAngliakereskedelem Medimpex FranceFranciakereskedelem G. Richter Pharma GmbHNémeto.kereskedelem Tőzsdeklub

21 20022003 mrd FtRt. Konszelt% Rt. Konszelt% Árbevétel99.0119.8+21115.9145.2+25 Üzemi er.25.124.8-134.432.1-7 Nettó profit28.128.8+233.533.1-1 Tőzsdeklub Konszolidált és nem konszolidált kimutatások

22 Tőzsdeklub

23 Árazás RICHTER 2004. március 31.

24 Tőzsdeklub CountryEPS growth (%)P/EPEG 200420052004200520042005 RichterHU-2.88.913.412.3-4.81.4 EgisHU8.78.611.310.41.31.2 KrkaSLOV14.813.918.416.51.2 PlivaCRO21.07.16.35.90.30.8 TevaISR17.026.121.019.11.20.7 RanbaxyINDIA1.113.820.918.319.01.3 Dr. Reddy'sINDIA13.126.722.317.61.70.7 IvaxUSA24.422.324.419.91.00.9 MylanUSA16.020.820.416.91.30.8 WatsonUSA14.413.520.317.81.41.3 AlpharmaUSA15.928.724.619.11.50.7 Average13.117.318.515.82.31.0 Source: Bloomberg, IBES, Concorde

25 Tőzsdeklub

26

27  A piaci index jelenlegi értékéből és néhány becsült adatból egy egy- vagy többperiódusú Gordon-modell segítségével becsülhető. DIV 1 P 0 = ------------------ ahol MRP = DIV 1 /P 0 + g - r f r E - g  Előnye, hogy a jövőben várható, a piac által indikált piaci kockázati prémiumot becsül. Példa (2004.03.09): S&P 500 = 173,75 DIV% = 2,7%, 10-éves E(g) = 6,0%, 10-éves Bund kockázatmentes = 3,78% MRP = 2,7% + 6,0% - 3,78% = 4,92% Implikált piaci prémium számítás

28 Tőzsdeklub Magyar spread 2003 január – 2004 március