Budapest, 2005. … Slovnaft THE MOL GROUP Az olajkorszak végén: A 3. árrobbanás és következményei Varró László Vezető Közgazdász MOL Group.

Az előadások a következő témára: "Budapest, 2005. … Slovnaft THE MOL GROUP Az olajkorszak végén: A 3. árrobbanás és következményei Varró László Vezető Közgazdász MOL Group."— Előadás másolata:

1 Budapest, 2005. … Slovnaft THE MOL GROUP Az olajkorszak végén: A 3. árrobbanás és következményei Varró László Vezető Közgazdász MOL Group

2 ►2►2 ► Mi történik? ► Két rejtély ► Készlet kimerülés: mítoszok és igazságok

3 Mi történik? ►3►3 ► Nem spekuláció, nem kockázati prémium, nem iraki háború ► Keresleti sokk

4 Keresleti sokk: rekord ár és kitermelés együtt ►4►4 P Q

5 Keresleti sokk ► Gyors világgazdasági növekedés ►5►5 ► Magasabb jövedelem rugalmasság ► 2004: 3% fogyasztás növekedés (trend 1%), ebből 2% Kína és USA

6 Autópenetráció Ázsiában: 2,5 mrd ember a magas jövedelemrugalmasságú szakaszban ►6►6

7 Kereslet: Kína olajfogyasztása 10 év alatt megduplázódott ►7►7

8 Kereslet: a dinamikus amerikai fellendülés olajigénye ►8►8

9 Két rejtély ►9►9 ► Hová tűnt a negatív kínálati sokk? ► Hová tűnt az árrugalmasság?

10 Árrugalmasság ►10 ► Rövid táv: futásteljesítmény (  =0,1), hosszú táv autópark (  =0,5) ►  s =  H +b  Kompenzált árrugalmasság mindig is alacsony volt, a kiadási hányad! ► Gyenge dollár ► Kína: árszabályozás és villany

11 Az olajár dollárban és euróban ►11

12 Kínálati sokk ►12 ► Egy ekkora olajár robbanásnak 1-1,5% negatív növekedési hatása kéne hogy legyen (IMF) ► „Megérzett áremelkedés” (gyenge dollár, árszabályozás) ► USA gazdasági szerkezet ► Jöhet még a kutyára dér (USA fogyasztói bizalom, Kína bankrendszer)

13 Olajkereslet ugrás és készlet kimerülés ►13 ► „Geológus” előrejelzések: trend alapján „peak oil” valamikor 2005-2020 között, rugalmatlan kereslet és kínálat feltételezése ► „Közgazdász” előrejelzések (IMF, OECD): 50-60% kereslet növekedés 2025-ig, rugalmas kínálat feltételezése

14 Források kimerülése: a két paradigma ►Közgazdász►Geológus ►14

15 Valóban csökkenő hozadék ►15

16 Kivezető utak ►16 ► Technológia: Kínálati oldal ► A „kötelező” hidrogén dia ► Technológia: keresleti oldal ► A piac működik: beruházási aktivitás

17 Pénz beszél, kutya ugat: mamut olajprojektek a világban ►17 Forrás: Goldman Sachs

18 Kínálati technológia: olajat legjobban egy olajmezőn lehet találni ►18

19 Alternatív kínálati technológiák 1: ethanol ►19

20 Alternatív kínálati technológiák 2: GTL/CTL ►20

21 Kereslet: a villamos paradigma ►21 ► Mini „erőmű” az autóban ► „Plug in Hybrid” ► „A villamosenergia tárolhatatlan” – Tényleg?

22 Hidrogén ►22 ► Nem fenyegetés, lehetőség az olajiparnak ► Két hiányzó technológiai forradalom: cella és hidrogéntank ► Szénhidrogén versus elektrolízis ► Laptop, mobil: alternatív akkumulátor technológiák