Kockázati Tőke a kis- és középvállalkozások finanszírozásában Kockázati Tőke a kis- és középvállalkozások finanszírozásában László Ádám - befektetési menedzser.

Az előadások a következő témára: "Kockázati Tőke a kis- és középvállalkozások finanszírozásában Kockázati Tőke a kis- és középvállalkozások finanszírozásában László Ádám - befektetési menedzser."— Előadás másolata:

1 Kockázati Tőke a kis- és középvállalkozások finanszírozásában Kockázati Tőke a kis- és középvállalkozások finanszírozásában László Ádám - befektetési menedzser

2 Miről szól a prezentáció: Rövidebben Nagyvonalakban a Kockázati Tőkéről EU Kockázati-Tőke Programja (Jeremie) Hosszabban Befektetési kritériumok/elvárások Kockázati tőkebefektetések jellemzői, gyakorlati tapasztalatok

3 Mai el ő adás célja Valós képet bemutatni a kockázati befektetésekr ő l

4 Nagyvonalakban a Kockázati Tőkéről Kérdezz-felelek Mi jellemzi a kockázati tőkét? Finanszírozási forma, tőkéhez juttatja a vállalkozást NEM visszatérítendő pénzt ad, tehát nincs kamat/fedezet Jellemzően Üzletrészt szerez – Tulajdonostárs lesz Befektetési nagyságrend szór, de többnyire a több százmilliós kategória Beleszólást kér a stratégiai döntésekbe

5 Nagyvonalakban a Kockázati Tőkéről Kérdezz-felelek Mi jellemzi a kockázati tőkét? Fejleszteni akar – Cégérték folyamatos emelése a cél Üzletrészét értékesíteni akarja magasabb áron, mint ahogyan vette, vagy osztalékot akar szedni Rövidebb időtávban gondolkodik (3-5 év)

6 Nagyvonalakban a Kockázati Tőkéről Kérdezz-felelek Honnan van pénze az Alapoknak? Többnyire intézményi befektetőktől (befektetési-, nyugdíjalapok, bankok, biztosítók, EU alapok) Kisebb részben magánbefektetőktől (családi alapoktól)

7 Nagyvonalakban a Kockázati Tőkéről Kérdezz-felelek Kockázati Tőke működése Cég Alapkezelő Alap Befektető

8 Nagyvonalakban a Kockázati Tőkéről Kérdezz-felelek Indulás finanszírozása Ha nincs saját forrás, FFF, bankhitel, jelzálog.. Üzletfejlesztés Új termék fejlesztése, Új termék piacra vitele Több marketing Jobb sales csapat Nagyobb piaci részesedés Nemzetközi terjeszkedés Milyen céllal vonjunk be kockázati tőkét?

9 Rövidebben Nagyvonalakban a Kockázati Tőkéről EU Kockázati-Tőke Programja (Jeremie)

10 Jeremie program (Joint Resources for Micro-to-Medium Enterprises) Visszatérítendő Európai Unió támogatások nyújtása törekvése Jeremie program (Új Széchenyi Programok hivatalosan )

11 Új Széchenyi Terv Kockázati Tőke Program Jeremie (Kockázati Tőke) Alapok 70% EU forrás 30% Magá n forrás Alapkezelő Cég % % % %

12 Új Széchenyi Terv Kockázati Tőke Program Jeremie I. Jeremie II. Jeremie III. 2010 májusától 8 Alap Közel 45 mrd Ft. (Primus III. alap) 2012 végétől 4+6 Alap Közel 41 mrd Ft. 2013 Közepe? 4 Alap Kicsivel több, mint 17 mrd Ft.

13 Pénz tehát van. De a pénz játékpénz-e?

14 Befektetési elvárások és kritériumok vannak, aminek meg kell felelniük a cégeknek. 3 év, 500 cégjelentkezés 9 megvalósult befektetés

15 Hosszabban Befektetési kritériumok/elvárások Kockázati tőkebefektetések jellemzői, gyakorlati tapasztalatok

16 Befektetési Kritériumok Jeremie I. kritériumok mvzrt.hu A Potenciális célvállalatról

17 Primus általános befektetési szempontok Átlagos befektetési méret/cég: 350 millió Ft, minimum befektetési méret: 100M Ft Megcélzott vállalati kör: Gyorsan növekvő, innovatív hazai KKV-k. Közép-magyarországi régiót leszámítva teljes Magyarország Technológia (IT, biotechnológia,környzet-technológia stb) és Szolgáltatási szektor (media, egészségügy stb.) Befektetési időtartam: 2-6 év Befektetés felhasználása: Termék/szolg. fejlesztés, piaci bevezetés, menedzsment kiegészítése, marketing, PR

