„Visszapillantó tükörből előre”

Az előadások a következő témára: "„Visszapillantó tükörből előre”"— Előadás másolata:

1 „Visszapillantó tükörből előre”
az EGIS Gyógyszergyár Nyilvánosan Működő Részvénytársaság fundamentális és technikai elemzése SZTE ÁJTK Tehetségnap 2011. június 10. A rendezvény az Oktatásért Közalapítvány támogatásával, az NTP-OKA-XXII-088 pályázat keretében valósul meg.

2 II .Az emberi viselkedés elemzésével történő részvény kiválasztás
I. A véletlenszerű kiválasztás, „vak majom” módszer (hatékony piacok elmélete) Burton Malkiel Random Walk Down Wall Street : „egy újság pénzügyi hasábjaira dartokat dobáló bekötött szemű majom is tud olyan jó portfóliót összeállítani, mint a hivatásos szakemberek”. II .Az emberi viselkedés elemzésével történő részvény kiválasztás Daniel Kahneman

3 III. Fundamentális elemzés alapján végzett részvény kiválasztás
A gépkocsi egyik „visszapillantó tükre” Warren Buffett Az EGIS Nyrt. fundamentális elemzése Az egyik, Warren Buffett befektetői szempontrendszere, amely egy hosszú távú, öt-tizenöt éves portfólió kialakításához nyújt hathatós segítséget. A másik, saját fundamentális elemzésemen illetve feltételrendszeremen alapuló részvény kiválasztási módszer alapján, amellyel olyan minőségi befektetésre alkalmas vállalatokat lehet felkutatni, ami egy kis forgási sebességű befektetői portfólióban nagy valószínűséggel túlteljesíti a piaci átlagot egy-ötéves időszakot tekintve.

4 1. Az EGIS Nyrt. fundamentális elemzése a Warren Buffett módszer alapján
A vállalat A menedzsment Pénzügyi eredmények Az EGIS Nyrt. értéke Bemutatása, gazdasági és jogi környezete Vezetők megfontoltsága, Fundamentális mutatók Az EGIS Nyrt. belső értéke, elmúlt három éves eredmény adatai A menedzsment döntéseinek ésszerűsége (racionalitás) Az adósságok mértéke A várható jövőbeli tulajdonosi bevételek a jelenre való diszkontálással Sikeres lehet-e az EGIS Nyrt.-be való Befektetés öt-tizenöt éves időtávon? Őszinteség, nyíltság a részvényesek felé Működési haszonkulcsok Versenyelőnyt jelentő tulajdonságok

5 Fundamentális kritériumok
2. Saját fundamentális feltételrendszeremen alapuló részvény kiválasztási módszer alkalmazása az EGIS Nyrt.-re Pozitív kritériumok Negatív kritériumok Fundamentális kritériumok Forgó árukészlete Tőzsdei forgalma kisebb, mint 100 millió FT/nap vagy 5 000 részvény/nap X Azonos vagy növekvő osztalékot fizessen minden évben Meghatározható cégkarakter Mezőgazdasági növénytermeléssel vagy állattenyésztéssel foglalkozó társaság Legalább 10%-os „tőkehozam ráta” (ROE) Jó márkanév, erős üzleti jelenlét Termeléshez szükséges nagyon magas befektetési költségek Növekvő bevétel (reveneu growth) – Átlagos minimum 15%-os részvényár emelkedés az utolsó három évben Tulajdonosként gondolkozó menedzsment Nagy felhalmozott adósság Earnings per Share (EPS) legalább 9% legyen Valódi pénz profit Hasonló nagyságú vállalatot átvevő társaság Kamatfedezet ráta (interest cover ratio) kevesebb legyen háromnál - (P/(E)/G ráta kevesebb legyen egynél

6 IV. Technikai elemzés alapján végzett részvény kiválasztás
A gépkocsi másik „visszapillantó tükre” Charles Dow elmélete IV. Az EGIS Nyrt. technikai elemzése EGIS Nyrt. napi chartja

7 Összegzés és következtetések
"A kockázat mindig akkor keletkezik ha a befektetők nem tudják, mit csinálnak.” Warren Buffett