GENERALI Alapkezelő Zrt. Az oroszlán erejével GENERALI Alapkezelő Zrt. Milyen új együttműködés szükséges a választható portfoliós rendszer bevezetése során.

Az előadások a következő témára: "GENERALI Alapkezelő Zrt. Az oroszlán erejével GENERALI Alapkezelő Zrt. Milyen új együttműködés szükséges a választható portfoliós rendszer bevezetése során."— Előadás másolata:

1 GENERALI Alapkezelő Zrt. Az oroszlán erejével GENERALI Alapkezelő Zrt. Milyen új együttműködés szükséges a választható portfoliós rendszer bevezetése során a pénztár, a vagyonkezelő, a letétkezelő, a pénztártag részéről? Hozam rally? Pillár Zsolt Generali Alapkezelő Zrt.

2 GENERALI Alapkezelő Zrt. Az oroszlán erejével - 2 - „- Az új titkárnő: Mi mozgatja a Polip konszernt? A félelem…..? - A főnök: Nem, ……a RETTEGÉS! ” (Fészkes fenevadak (Fierce Creatures 1997) amerikai angol vígjáték egy állatkertből)

3 GENERALI Alapkezelő Zrt. Az oroszlán erejével - 3 - A pénztári szféra szolgáltató rendszere több mint 10 éves tapasztalattal rendelkezik, a szereplők állandóak Alapvetően nem a VPR bevezetése követel új együttműködést, hanem a radikálisan megváltozott piaci környezet és az ELSZE elindulása Két dimenzió egysége technikai kérdések megoldása – a pénztártag szerepe marginális befektetési politikát érintő kérdések menedzselése – középpontban a pénztártag!? Technikai kérdések a több portfolió kialakítása többlet feladatokat jelent minden szereplőnél 3 portfolió helyett minimum 6 portfolió de akár ezek többszöröse is (több vagyonkezelő, több stratégia letétkezelő nettó eszközértékelés portfoliónként vagyonkezelő, több portfolió, de az eszközcsoportok alapvetően azonosak Az ELSE kapcsán a pénztár szerepköre lényegesen nő, a határidők standardizálódnak 2009-ES ÉV KIHÍVÁSAI ÉS LEHETŐSÉGEI

4 GENERALI Alapkezelő Zrt. Az oroszlán erejével - 4 - Pénztártag – érettség vagy értetlenség? Okolható-e a pénztár a pénztártag döntéséért? Konzekvens kockázatú befektetési stratégia vagy kockázatminimalizálás? Fel kell e vállalni a pénztárnak a pénztártag választásával kapcsolatos orientációt? – radikális váltás a portfoliók között? Az egész rendszer a pénztártagért van, mégis ő (volt) a legpasszívabb szereplője annak Rövid vagy hosszú távú szemlélet? 1 hónap, 1 év, 5 év vagy nyugdíjkorhatár? Cél: a reálhozam védelme? Infláció, Benchmark követés vagy abszolút hozam elérésére irányuló technikák alkalmazása? Hatékony kockázatkezelés, csak gyors és rugalmas stratégiával lehetséges Vagyonkezelői költség redukció vagy hatékonyság növelés? (vagyonkezelői díj 0,15%-0,3%) Hosszú távú bizalom, versenyeztetés Mi az elvárás és mit vállalnak a vagyonkezelők? Lehet-e mindenki elégedett? – eltérő teljesítménymérés Innovatív termékek és kockázatmenedzselés? Egyedi befektetések vagy kollektív befektetési formák? A felfüggesztett VPR rendszer sérti-e a versenysemlegességet? Befektetési politikával összefüggő kérdések

5 GENERALI Alapkezelő Zrt. Az oroszlán erejével - 5 - Példák vagyonkezelésre egy konkrét portfolió alapján 2006 - 2007. (abszolút hozam) Főbb információk: Portfolió: 11,53% (2006: 12,58%) Benchmark: 8,83% (2006: 7,68%) Felülteljesítés: 2,70% (2006: 4,90%) Részvénykitettség (átlagosan): ~ 10% Átlagos vagyon: 2,2 Mrd Ft (2006: 0,9 Mrd Ft) Összes részvényforgalom: 5,5 Mrd Ft (2006: 2,2 Mrd Ft) DJ Euro Stoxx 50: 6,33% (2006: 14,50%) BUX: 5,75% (2006: 19,53%)

6 GENERALI Alapkezelő Zrt. Az oroszlán erejével - 6 - Származtatott alapok teljesítménye az elmúlt 3 hónapban (10.21) (átlagos teljesítmény -11,74%) - Hozam rally? 1.13,85% 2. 1,17% 3. 0,5% 4.- 0,07% 5.- 1,29% 6.- 1,54% 7.- 1,60% 8.- 3,24% 9.- 7,21% 10.- 8,54% 11.- 9,34% 12.-11,34% 13.-11,63% 14.-13,67% 15.-16,84% 16.-20,60% 17.-26,34% 18.-27,53% 19.-28,89% 20.-33,72% 21.-38,72%