18 Kockázati Tőkebefektetések jellemzői, gyakorlati tapasztalatok Milyen területeket vizsgál egy kockázati tőkés? Management Termék és Versenyhelyzet Piac Exit

19 Kockázati tőkebefektetések jellemzői, gyakorlati tapasztalatok Mi kelti fel a befektető érdeklődését? Ha a Termék Innovatív Szabadalommal védett/vagy védhető (ideális eset) Életképes üzleti propozícióval rendelkezik, azaz hajlandóak pénzt fizetni érte Üzleti modellje (hogyan csinálunk pénzt belőle) életképes

20 Kockázati tőkebefektetések jellemzői, gyakorlati tapasztalatok Mi kelti fel a befektető érdeklődését? Ha a Termék Egy valós probléma megoldására a versenytársainál szignifikánsan jobb (olcsóbb, magasabb minőségű, gyorsabb) alternatívát nyújt Egy valós, még meg nem oldott problémára jelent megoldást Versenyelőnye fenntartható

21 Kockázati tőkebefektetések jellemzői, gyakorlati tapasztalatok Mi kelti fel a befektető érdeklődését? Ha a célpiacon van lehetőség az évi több tíz százalékos növekedés biztosítására, illetve reális lehetőség az akár milliárdos forgalom elérése,

22 Kockázati tőkebefektetések jellemzői, gyakorlati tapasztalatok Mi kelti fel a befektető érdeklődését? Nagy méretű Antilopok kábításához használt lövedékek piaca kevésbé vonzó, bár izgalmas Okostelefonokra írt üzleti alkalmazások piaca már inkább Trend növekedést mutat Pl. e-commerce, 3D printing) Van hely a növekedésre, nem túl koncentrált a piac (vannak kivételek) Azaz ha a Piac

23 Kockázati tőkebefektetések jellemzői, gyakorlati tapasztalatok Mi kelti fel a befektető érdeklődését? Ha az EXIT 3-5 éven belül Reális lehetőség Jellemzőek a kivásárlások a piacra, vagy már volt példa rá Látszanak potenciális vásárlók és a vásárlási motiváció

24 Kockázati tőkebefektetések jellemzői, gyakorlati tapasztalatok Mi kelti fel a befektető érdeklődését? Ha a Management Dinamikus, átütő erővel rendelkezik Átlagon felüli növekedési terveket dédelget (külföld..) Átgondolt stratégiát prezentál - tervezési képesség Minden bizonnyal képes a track recordja alapján a megvalósításra

25 Kockázati tőkebefektetések jellemzői, gyakorlati tapasztalatok És ami nem a számokhoz kötődik, de fontos Cég motorja, az alapító felsővezető

26 Kockázati tőkebefektetések jellemzői, gyakorlati tapasztalatok Hajtja egy belső erős motiváció, egy vízió elérése Nincs félelem a világpiaci megmérettetéstől Képes változtatni a cégkultúrán (családi vállalkozási státuszból elmozdulni) Nyitott a „többkormányos” üzemmódra

27 Kockázati tőkebefektetések jellemzői, gyakorlati tapasztalatok Képes a delegálásra Képes külső szakértői vélemények kérésére/elfogadására Ha képes exitben gondolkodni (5 év múlva akár már más tulajdonosai lesznek a cégnek, nem családi birodalmat épít) Hajlandóság kell: változásokat befogadni, újratervezni, alkalmazkodni

28 Mit ad a kockázati tőke ? Tőkét, valamint további finanszírozási lehetőséget Ajtónyitásokat, bemutatásokat Nemzetközi szemléletet Stratégiai gondolkodást Szervezettséget „Személyi edző”: Termékfejlesztés Piacra lépés Marketing Szervezetépítés, cégvezetés Pénzügyi tervezés és monitoring

29 Mindezek mellett miért érdemes rátérni erre az útra? Gyors növekedés lehetősége, amivel éveket lehet nyerni Magasabb cégértéket lehet elérni, mint ha egyedül indulna neki valaki Nagyobb biztonsággal érhetőek el az üzleti célok

30 Köszönöm! László Ádám, befektetési menedzser Primus Capital Kockázati Tőkealap-kezelő Zrt. Email: adam.laszlo@primuscapital.hu Tel: +36-1-225-1162 www.primuscapital.hu